Deramas rūpestingumas
Deramas patikrinimas yra potencialios investicijos ar produkto tyrimas ar auditas, siekiant patvirtinti visus faktus, kurie gali apimti finansinės apskaitos patikrinimą. Tinkamas patikrinimas reiškia tyrimus, atliktus prieš sudarant susitarimą ar finansinę operaciją su kita šalimi.
Investuotojai, prieš pirkdami vertybinį popierių iš bendrovės, atlieka tinkamą patikrinimą. Tinkamas patikrinimas taip pat gali būti susijęs su pardavėjo atliktu pirkėjo tyrimu, kuris gali apimti, ar pirkėjas turi pakankamai išteklių pirkimui įvykdyti.
1:38Deramas rūpestingumas
Supratimas dėl deramo patikrinimo
Priėmus 1933 m. Vertybinių popierių įstatymą, deramas kruopštumas tapo įprasta JAV (ir įprasta sąvoka). Vertybinių popierių pardavėjai ir brokeriai tapo atsakingi už visiškos informacijos, susijusios su jų parduodamomis priemonėmis, atskleidimą. Neatskleisdami šios informacijos potencialiems investuotojams, pardavėjai ir brokeriai buvo patraukti baudžiamojon atsakomybėn. Tačiau akto kūrėjai suprato, kad reikalavimas visiškai atskleisti vertybinių popierių platintojus ir maklerius gali būti pažeidžiamas nesąžiningo baudžiamojo persekiojimo atvejais, jei jie neatskleidė esminio fakto, kurio neturėjo arba negalėjo žinoti pardavimo metu. Kaip apsaugos priemones, įstatymas įtraukė teisinę gynybą, kurioje teigiama, kad tol, kol prekiautojai ir brokeriai atliks „deramą patikrinimą“ tirdami įmones, kurių akcijas jie pardavė, ir išsamiai atskleis savo rezultatus investuotojams, jie nebus laikomi atsakingas už informaciją, kuri nebuvo rasta tyrimo metu.
Deramo patikrinimo rūšys
Deramą patikrinimą atlieka įmonės, norinčios įsigyti akcijų, akcijų tyrimų analitikai, fondų valdytojai, maklerių platintojai ir investuotojai. Investuotojai deramai patikrina vertybinius popierius. Tačiau tarpininkai-tarpininkai yra teisiškai įpareigoti prieš parduodami vertybinį popierių atlikti deramą patikrinimą, kuris padeda užkirsti kelią problemoms, susijusioms su tinkamos informacijos neatskleidimu.
Įprasta pradinio viešo siūlymo dalis yra deramo patikrinimo susitikimas, kurį kruopščiai ištiria platintojas, siekdamas užtikrinti, kad visa reikšminga su saugumo problema susijusi informacija būtų atskleista potencialiems investuotojams. Prieš išleisdami galutinį prospektą, platintojai, emitentai ir kiti susiję asmenys (pvz., Buhalteriai, sindikato nariai ir advokatai) susirinks aptarti, ar platintojai ir emitentai vykdė deramą kruopštumą pagal valstijos ir federalinius vertybinių popierių įstatymus.
Deramo patikrinimo procesas investuojant į vertybinius popierius
Žemiau pateikiami išsamūs individualių investuotojų, atliekančių deramą patikrinimą, veiksmai. Dauguma jų yra susijusios su akcijomis, tačiau šie svarstymai gali būti taikomi ir skolos priemonėms, nekilnojamojo turto ir kitoms investicijoms.
Žemiau pateiktas deramo patikrinimo etapų sąrašas nėra išsamus, nes egzistuoja daugybė vertybinių popierių rūšių ir dėl to yra daug deramo patikrinimo variantų, kurie gali būti reikalingi konkrečiai investicijai.
Taip pat svarbu tinkamai atsižvelgti į rizikos toleranciją. Investuotojams nėra visiems tinkamos strategijos, nes investuotojai gali turėti skirtingą rizikos toleravimo lygį ir investavimo tikslus. Pensininkai, pavyzdžiui, gali investuoti į dividendų pajamas ir gali skirti didesnę vertę labiau įsitvirtinusioms bendrovėms, o augti siekiantis investuotojas gali skirti didesnę vertę kapitalo investicijoms ir pajamų augimui. Kitaip tariant, dėl kruopštaus patikrinimo išvados gali būti interpretuojamos skirtingai, atsižvelgiant į tai, kas atlieka tyrimą.
1 veiksmas: išanalizuokite bendrovės kapitalizaciją (bendrą vertę)
Bendrovės rinkos kapitalizacija gali parodyti, kokia nestabili gali būti akcijų kaina, kiek akcijų gali būti ir koks gali būti įmonės tikslinių rinkų dydis.
Pvz., Didelės kapitalizacijos ir labai mažos kapitalizacijos bendrovės paprastai turi stabilias įplaukas ir didelę, įvairialypę investuotojų bazę, todėl gali sumažėti kintamumas. Tuo tarpu vidutinės ir mažos kapitalizacijos bendrovės gali aptarnauti tik atskiras rinkos sritis ir paprastai turi didesnius akcijų kainų ir uždarbio svyravimus nei didelės korporacijos.
Bendrovės dydis ir buvimo vieta taip pat gali nulemti, kurioje biržoje vertybiniai popieriai yra kotiruojami ar kur jie prekiauja. Taip pat turėtumėte patvirtinti, ar akcijos yra įtrauktos į Niujorko vertybinių popierių biržą „Nasdaq“, ar tai yra Amerikos depozitoriumo kvitas (ADR), tai reiškia, kad jos bus įtrauktos į kitą sąrašą biržoje kitoje šalyje. Į ADR paprastai įtraukiamos raidės „ADR“ į akcijų sąrašo pavadinimą.
2 žingsnis: pajamos, pelnas ir maržos
Analizuodamas skaičius, pelno (nuostolių) ataskaitoje bus nurodomos įmonės pajamos arba viršutinė eilutė, grynosios pajamos ar pelnas, kuris vadinamas apatine eilute. Svarbu stebėti bet kokias bendrovės pajamų, veiklos sąnaudų, pelno maržų ir nuosavybės grąžos tendencijas.
Pelno marža apskaičiuojama padalijus įmonės grynąsias pajamas iš pajamų. Geriausia išanalizuoti pelno maržą per kelis ketvirčius ar metus ir palyginti šiuos rezultatus su tos pačios pramonės įmonėmis, kad gautumėte perspektyvą.
3 žingsnis: Konkurentai ir pramonės įmonės
Dabar, kai jaučiate, kokia įmonė yra didelė ir kiek uždirba pinigų, atėjo laikas įvertinti pramonės šakas, kuriose ji veikia, ir jos konkurenciją. Kiekviena įmonė yra iš dalies apibrėžta jos konkurencijos. Kaip minėta anksčiau, palyginkite dviejų ar trijų konkurentų pelno maržas. Žvilgsnis į pagrindinius konkurentus kiekvienoje verslo srityje (jei jų yra daugiau nei viena) gali padėti nustatyti, kokia konkurencinga įmonė yra kiekvienoje rinkoje. Ar įmonė yra savo pramonės lyderė ar konkrečiose tikslinėse rinkose? Ar pramonė auga?
Informaciją apie konkurentus galima rasti daugelio pagrindinių tyrimų svetainių įmonių profiliuose, dažniausiai kartu su tam tikros jums jau apskaičiuotos metrikos sąrašu. Vykdydami deramą patikrinimą kelioms tos pačios pramonės įmonėms gali investuotojams suteikti didžiulę įžvalgą apie šios pramonės šakos veiklą ir apie tai, kokios bendrovės turi pranašumą prieš konkurenciją.
4 žingsnis: vertinimo kartotiniai
Yra daugybė rodiklių ir finansinės metrikos, kuriomis investuotojai gali naudotis vertindami įmones. Nėra nė vienos metrikos, kuri būtų ideali visoms investicijoms, todėl geriau naudoti koeficientų derinį, kad būtų galima susidaryti bendrą vaizdą ir priimti labiau pagrįstą investavimo sprendimą.
Kai kuriuos finansinius rodiklius sudaro kainos ir pajamų santykis (P / E), kainos ir pajamų santykis su augimu (PEG) ir kainos bei pardavimo (P / S) santykis. Skaičiuodami ar tirdami koeficientus, palyginkite rezultatus su įmonės konkurentais. Jums gali atrodyti, kad atlikdami šį žingsnį susidomėjote konkurentu, tačiau vis tiek žiūrėkite, kaip sekti originaliu pasirinkimu.
P / E santykiai gali sudaryti pradinį įmonės vertinimo pagrindą. Pajamos gali ir turės tam tikrą nepastovumą (net stabiliausiose įmonėse). Investuotojai turėtų stebėti vertinimus, susijusius su uždarbio likutiu arba paskutinių 12 mėnesių uždarbiu.
Galima atskirti pagrindinius „augimo atsargų“ ir „vertės akcijų“ skirtumus, taip pat bendrą supratimą apie tai, kiek lūkesčių yra įmonėje. Paprastai verta išnagrinėti kelerių metų pajamas ir P / Es duomenis, kad įsitikintumėte, jog dabartinis ketvirtis ar metai nėra abejonės.
Negalint naudoti atskirai, P / E turėtų būti vertinamas kartu su kainos ir knygos (P / B) santykiu, įmonės daugybe ir kainos ir pardavimo (arba pajamų) santykiu. Šie kartotiniai duomenys pabrėžia įmonės vertinimą, kiek tai susiję su jos skola, metinėmis pajamomis ir balansu. Kadangi šių verčių diapazonai įvairiose pramonės šakose skiriasi, tų pačių konkurentų ar kolegų skaičių peržiūra yra kritinis žingsnis.
Galiausiai, atsižvelgiant į PEG santykį, atsižvelgiama į būsimojo uždarbio augimo lūkesčius ir į tai, kaip jis palyginamas su dabartiniu uždarbio padauginimu. Kai kuriose įmonėse jų PEG santykis gali būti mažesnis nei vienas, o kitose PEG gali būti 10 ar didesnis. Atsargos, kurių PEG santykis yra artimas vienetui, normaliomis rinkos sąlygomis laikomos teisingai vertinamomis.
5 žingsnis: valdymas ir nuosavybės teisė į akcijas
Ar bendrovę vis dar valdo jos įkūrėjai? O gal vadovybė ir valdyba pasikeitė į daugybę naujų veidų? Jaunesnės įmonės paprastai būna pagrindinės bendrovės. Ištirkite konsoliduotus vadybos principus, kad sužinotumėte apie jų veiklos sritis ar didelę patirtį. Bio informaciją galima rasti įmonės tinklalapyje.
Ištirti, ar steigėjai ir vadovai valdo didelę akcijų dalį, ar jie neseniai pardavė akcijas. Apsvarstykite aukštą vadovų nuosavybę kaip pliusą, o žemą nuosavybę - galimą raudoną vėliavą. Akcininkams dažniausiai tai teikiama geriau, kai bendrovės vadovai yra suinteresuoti akcijų valdymu.
6 žingsnis: Balansas
Daugelį straipsnių būtų galima nesunkiai skirti tik balansui, tačiau pradinio deramo patikrinimo tikslams užteks kursinio egzamino. Konsoliduotame balanse parodomas turtas ir įsipareigojimai, taip pat grynųjų pinigų kiekis.
Taip pat stebėkite skolos lygį ir palyginimą su pramonės įmonėmis. Didelė skolų dalis nebūtinai yra blogas dalykas, ypač atsižvelgiant į įmonės verslo modelį ir pramonės šaką. Bet kokie yra agentūrų reitingai įmonės obligacijoms? Ar įmonė sugeneruoja pakankamai pinigų, kad galėtų padengti savo skolas ir sumokėti dividendus?
Kai kurios įmonės (ir visos pramonės šakos), ypač naftos ir dujų įmonės, reikalauja daug kapitalo, o kitos reikalauja nedaug ilgalaikio turto ir kapitalo investicijų. Nustatykite skolos ir nuosavo kapitalo santykį, kad sužinotumėte, kiek teigiamo kapitalo įmonė turi tam; tada galite palyginti išvadas su konkurentais. Paprastai kuo daugiau pinigų uždirba įmonė, tuo didesnė investicija, nes ji gali aptarnauti savo skolas ir trumpalaikius įsipareigojimus.
Jei bendro turto, visų įsipareigojimų ir akcininkų nuosavybės duomenys iš esmės keičiasi kiekvienais metais, pabandykite nustatyti priežastį. Perskaitę išnašas, pridedamas prie finansinės atskaitomybės ir vadovybės diskusijų ketvirčio ar metinėse ataskaitose, galite sužinoti, kas vyksta su įmone. Bendrovė galėtų ruoštis naujo produkto pristatymui, kaupti nepaskirstytąjį pelną arba patirti finansinę nuosmukį.
7 žingsnis: Akcijų kainų istorija
Investuotojai turėtų ištirti tiek trumpalaikius, tiek ilgalaikius akcijų kainų pokyčius ir tai, ar akcijos buvo nestabilios ar stabilios. Palyginkite istoriškai gautą pelną ir nustatykite, kaip jis koreliuoja su kainų pokyčiu. Atminkite, kad ankstesni rezultatai negarantuoja kainų pokyčių ateityje. Pavyzdžiui, jei esate pensininkas, ieškantis dividendų, galite nenorėti nepastovios akcijų kainos. Nuolat kintančios atsargos paprastai turi trumpalaikius akcininkus, o tai gali pridėti papildomų rizikos veiksnių tam tikriems investuotojams.
8 žingsnis: Atsargų mažinimo galimybės
Investuotojai turėtų žinoti, kiek bendrovėje yra neapmokėtų akcijų ir kaip šis skaičius susijęs su konkurencija. Ar įmonė planuoja išleisti daugiau akcijų ar dar labiau sumažinti akcijų skaičių? Jei taip, akcijų kaina gali pakenkti.
9 žingsnis: lūkesčiai
Investuotojai turėtų išsiaiškinti, koks yra „Wall Street“ analitikų sutarimas dėl ateinančių dvejų trejų metų pajamų augimo, pajamų ir pelno įvertinimo. Investuotojai taip pat turėtų tirti diskusijas apie ilgalaikes tendencijas, turinčias įtakos pramonei, ir specifinę informaciją apie partnerystes, bendras įmones, intelektinę nuosavybę ir naujus produktus ar paslaugas.
10 žingsnis: išnagrinėkite ilgalaikę ir trumpalaikę riziką
Įsitikinkite, kad suprantate visos pramonės šakos ir įmonės riziką. Ar yra neišspręstų teisinių ar norminių klausimų? Ar yra netvarus valdymas?
Investuotojai visada turėtų palaikyti sveiką velnio gynėjo žaidimą, pavaizduoti blogiausius scenarijus ir galimą akcijų rezultatą. Jei naujas produktas sugenda ar konkurentas pristato naują ir geresnį produktą, kaip tai paveiktų įmonę? Kaip palūkanų normų šuolis paveiktų įmonę, o kaip ekonomikos augimas ir infliacija?
Baigę aukščiau aprašytus veiksmus, investuotojai turėtumėte geriau suprasti įmonės veiklą ir jos atitiktį konkurencijai. Iš čia galite sukurti savo investavimo strategiją.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Deramas patikrinimas yra potencialios investicijos ar produkto tyrimas ar auditas, siekiant patvirtinti visus faktus, kurie gali apimti finansinės apskaitos patikrinimą.
- Tinkamas patikrinimas reiškia tyrimus, atliktus prieš sudarant susitarimą ar finansinę operaciją su kita šalimi.
- Investuotojai, prieš pirkdami vertybinį popierių iš bendrovės, atlieka tinkamą patikrinimą. Tinkamą patikrinimą galima panaudoti jungiantis, pradedant investicijas ir tiriant rizikos draudimo fondus.
Pradinio investavimo deramo patikrinimo pagrindai
Svarstydami galimybę investuoti į startuolį, atlikite aukščiau nurodytus veiksmus (jei taikoma). Tačiau čia yra keletas konkrečių startuolių žingsnių, atspindinčių didelę riziką, kurią patiria tokia įmonė.
- Įtraukite pasitraukimo strategiją: daugiau nei 50% naujų įmonių žlunga per pirmuosius dvejus metus. Suplanuokite pardavimo strategiją, kaip susigrąžinti lėšas, jei verslas žlugs.
- Apsvarstykite galimybę užmegzti partnerystę: Partneriai pasidalina kapitalą ir riziką, todėl rizika sumažėja, o jūs prarasite mažiau išteklių, jei verslas žlugs per pirmuosius kelerius metus.
- Paaiškinkite savo investicijų derliaus strategiją: Perspektyvus verslas gali žlugti dėl technologijos, vyriausybės politikos ar rinkos sąlygų pasikeitimo. Stebėkite naujas tendencijas, technologijas ir prekės ženklus bei rinkite derlių, kai pamatysite, kad verslas gali klestėti įvedęs naujų veiksnių rinkoje.
- Pasirinkite startuolį su perspektyviais produktais: kadangi dauguma investicijų surenkamos po penkerių metų, patartina investuoti į produktus, kurie tuo laikotarpiu turi vis didesnę investicijų grąžą (IG). Be to, pažiūrėkite į verslo augimo planą ir įvertinkite, ar jis perspektyvus.
Minkštas ir kietas deramas patikrinimas
Susijungimų ir įsigijimų (susijungimų ir įsigijimų) pasaulyje yra atskyrimas tarp „sunkaus“ ir „minkšto“ deramo patikrinimo formų. Tradicinėje susijungimų ir įsigijimų veikloje įsigyjančioji įmonė pasitelkia rizikos analitikus, kurie atlieka išsamų patikrinimą tirdami sąnaudas, naudą, struktūrą, turtą ir įsipareigojimus arba daugiau kalbant, dar vadinamą griežtu deramu patikrinimu. Tačiau vis labiau susijungimų ir įsigijimų sandoriai taip pat yra susiję su įmonės kultūros, vadybos ir kitų žmogiškųjų elementų, kitaip dar vadinamų švelniu deramu patikrinimu, tyrimais. Didelis kruopštus kruopštumas, kurį lemia matematika ir teisėtumas, yra linkęs į nekantrių pardavėjų interpretacijas. Nedažnas deramas patikrinimas yra atsvara, kai skaičiais manipuliuojama arba jie pabrėžiami per daug.
Organizacijos duomenis kiekybiškai įvertinti neįmanoma, todėl planuodamos įsigijimą korporacijos tradiciškai sutelkė dėmesį į sunkius skaičius. Tačiau iš tikrųjų yra daugybė verslo sėkmės veiksnių, kurių skaičius negali pilnai užfiksuoti, pavyzdžiui, santykiai su darbuotojais, įmonės kultūra ir lyderystė. Kai susijungimų ir įsigijimų sandoriai žlunga, daugiau kaip 50% jų įvyksta, dažnai dėl to, kad nepaisoma žmogiškojo elemento. Pvz., Vienas produktyvios darbo jėgos rinkinys gali būti labai gerai valdomas vadovaujant, tačiau staiga gali susidurti su nepažįstamu valdymo stiliumi. Be švelnaus deramo patikrinimo įsigyjančioji įmonė nežino, ar tikslinės įmonės darbuotojai piktinsis tuo, kad jie patiria korporatyvinės kultūros permainas.
Šiuolaikinė verslo analizė šį elementą vadina žmogiškuoju kapitalu. Korporacinis pasaulis pradėjo reikšti savo reikšmę 2000-ųjų viduryje. 2007 m. „Harvard Business Review“ dalį balandžio mėnesio leidimo skyrė vadinamajam „žmogiškojo kapitalo patikrinimui“, įspėdama, kad įmonės ignoruoja jį rizikuodamos.
Atliekame kruopštų patikrinimą
M&A susitarime kietas deramas patikrinimas dažnai būna teisininkų, buhalterių ir derybininkų kovos laukas. Paprastai kruopštus deramas dėmesys sutelkiamas į pajamas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA), gautinų sumų ir mokėtinų sumų senėjimą, grynųjų pinigų srautus ir kapitalo išlaidas. Tokiuose sektoriuose kaip technologija ar gamyba papildomas dėmesys skiriamas intelektinei nuosavybei ir fiziniam kapitalui.
Kiti kruopštaus deramo patikrinimo veiklos pavyzdžiai:
- Finansinių ataskaitų peržiūra ir auditas
- Tiriamos ateities veiklos prognozės, paprastai tikslinės
- Vartotojų rinkos analizė
- Atleidimai iš darbo ir jų pašalinimo paprastumas
- Galimas ar vykstantis bylinėjimasis
- Antimonopolinių aplinkybių apžvalga
- Subrangovo ir kitų trečiųjų šalių santykių įvertinimas
- Atskleidimo grafiko sudarymas ir vykdymas
Atliekame švelnųjį deramą patikrinimą
Nešvelnus deramo patikrinimo atlikimas nėra tikslus mokslas. Kai kurios įsigyjančios įmonės tai traktuoja labai formaliai, įskaitant oficialų ikisutartinio etapo etapą. Kitos firmos nėra tokios tikslingos; jie gali skirti daugiau laiko ir pastangų žmogiškiesiems ištekliams ir neturi apibrėžtų sėkmės kriterijų.
Atliekant švelnųjį deramą patikrinimą, daugiausia dėmesio turėtų būti skiriama tam, kaip tikslinė darbo jėga susisieks su įsigyjančios korporacijos kultūra. Jei kultūroms neatrodo, kad jos idealiai tinka, gali reikėti padaryti nuolaidų, kurios gali apimti personalo sprendimus, ypač su aukščiausio lygio vadovais ir kitais įtakingais darbuotojais.
Kietas ir švelnus deramas patikrinimas susipina, kai kalbama apie kompensavimo ir skatinamąsias programas. Šios programos yra pagrįstos ne tik realiais skaičiais, todėl jas lengva įtraukti į planavimą po įsigijimo, bet jos taip pat gali būti aptariamos su darbuotojais ir naudojamos norint įvertinti kultūrinį poveikį. Nešvelnus deramas rūpinimasis yra susijęs su darbuotojų motyvacija, o kompensacijų paketai yra specialiai sukurti tam, kad paveiktų šias motyvacijas. Tai nėra panacėja ar nepagydoma visos grupės pagalba, tačiau švelnus deramas patikrinimas gali padėti įsigyjančiajai įmonei nuspėti, ar galima įgyvendinti kompensavimo programą, siekiant pagerinti sandorio sėkmę.
Nešvelnus deramas patikrinimas gali būti susijęs ir su tikslinės įmonės klientais. Net jei tiksliniai darbuotojai priima kultūrinius ir veiklos pokyčius nuo perėmimo, tiksliniai klientai ir klientai gali piktintis paslaugų (produktų), procedūrų ar net pavadinimų pasikeitimu (faktiniu ar suvoktu). Štai kodėl į daugelį susijungimų ir įsigijimų analizių dabar įtraukiamos klientų apžvalgos, tiekėjų apžvalgos ir bandomi rinkos duomenys.
Tinkamas patikrinimas reiškia tyrimus, atliktus prieš sudarant susitarimą ar finansinę operaciją su kita šalimi.
Finansų patarėjų kruopštumas
Finansų patarėjas turėtų atlikti deramą patikrinimą dėl klientų interesų fondų ar produktų. Tiria bet kokius reguliavimo veiksmus, kurie galėjo būti atlikti investicijų valdymo įmonėje. Patarėjai taip pat turėtų įsitikinti, ar investicinė įmonė dalyvavo kokio nors pobūdžio ieškiniuose, įskaitant tuos, kurie buvo išspręsti ne teisme.
Bankroto bylas ir teistumus taip pat galima rasti vietose, kur gali gyventi ar dirbti konkretus vadovas, ir tai yra dar vienas dokumentų, kuriuos reikėtų peržiūrėti, pavyzdys. Aišku, jie pasitarnaus kaip raudona vėliava svarstant, ar daryti verslą su šia įmone. Kitas svarbus žingsnis, kurį reikia atlikti, yra vadovo išsilavinimo patvirtinimas.
Fondo siūlymas
Vadybininkų lėšų atlikimo istorijos ir įrašų peržiūra taip pat yra pagrindinė deramo patikrinimo proceso dalis. Patarėjas gali norėti net pasikalbėti su įvairiais žmonėmis, dirbančiais kituose investicinės įmonės skyriuose, kad suprasčiau, kas ten vyksta. Šis požiūris gali padėti išmokti klausimų, kurie gali būti neatskleisti įmonės literatūroje.
Kita svarbi sritis, kurią reikia išsamiai išnagrinėti, yra fondo turtas ar turimi kapitalai. Svarbu įsitikinti, kad investicijos į fondą atitinka panašius fondus ar jo pagrindinius kriterijus ir kad fondas nėra investuojamas ne pagal jo įgaliojimus, nes tai turės įtakos fondo veiklai. Pasikliauti deramu kruopštumu, kurį teikia „iki raktų“ turto valdymo programos, gali būti naudinga, tačiau patarėjai vis tiek turėtų įsitikinti, kad nuodugniai peržiūri šias programas, kad sužinotų, ką jos apima.
Susitikite su vadovu
Jei įmanoma, kalbėjimas su pinigų valdytoju gali būti naudingas, ypač kai valdytojas investuoja į alternatyvius produktus. Kai kurios investicinės priemonės, tokios kaip rizikos draudimo fondai, turi tam tikrą patentuotą informaciją arba laikosi tam tikrų strategijų, kurių neprivalo atskleisti rašytiniuose dokumentuose. Be to, patarėjai turėtų ieškoti bet kokios drausminės istorijos, kurią investicinė įmonė nustatė vadovui, ir išsiaiškinti, ar įmonė nori apie tai kalbėti.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.