„Goldman Sachs“ ir „Morganas Stanley“: Verslo modelių palyginimas

„Morgan Stanley“ (MS) ir „Goldman Sachs“ (GS) yra geriausi konkurentai daugiau nei 80 metų. Po 2007–2008 m. Finansinės krizės šalies bankų sektorius liko apleistas, šios dvi firmos padėjo atsigauti Wall Street. Iki šiol jų konkurencija finansų pramonėje ir toliau išlieka dėmesio centre.

Kiekvienas bankas turi savitą verslo modelį. Goldmanas nuo seno buvo žinomas dėl netikėto paskolų, privataus kapitalo ir rizikos draudimo fondų pakilimo, tuo tarpu „Morgan“ reputaciją kūrė būdamas konservatyvesnis ir atsargesnis. Skirtumai tarp dviejų bankų yra tokie aiškūs, kokie jie buvo kada nors.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• „Goldman Sachs“ ir „Morgan Stanley“ yra du pasauliniai investiciniai bankai, kurie beveik šimtmetį yra konkurentai.
• Nors „Goldman“ labiausiai priklauso nuo prekybos pajamų, dominuoja „Morgan Stanley“ tarpininkavimo ir investicinės bankininkystės ginklai.
• Abiem įmonėms įtakos turėjo 2008 m. Finansinė krizė ir dėl to atsiradęs reguliavimo nuosmukis.

Morgano Stanley verslo modelis

„Morgan Stanley“ dažnai vadinamas investiciniu banku. Tiksliau, tai yra finansų kontroliuojančioji bendrovė ar komercinis bankas. Tai teikia paslaugas korporacijoms, vyriausybėms, didelėms privačioms finansų įstaigoms ir didelę grynąją vertę turintiems asmenims (HNWI).

„Morgan“ iš esmės pakeitė savo verslo modelį nuo 2011 m. Iki 2012 m. Bendrovė sumažino fiksuotų pajamų veiklos skaičių ir įtraukė darbuotojus į savo akcijų prekybos skyrių. „Morgan“ vadovai savo verslą daugiausia dėmesio skyrė turto valdymui, o ne išvestinėms priemonėms. Šie pakeitimai atitinka naują, mažesnį beta pajamų modelį finansinėje eroje, laikantis griežtesnių Doddo ir Franko Volstrito reformos akto taisyklių.

Investicinės bankininkystės srityje „Morgan Stanley“ ilgą laiką sutelkė dėmesį į rizikingesnį, tačiau sparčiai augantį technologijų sektorių. Bankas buvo pagrindinis „Google, Inc.“, „Groupon, Inc.“, „Cisco Systems, Inc.“ ir „Salesforce.com“ pasiūlymų platintojas. Tai taip pat padėjo „Apple, Inc.“ ir „Facebook, Inc.“ IPO. Morganas Stanley taip pat buvo pagrindinis „Snap Inc.“ IPO platintojas, kuris surinko 3, 4 milijardo JAV dolerių.

„Morgan Stanley“ yra pasaulinė finansinių paslaugų įmonė, teikianti investicinės bankininkystės, vertybinių popierių, turto valdymo ir investicijų valdymo paslaugas. Turto valdymas yra didžiausia šaka, o su ja susijęs brokeris-prekiautojas Morganas Stanley Smithas Barney yra didžiausias turto valdymo subjektas pasaulyje.

„Goldman Sachs“ verslo modelis

„Goldman Sachs“ priklauso nuo prekybos pajamų galbūt labiau nei bet kuris kitas bankas Wall Street. Žinoma, jos prekybos pelnas dažniausiai būna didžiausias, kai rinkos sparčiai auga.

Dėl to „Goldman“ verslas jaučia cikliškumą, o kai kurie pramonės ekspertai sako, kad jo pajamos nėra tvarios. Palyginti su Morganu Stanley, „Goldman“ finansinėse ataskaitose daugiau dėmesio skiriama fiksuotų pajamų, valiutos ir prekių prekybai.

Iš visų pagrindinių investicinės bankininkystės galių, įskaitant „JPMorgan Chase & Company“ (JPM), „Bank of America Merrill Lynch“ (BAC) ir „Citigroup, Inc.“ (C), „Goldman Sachs“ išlaikė didžiąją dalį savo ikikrizinio stiliaus verslo modelio. Bendrovė disponuoja banko kapitalu rizikos prisiėmimo įmonėse ir siekia aukštų investicijų grąžos (IG) ir nuosavybės grąžos (ROE) rodiklių. Jei bankas dislokuoja pakankamai turto pakankamai aukšto atlygio vietose, turėtų būti gaunamas pelnas.

Nuo finansinės krizės atrodo, kad „Goldman Sachs“ yra bankas, labiausiai norintis užsiimti prekybos ir skolinimo veikla. Tas pats modelis davė didelį pelną 1995–2005 m. Ir 2010–2013 m. Tačiau būtent tas pats modelis, nors ir mažiau svertinis, padarė daugelį bankų tokiais pažeidžiamais 2008 m.

Skirtingos strategijos aplinkoje po recesijos

Žinoma, po 2008 m. Pasikeitė bankų pasaulis. Investuotojai tapo įgudę, bet ne tokie įžvalgūs kaip skolintojai. Doddas-Frankas žymiai padidino tokių bankų kaip Goldman Sachs ir Morgan Stanley reguliavimo priežiūros lygį.

Morganas reagavo į kitokią aplinką mažindamas prekybos operacijas. Iš tikrųjų bankas nutolo nuo didelės rizikos ir pelningos prekybos, o nuo patikimesnio pinigų valdymo. „Goldman Sachs“, priešingai, pabrėžė įmonių investavimą, prekybą ir skolinimą ir po krizės grįžo į gyvenimą.

Kitas didelis rinkos nuosmukis būtų tikras išbandymas abiejų bankų verslo po krizės modeliams.