Kietas, minkštas, sulaikytas arba jo nereikia spręsti: paaiškinta „Brexit“ pasekmė

JAV nėra vienintelė šalis, kurią paralyžiavo politinis susiskaldymas. Visoje tvenkinio vietoje Didžioji Britanija artėja link pasitraukimo iš Europos Sąjungos (ES) nieko, kas primena aiškų veiksmų planą.

2019 m. Pradžioje Didžiosios Britanijos parlamentas 230 balsų atmetė ministrės pirmininkės Theresa May pasiūlytą „Brexit“ susitarimą. May nesėkmė, didžiausias pralaimėjimas šalies demokratinėje istorijoje, netikėtai paleido JK į aklavietę, kuriai liko šiek tiek daugiau nei du mėnesiai, kol planuojama palikti ES.

Gegužė pasitraukė iš pareigų 2019 m. Birželio 7 d. 2019 m. Liepos 23 d. Ministru pirmininku buvo išrinktas JK Konservatorių partijos vadovas, buvęs Britanijos užsienio reikalų ministras ir Londono meras Borisas Johnsonas, pažadėjęs palikti ES “. arba mirk".

Šiame vėlyvame etape vėl pateikiamos visos galimybės, įskaitant „Brexit“ be prekybos susitarimo arba visą daiktą, kuris bus atiduotas į metalo laužą. Goldmanas Sachsas sako, kad yra 50% tikimybė vėliau, minkštesnei „Brexit“. Tarpininkas priskyrė 40% tikimybę, kad „Brexit“ bus panaikintas per antrąjį referendumą arba visuotinius rinkimus, ir 10% tikimybe, kad „Brexit“ nebus sudaryta.

Čia pateikiamos visos skirtingos sąvokos - ir tai, kaip kiekviena iš jų galėtų paveikti investuotojus ir ekonomiką.

Sunkus „Brexit“

Kadangi JK visuomenė balsavo už pasitraukimą iš ES 2016 m. Birželio mėn., O buvęs ministras pirmininkas May pateikė 50 straipsnio pranešimą apie pasitraukimą 2017 m. Kovo mėn., Diskusijoje daugiausia dėmesio buvo skiriama tam, ar JK turėtų siekti „minkšto“ ar „kieto“ „Brexit“ - terminų, naudojamų nurodant artimus šalies santykius su savo pagrindine prekybos partnere, kai jų skyrybos bus sureguliuotos.

Sunkus „Brexit“ yra dar vienas būdas pasakyti švarų atitrūkimą nuo Europos. Tai reiškia, kad Britanija atsisako narystės ES bendrojoje rinkoje - tai tvarka, leidžianti šaliai laisvai prekiauti su savo Europos partneriais be tarifų apribojimų.

Sunkiojo „Brexit“ šalininkai nori laisvės sudaryti savo prekybos sandorius ir taisykles. Problema ta, kad savo nepriklausomų prekybos susitarimų parengimas užtruks daug laiko ir tuo tarpu privers šalį šaliai naudoti mažiau palankias Pasaulio prekybos organizacijos taisykles.

Jei Didžioji Britanija atsidurs už muitų sąjungos ribų, importuotos prekės staiga brangs, sumažindamos vartotojų išlaidas visoje šalyje ir priversdamos daugelį firmų, kurios perka europines medžiagas ir užsiima verslu su savo europiniais partneriais. Šiuo metu maždaug 45% JK eksporto yra į ES, o 50% jos importuojamų prekių yra iš ES.

„Jei JK eitų sunkų„ Brexit “kelią, JK ekonomika greičiausiai toliau sulėtėtų, nes ES prekybos netikrumas įtakoja vartotojų nuotaikas ir verslo investicijas“, - teigė Johnas Lynchas, „LPL Financial“ vyriausiasis investicijų strategas.

Susitarimo nėra

Jei britų politikams nepavyks susitarti anksčiau nei planuojama, kad JK išvyks iš ES 2019 m. Spalio 31 d., Šalis pasitrauks be jokio susitarimo.

Skirtingai nuo kietojo „Brexit“, kuris teoriškai galėtų apimti tam tikros rūšies susitarimą su ES ir potencialiai galiojantį pereinamąjį laikotarpį deryboms dėl laisvosios prekybos sandorių, scenarijus, kuriame nėra susitarimo, nepateikia jokios pagalvės.

Viso pasaulio ekonomistai ne kartą perspėjo apie kietą „Brexit“. Kai jie aptaria nesusitarimo scenarijų, jų prognozės yra dar katastrofiškesnės

Anglijos bankas perspėjo, kad nesusitaręs „Brexit“ per metus JK ekonomiką gali susitraukti 8% ir paskatinti būsto vidaus kainas kristi trečdaliu. Britanijos ir Europos vertybinių popierių rinkos, kaip ir JK valiuta, be abejo, bus baudžiamos.

Tikimasi, kad likusi pasaulio ekonomika taip pat pateks į šį chaosą. Neseniai Tarptautinis valiutos fondas tapo paskutiniu didžiausiu pavadinimu, įspėjančiu, kad nesąžiningas sandoris gali paskatinti tolesnį pasaulinio augimo sulėtėjimą.

„JK sudaro tik apie 2% pasaulio ekonomikos ir 4% pasaulio prekių prekybos, todėl tikėtina, kad visų realių scenarijų globalūs padariniai bus suvaldomi“, - sakė Lynchas. „Capital Economics“ perspėjo, kad netvarkingas pasitraukimas gali pakenkti Didžiosios Britanijos BVP augimui 1–2% per dvejus metus.

Minkštas „Brexit“

Apskritai, ekonomistai sutinka, kad mažiausiai žalos darantis kelias būtų susijęs su tuo, ką žiniasklaida vadino „minkštuoju“ „Brexit“. Šis terminas vartojamas norint reikšti, kad Britanija ir toliau glaudžiai siejasi su ES, išlaikydama tam tikrą bloko bendrosios rinkos formą.

Toks scenarijus sumažintų prekybos, tiekimo grandinių ir apskritai verslo trikdymą. Vis dėlto yra didelis kliūtis: ES pareikalavo, kad patekti į bendrąją rinką būtų galima tik tuo atveju, jei bus laikomasi visų jos principų, įskaitant laisvą žmonių judėjimą.

Minkšto „Brexit“ šalininkai paragino sudaryti panašų susitarimą, kokį Norvegija turi su ES. Norvegija yra bendrosios rinkos narė, tačiau mainais laikosi laisvo judėjimo taisyklių. Jau tapo aišku, kad daugelis JK politikų nenori daryti kompromisų dėl imigracijos, teigdami, kad toks susitarimas pateisins Didžiosios Britanijos visuomenės norus.

„Mes tikimės, kad JK vidaus atsargos 20% pranoks JK eksportuotojus, jei įvyks švelnus„ Brexit ““, - interviu „Bloomberg“ sakė Sebastianas Raedleris, „Deutsche Bank“ Europos akcijų strategijos vadovas.

„Brexit“ sulaikytas

Jei JK nori išvengti susidūrimo su ES be susitarimo, 50 straipsnis beveik neabejotinai turės būti pratęstas. Spalio 31-oji baigiasi greitai, tai reiškia, kad liko nedaug laiko iš naujo derėtis dėl bet kokio tipo naujo susitarimo.

Ar ES sutiks pratęsti terminą, neaišku. Daugelis bloko valstybių sutinka, kad jų interesai yra užkirsti kelią sunkiam „Brexit“, nors taip pat tiesa, kad jie vis labiau nusivilia ir, atrodo, praranda viltį, kad bus galima susitarti dėl visoms šalims tinkančio susitarimo.

Didžiosios Britanijos politikai nesutaria, ko jie nori „Brexit“, ir vis labiau atrodo, kad neįveikiamas iššūkis yra būdas patenkinti visus jų, kaip ir ES, prašymus. Proceso pratęsimas dar dvejus metus be jokių garantijų, kad bus rastas proveržis, gali panaikinti rimtų persvarstymų tikimybę.

Neseniai padidėjęs JK valiuta rodo, kad prekybininkai įsitikinę, kad kol kas „Brexit“ bus sustabdyta. Sterlas, ir tokie ETF, kaip „Invesco CurrencyShares“, Didžiosios Britanijos svaras sterlingų (FXB), „VelocityShares Daily 4x Long GBP vs USD ETN (UGBP) ir ETFS Short NZD Long GBP (NZGB.L), stebintys jo judėjimą, didėjo, tai reiškia, kad investuotojai tikimės, kad bus išvengta žalingo jokio „Brexit“ susitarimo.

„Brexit“ sustabdymas palengvintų baimę, kad JK paliks ES be susitarimo. Vis dėlto liktų neaiškumų dėl to, ar Britanija galų gale užtikrins griežtą ar švelnų „Brexit“ susitarimą, ar sušauks antrąjį referendumą, kurio metu sprendimas palikti visiškai atšauktas.

Tai galiausiai reikštų dar didesnį nepastovumą, nes investuotojai ir toliau bando atspėti, kaip „Brexit“ veiks ir kaip daugybė bendrovių, patekusių į „crossfire“, mokės pagal kiekvieną galimą scenarijų. Tuo tarpu toms pačioms įmonėms neabejotinai turės įtakos būsimi santykiai su pagrindiniu prekybos partneriu tamsoje.

Goldmanas Sachsas teigė, kad nuolatinis „Brexit“ neapibrėžtumas „gali kelti riziką“ JK priklausančioms JAV akcijoms, tokioms kaip „Newmont Mining Corp.“ (NEM) ir „Invesco Ltd.“ (IVZ).