Valiutos kurso rizika

Valiutos kurso rizika arba užsienio valiutos (forex) rizika yra neišvengiama užsienio investicijų rizika, tačiau ją galima žymiai sumažinti naudojant apsidraudimo metodus. Norėdami pašalinti Forex riziką, investuotojas turėtų visiškai vengti investuoti į užsienio turtą. Tačiau valiutos kurso riziką galima sumažinti naudojant išankstinius valiutos keitimo ar ateities sandorius.

• Valiutos kurso riziką sukelia investuotojo vietinės valiutos, palyginti su užsienio investicine valiuta, svyravimai.
• Šią riziką galima sumažinti naudojant apdraustą fondą, kuriuo prekiaujama biržoje, arba individualų investuotoją naudojant įvairias investavimo priemones, tokias kaip valiutų ateities sandoriai ar ateities sandoriai ar pasirinkimo sandoriai.
• Negalima visiškai išvengti valiutų kursų rizikos, tačiau ją galima sumažinti.

Kaip veikia valiutos kurso rizika

JAV investuotojui valiutos kurso rizikos apsidraudimas yra ypač svarbus, kai kyla JAV doleris, nes rizika gali sumažinti užsienio investicijų grąžą. Užsienio investuotojams yra atvirkščiai, ypač kai JAV investicijos yra veiksmingos. Taip yra todėl, kad vietinės valiutos nuvertėjimas USD atžvilgiu gali suteikti papildomą grąžą. Tokiomis situacijomis, kadangi valiutos kurso svyravimas yra palankus investuotojui, tinkama veiksmų eiga neturi būti kita.

Nykščio taisyklė, susijusi su užsienio investicijomis, valiutų kurso riziką turi palikti neapsaugotą, kai vietinė valiuta nuvertėja prieš užsienio investicinę valiutą, tačiau apsidrausti nuo šios rizikos, kai vietos valiuta padidėja, palyginti su užsienio investicine valiuta. .

Yra du būdai, kaip sumažinti Forex riziką:

• Investuokite į apdraustą turtą : paprasčiausias sprendimas yra investuoti į apsidraudusį užsienio turtą, pavyzdžiui, apsidraudimo biržoje parduodamus fondus (ETF). ETF galima įsigyti įvairiausiam pagrindiniam turtui, kuriuo prekiaujama daugumoje pagrindinių rinkų. Daugelis ETF teikėjų siūlo apdraustas ir neapdraustas savo fondų versijas, kurios seka populiarias investavimo etalonus ar indeksus. Nors dėl apsidraudimo kainos paprastai apdraustojo fondo išlaidų santykis yra šiek tiek didesnis nei jo neapdraustojo ekvivalento, dideli ETF gali apdrausti valiutos riziką, sudarydami dalį atskiro investuotojo patiriamų apsidraudimo išlaidų. Pavyzdžiui, „MSCI EAFE“ indekse, kuris yra pagrindinis JAV investuotojų etalonas vertinant tarptautinius nuosavybės vertybinius popierius, „iShares MSCI EAFE ETF“ (EFA) išlaidų santykis yra 0, 31%. „IShares“ valiutos apsidraudimo MSCI EAFE ETF (HEFA) išlaidų santykis yra 0, 69.
• Patys apsidraudimo nuo valiutos kurso rizika : Investuotojai, tikėtina, turi tam tikrų „forex“ pozicijų, jei jų portfelyje yra užsienio valiutos atsargos ar obligacijos arba Amerikos depozitoriumo pakvitavimai (ADR). Įprasta klaidinga nuomonė yra ta, kad jų valiutos rizika yra apsidraudusi, tačiau taip nėra.

Ypatingos aplinkybės

Apdrausti valiutos riziką galite naudodami vieną ar daugiau iš šių priemonių:

• Valiutų išankstiniai sandoriai: Valiutų keitimai gali būti efektyviai naudojami apsidrausti nuo valiutos rizikos. Pavyzdžiui, tarkime, kad JAV investuotojas turi eurais išreikštą obligaciją, kurios terminas yra vieneri metai, ir yra susirūpinęs dėl to, kad per tą laiką euras gali sumažėti JAV dolerio atžvilgiu. Investuotojas gali sudaryti išankstinį sandorį, kad parduotų eurus (kurių suma lygi obligacijos termino vertei) ir nusipirktų JAV dolerių pagal vienerių metų išankstinę palūkanų normą. Išankstinių sutarčių pranašumas yra tas, kad jas galima pritaikyti pagal konkrečias sumas ir terminus, tačiau pagrindinis trūkumas yra tas, kad jos nėra lengvai prieinamos atskiriems investuotojams. Alternatyvus būdas apsidrausti nuo valiutos rizikos yra sudaryti sintetinį išankstinį sandorį, naudojant pinigų rinkos apsidraudimą.
• Valiutos ateities sandoriai : Valiutos ateities sandoriai yra naudojami apsidrausti nuo valiutos kurso rizikos, nes jie prekiauja biržoje ir jiems reikalinga tik nedidelė išankstinė marža. Trūkumai yra tai, kad jų negalima pritaikyti ir jie galimi tik nustatytoms datoms.
• Valiutos ETF : ETF prieinamumas, kurio pagrindinė priemonė yra konkreti valiuta, reiškia, kad valiutos ETF gali būti naudojami apsidrausti nuo valiutos kurso rizikos. Tai tikriausiai nėra pats efektyviausias būdas apsidrausti nuo didesnių sumų keitimo rizikos. Tačiau atskiri investuotojai gali gauti didelę naudą, nes jie gali būti naudojami nedidelėms sumoms ir tai, kad jie yra tinkami su marža ir kad jais galima prekiauti ilgoje arba trumpoje pusėje.
• Valiutos pasirinkimo sandoriai: valiutos pasirinkimo sandoriai siūlo dar vieną įmanomą alternatyvą apsidrausti nuo valiutos kurso rizikos. Valiutos pasirinkimo sandoriai suteikia investuotojui ar prekybininkui teisę nusipirkti arba parduoti konkrečią valiutą nustatyta kaina, pasibaigus galiojimo laikui arba anksčiau, už kainą. Pavyzdžiui, valiutų pasirinkimo sandoriai, kuriais prekiaujama „Nasdaq“, yra 10 000 EUR, 10 000 GBP, 10 000 CAD arba 1 000 000 JPY nominalų, todėl jie yra tinkami kiekvienam investuotojui.

Valiutų kurso rizikos negalima visiškai išvengti investuojant į užsienį, tačiau ją galima žymiai sumažinti naudojant apsidraudimo metodus. Lengviausias sprendimas yra investuoti į apsidraudimo sandorius, tokius kaip apsidraudimo fondai.

Apdraustojo ETF fondo valdytojas gali apdrausti Forex riziką santykinai mažesnėmis sąnaudomis. Tačiau investuotojas, turintis akcijų užsienio valiuta ar obligacijas ar net Amerikos depozitoriumo pakvitavimus (ADR), turėtų apsvarstyti apsidraudimo nuo valiutos kurso riziką naudodamas vieną iš daugelio galimų būdų, tokių kaip valiutų ateities sandoriai, ateities sandoriai, ETF ar pasirinkimo sandoriai.