Finansiniai modeliai, kuriuos galite sukurti naudodami „Excel“

Atliekant visas brangias prenumeratų ir analizės programas, didžiulis darbas, kurį atlieka „Wall Street“ analitikai ir vadybininkai, yra nuveiktas naudojant „Excel“ programinę įrangą, kurią turite savo kompiuteryje. Tik šiek tiek pasistengę, jūs taip pat galite sukurti įvairius finansinius ir analitinius modelius, o investavę papildomą laiką ir energiją mokytis apie makrokomandas galite suteikti dar daugiau galimybių.

TAIP PAT SKAITYKITE : Pirkite „Side Vs.“ Parduoda Side analitikai

Įmonės finansiniai modeliai

Kiekvienas pardavėjų (ir daugelio pirkėjų) analitikų esmė yra jo (jos) įmonės finansinių modelių kolekcija. Tai yra tiesiog skaičiuoklės, kuriose kaupiama (ir padedama formuoti) analitiko nuomonė apie tikėtinus nagrinėjamos įmonės finansinius rezultatus. Jie gali būti neįtikėtinai išsamūs ir sudėtingi arba palyginti supaprastinti, tačiau modelis niekada nebus geresnis už darbų, į kuriuos atsižvelgiama sudarant sąmatas, kokybę. Kitaip tariant, išsamūs spėlionės vis dar yra tik spėlionės.

TAIP PAT SKAITYKITE : Pardavimo pusių tyrimų poveikis

Finansiniai modeliai paprastai sudaromi naudojant x ašį kaip laiką (ketvirčius ir visus metus), o y ašį - rezultatus suskirstant pagal eilutės elementus (ty pajamas, parduotų prekių kainą ir pan.). nedažnai būna atskiras lapas, kuriame nurodomos pajamos; ar tai būtų tokio didelio konglomerato, kaip „United Technologies“ (UTX) ar „General Electric“ (GE), segmentas, ar paprastesnių parduodamų vienetų pardavimo kaina ir mažesnės, paprastesnės įmonės, pardavimo kaina.

Šiems modeliams modelių kūrėjas turi įvesti tam tikrų elementų (ty pajamų, COGS / bendrojo pelno, PBA ir pardavimo / pardavimo) įverčius ir įsitikinti, ar matematinės formulės yra teisingos. Iš šios bazės taip pat galima sukurti sudėtingesnius ir tarpusavyje susijusius pelno (nuostolių) ataskaitos, balanso ir pinigų srautų ataskaitos modelius, taip pat makrokomandas, kurios leidžia investuotojams sukurti „buliaus / lokio / bazės“ scenarijus, kuriuos galima pakeisti vienu paspaudimu. ar du.

Nors dauguma tai paneigtų, stebėtinai nedaugelis pirkėjų analitikų iš tikrųjų kuria savo įmonės modelius nuo nulio. Vietoj to, jie iš esmės nukopijuos pardavėjų analitikų sukurtus modelius ir „išbandys“ nepalankiausiomis sąlygomis norėdami pamatyti, kaip skaičiai reaguoja į įvairias aplinkybes.

Vertinimo modeliai

Net jei nekuriate savo įmonės modelių, turėtumėte rimtai apsvarstyti galimybę sukurti savo vertinimo modelius. Kai kurie investuotojai patenkina paprastos metrikos, tokios kaip kainos uždarbis, kainos uždirbimas, augimas ar EV / EBITDA, naudojimą, ir jei tai tinka jums, tada nėra jokios priežasties keistis. Investuotojai, norintys griežtesnio požiūrio, turėtų apsvarstyti diskontuotų pinigų srautų modelį.

Grynųjų pinigų srautas su nuolaida (DCF)

DCF modeliavimas yra beveik aukso vertės nustatymo standartas, ir parašyta daugybė knygų apie tai, kaip laisvas grynųjų pinigų srautas (pagrindiniai grynųjų pinigų srautai atėmus kapitalo išlaidas paprasčiausiame lygyje) yra geriausias įmonės finansinės veiklos rodiklis. Vienoje eilutėje bus naudojami kasmetiniai pinigų srautų įvertinimai, o eilutėse / stulpeliuose - augimo įvertinimai, diskonto norma, neapmokėtos akcijos ir grynųjų pinigų / skolos likutis.

Turi būti pradinė „1 metų“ sąmata. Tai gali būti apskaičiuota pagal jūsų įmonės finansinį modelį arba pardavėjų analitikų modelius. Toliau galite įvertinti augimo tempus sukurdami individualius kiekvienų metų įvertinimus arba naudoti „masinius įvertinimus“, kurie ta pati augimo tempą taiko 2–5, 6–10, 10–15 metams ir pan. Tada į atskirą langelį turite įvesti diskonto normą (skaičių, kurį galite apskaičiuoti naudojant CAPM modelį ar kitą metodą), taip pat neapmokėtas akcijas ir grynąjį grynųjų pinigų / skolos likutį (visi atskirose ląstelėse).

Kai tai bus padaryta, naudokite savo skaičiuoklės funkciją NPV (grynoji dabartinė vertė), kad galėtumėte perdirbti savo pinigų srautų įvertinimus ir diskonto normą į apskaičiuotą GTV, į kurią galite sudėti / atimti grynuosius pinigus / skolas ir tada padalyti iš neapmokėtų akcijų. Vykdydami šį procesą nepamirškite apskaičiuoti ir įtraukti galutinę vertę (dauguma analitikų apskaičiuoja tiesioginius 10 ar 15 metų pinigų srautus ir tada taiko galutinę vertę).

Esmė

Investuotojai turi atsiminti, kad išsamus ar sudėtingas modeliavimas nepakeičia sprendimo ir nuožiūra. Per dažnai analitikai per daug pasikliauja savo modeliais ir pamiršta atlikti atsitiktinį „tikrovės patikrinimą“, susijusį su jų pagrindinėmis prielaidomis.

Nepaisant to, kurdami savo modelius, galite daug išmokyti, ką turi padaryti tam tikra įmonė, kad augtų, ko verta tas augimas ir ko „Street“ tikisi iš konkrečios įmonės. Atitinkamai, palyginti nedidelis laiko tarpas, kurio reikia šių modelių kūrimui, dažnai gali atsipirkti daug kartų, todėl jūs priimate geresnius investavimo sprendimus.

Žiūrėkite: stiliaus modelio klausimai