Kaip turto burbuliukai sukelia nuosmukį?

Turto burbulai prisiima kaltę dėl žiauriausios recesijos, su kuria kada nors susidūrė JAV. Dešimtojo dešimtmečio akcijų rinkos burbulas, 1990-ųjų „dot-com“ burbulas ir 2000-ųjų nekilnojamojo turto burbulas buvo turto burbulai, po kurių kilo staigus ekonomikos nuosmukis. Turto burbulai ypač niokoja asmenis ir įmones, kurie investuoja per vėlai, ty prieš pat burbulo sprogojimą. Šis netinkamas laikas sunaikina grynąją vertę ir verčia verslą žlugti, panaikindamas pakopinį didesnio nedarbo, mažesnio produktyvumo ir finansinės panikos poveikį.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Turto burbuliukai egzistuoja, kai rinkos kainos kai kuriuose sektoriuose prekiauja kur kas aukštesnėmis nei rodo pagrindinės dalys.
• Manoma, kad rinkos psichologija ir emocijos, tokios kaip godumas ir bandos instinktai, yra degalai burbulams.
• Kai burbuliukai ilgainiui užklumpa, jie paprastai palieka ekonominį skausmą, įskaitant nuosmukį ar net depresiją.

Kaip veikia turto burbuliukai

Turto burbulas atsiranda tada, kai tokio turto, kaip akcijos, obligacijos, nekilnojamasis turtas ar biržos prekės, kaina kyla sparčiai, be pagrindų, tokių kaip greitai auganti paklausa, kad būtų galima pateisinti kainų šuolį.

Kaip sniego gniūžtė, turto burbulas maitinasi pats. Kai turto kaina pradeda kilti žymiai aukštesne nei plačiojoje rinkoje norma, oportunistiniai investuotojai ir spekuliantai imasi kainų ir dar labiau pasiūlo. Tai veda prie tolesnių spekuliacijų ir tolesnio kainų padidėjimo, nepalaikomo rinkos pagrindų.

Tikroji bėda prasideda tada, kai turto burbulas įgauna tokį greitį, kad kasdieniai žmonės, kurių dauguma turi mažai investuojančios patirties, nepastebi ir nusprendžia, kad gali gauti naudos iš kylančių kainų. Dėl to investicinių dolerių srautas į turtą padidina kainą iki dar labiau išpūstos ir netvarios vertės.

Galų gale, vienas iš kelių suveikimų sukelia turto burbulo sprogimą. Dėl to smarkiai krinta kainos ir žlugdomi žaidėjai, kurių dauguma praranda didelę dalį savo investicijų. Įprasta priežastis yra poreikio išsekimas. Dėl to esantis poslinkis daro spaudimą žemyn. Kitas galimas veiksnys yra sulėtėjimas kitoje ekonomikos srityje. Be ekonominių jėgų, mažiau žmonių disponuoja pajamomis, kad galėtų investuoti į brangų turtą. Tai taip pat pakreipia paklausos kreivę žemyn ir lemia, kad kainos mažėja.

Turto burbulų istoriniai pavyzdžiai

Didžiausi turto burbulai per pastarąją istoriją buvo gilūs nuosmukiai. Atvirkščiai yra taip pat teisinga. Nuo XX amžiaus pradžios didžiausias ir žinomiausias JAV ekonomikos krizes praleido turto burbulai. Nors ryšys tarp turto burbulų ir nuosmukių yra neginčijamas, ekonomistai ginčijasi dėl priežasties ir pasekmės ryšio stiprumo. Vis dėlto egzistuoja visuotinė sutartis, kad turto burbulo sprogimas suvaidino bent tam tikrą vaidmenį kiekvienoje iš šių ekonominių nuosmukių.

1920-ųjų akcijų rinkos burbulas / Didžioji depresija

1920-ieji prasidėjo giliu, bet trumpu nuosmukiu, kuris užleido vietą ilgesniam ekonominės ekspansijos laikotarpiui. Puošnūs turtai, tokie, kaip pavaizduoti F. Scotto Fitzgeraldo „Didžiajame Gatsbyje“, tapo amerikiečių pagrindine jėga per „Roaring“ dvidešimtmetį. Burbulas prasidėjo, kai vyriausybė, reaguodama į nuosmukį, sušvelnino kredito reikalavimus ir sumažino palūkanų normas, tikėdamasi paskatinti skolinimąsi, padidinti pinigų pasiūlą ir skatinti ekonomiką. Tai veikė, bet per gerai. Vartotojai ir verslas pradėjo prisiimti daugiau skolų nei bet kada anksčiau. Dešimtmečio viduryje, palyginti su penkeriais metais anksčiau, buvo apyvartoje papildomi 500 milijonų dolerių. Akcijų kainos pakilo dėl naujų pinigų srauto per ekonomiką.

1920-ųjų perteklius buvo įdomus, nors truko, bet toli gražu nebuvo tvarus. Iki 1929 m. Fasade pradėjo atsirasti įtrūkimai. Problema buvo ta, kad per daug dešimtmečio ekstravagancijos paskatino skolos. Taupūs investuotojai, prisitaikę prie idėjos, kad gerieji laikai tuoj pasibaigtų, pradėjo nešti pelną. Jie užsitikrino savo prieaugį, tikėdamiesi ateinančios rinkos nuosmukio. Per ilgai netruko masinis išpardavimas. Žmonės ir verslas pradėjo atsiimti pinigus tokiu greičiu, kad bankai neturėjo turimo kapitalo prašymams patenkinti. Sparčiai blogėjanti padėtis baigėsi 1929 m. Katastrofa, dėl kurios keli bankai bankrutavo dėl bankų bankroto.

Avarija palietė Didžiąją depresiją, vis dar žinomą kaip skaudžiausią ekonominę krizę šiuolaikinėje Amerikos istorijoje. Nors oficialūs depresijos metai buvo 1929–1939 m., Ekonomika ilgą laiką neatgavo pagrindų, kol 1945 m. Nepasibaigė II pasaulinis karas.

Dešimtojo dešimtmečio „Dot-Com“ burbulas / 2000-ųjų pradžios nuosmukis

1990 m. Žodžiai internete, internetas ir internetas net neegzistavo bendrojoje leksikoje. Iki 1999 m. Jie dominavo ekonomikoje. Dešimtojo dešimtmečio pradžioje „Nasdaq“ indeksas, kuris stebi daugiausia technologijomis pagrįstas akcijas, svyravo žemiau 500. Iki amžiaus pabaigos jis išaugo per 5 000.

Internetas pakeitė pasaulio gyvenimą ir verslą. Daugybė robotų kompanijų, tokių kaip „Google“, „Yahoo“ ir „Amazon“, pradėjo kurti „dot-com“ burbulą. Nepaisant to, mažėja šių kompanijų skaičius - „skraidyk naktimis“ bendrovių, kurios neturi ilgalaikės vizijos, neturi naujovių ir dažnai neturi jokio produkto. Kadangi investuotojai buvo sutelkti į „dot-com“ maniją, šios kompanijos vis tiek pritraukė milijonus investicinių dolerių, daugelis net sugebėjo išeiti į viešumą niekada neišleisdami produkto rinkai.

„Nasdaq“ išpardavimas 2000 m. Kovo mėn. Pasibaigė „dot-com“ burbulo pabaiga. Po to kilusi recesija buvo palyginti sekli visai ekonomikai, bet pražūtinga technologijų pramonei. Įlankos įlankoje Kalifornijoje, kur gyvena ypač sunkusis Silicio slėnis, nedarbo lygis pasiekė aukščiausią lygį per kelis dešimtmečius.

2000-ųjų nekilnojamojo turto burbulas / Didžioji recesija

2000 m. Nekilnojamojo turto burbulas sukūrė daugybę veiksnių. Didžiausios buvo žemos palūkanų normos ir žymiai sušvelninti skolinimo standartai. Namų karštinė plito kaip sausros sukeltas užtemimas, kreditoriai, ypač tie, kurie yra rizikingos rizikos arenoje, vadinami subprime, pradėjo konkuruoti tarpusavyje dėl to, kas galėtų sušvelninti standartus ir pritraukti rizikingiausius pirkėjus. Vienas paskolos produktas, geriausiai atspindintis subprincipuotų paskolų teikėjų 2000 m. Viduryje pasiektą beprotybės lygį, yra NI-NA-NE paskola; nebuvo reikalaujama jokių pajamų, turto ir užimtumo patvirtinimo.

Daugelį 2000-ųjų metų gauti hipoteką buvo lengviau, nei gauti sutikimą išsinuomoti butą. Dėl to išaugo nekilnojamojo turto paklausa. Nekilnojamojo turto agentai, statybininkai, bankininkai ir hipotekos makleriai sukrėtė perteklių ir taip lengvai uždirbo pinigų krūvas, kaip 1980-ųjų Visatos kapitonai, vaizduojami Tomo Wolfe'o „Vandenų laužoje“.

Kaip ir galima tikėtis, burbulas, kurį daugiausia skatino praktika skolinti šimtus tūkstančių dolerių žmonėms, negalintiems įrodyti, kad turi turtą ar net darbo vietas, buvo netvarus. Kai kuriose šalies dalyse, tokiose kaip Florida ir Las Vegasas, namų kainos pradėjo kristi jau 2006 m. Iki 2008 m. Visa šalis išgyveno visišką ekonomikos nuosmukį. Stambūs bankai, tarp jų ir daugiaaukščiai broliai Lehmanai, tapo nemokūs dėl to, kad per daug pinigų įkeitė į vertybinius popierius, kuriems buvo suteiktos aukščiau nurodytos hipotekos hipotekos. Būsto kainos kai kuriose vietose nukrito daugiau nei 50%. Nuo 2015 m. Dauguma amerikiečių mano, kad ekonomika vis dar nėra visiškai atsigavusi po didžiosios recesijos.