Williamas F. Sharpe'as
William Forsyth Sharpe yra amerikiečių ekonomistas, laimėjęs 1990 m. Nobelio ekonomikos mokslų premiją kartu su Harry Markowitz ir Merton Miller už modelių, padedančių priimti sprendimus dėl investicijų, kūrimą.
Septintajame dešimtmetyje „Sharpe“ yra gerai žinoma dėl kapitalo turto kainų modelio (CAPM) sukūrimo. CAPM apibūdina ryšį tarp sistemingos rizikos ir tikėtinos grąžos, ir teigiama, kad norint gauti didesnę grąžą būtina prisiimti daugiau rizikos. Jis taip pat žinomas kaip „Sharpe“ santykio, skaičiaus, naudojamo norint įvertinti rizikos ir naudos santykį, santykis.
Williamo F. Sharpe'o gyvenimas
William Forsyth Sharpe gimė Bostone 1934 m. Birželio 6 d. Jis ir jo šeima apsigyveno Kalifornijoje. 1951 m. Jis baigė Riverside politechnikos vidurinę mokyklą. Po kelių melagingų sprendimų, ką studijuoti koledže, buvo atsisakyta, įskaitant apleistus planus tęsti mokslą. medicina ir verslo administravimas, Sharpe'as nusprendė studijuoti ekonomiką. Baigęs Kalifornijos universitetą Berkley, įgijo menų bakalauro laipsnį 1955 m., O menų magistro laipsnį - 1956 m. 1961 m. Jis įgijo daktaro laipsnį. ekonomikos mokslus iš Kalifornijos universiteto Los Andžele.
Sharpe dėstė Vašingtono universitete, Kalifornijos universitete Irvine ir Stanfordo universitetuose. Profesinėje karjeroje jis taip pat yra užėmęs keletą pareigų už mokslo ribų. Pažymėtina, kad jis buvo „RAND Corporation“ ekonomistas, Merrill Lynch ir Wells Fargo konsultantas, „Sharpe-Russell Research“ kartu su Frank Russell Company įkūrėjas ir konsultacijų firmos „William F. Sharpe Associates“ įkūrėjas. „Sharpe“ gavo daugybę apdovanojimų už indėlį į finansų ir verslo sritis, įskaitant Amerikos kolegialių verslo mokyklų asamblėjos apdovanojimą už puikų indėlį verslo švietimo srityje 1980 m. Ir Finansų analitikų federalinę Nikolajaus Molodovskio premiją už puikų indėlį į [finansų] profesija 1989 m. Nobelio premijos apdovanojimas, kurį jis laimėjo 1990 m., yra pats prestižiškiausias laimėjimas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- William F. Sharpe yra ekonomistas, kuriam priskiriama CAPM ir Sharpe santykio plėtra.
- CAPM yra portfelio valdymo kertinis akmuo ir siekia tikėtinos grąžos ieškant nerizikingos palūkanų normos, beta ir rinkos rizikos premijos.
- „Sharpe“ santykis padeda investuotojams nuspręsti, kurios investicijos suteikia geriausią grąžą pagal rizikos lygį.
Įnašai į finansų ekonomiką
Sharpe'as labiausiai žinomas dėl savo vaidmens kuriant CAPM, kuris tapo pagrindine finansų ekonomikos ir portfelio valdymo koncepcija. Ši teorija atsirado iš jo daktaro disertacijos. Sharpe 1962 m. Pateikė „ Journal of Finance“ dokumentą, kuriame apibendrintas CAPM pagrindas. Nors dabar tai yra kertinė finansų teorija, iš pradžių ji gavo neigiamų atsiliepimų iš leidinio. Vėliau ji buvo paskelbta 1964 m., Pasikeitus redakcijai.
CAPM modelyje buvo suformuluota teorija, kad laukiama akcijų grąža turėtų būti nerizikinga grąžos norma, pridėjus investicijos beta versiją, padaugintą iš rinkos rizikos premijos. Nerizikinga grąžos norma kompensuoja investuotojus už tai, kad surinko pinigus, o beta ir rinkos rizikos priemokos investuotojui kompensuoja papildomą riziką, kurią jie prisiima ne tik investuodami į iždus, kuriuose teikiama nerizikinga norma.
„Sharpe“ taip pat sukūrė „Sharpe“ santykį. „Sharpe“ santykis matuoja perteklinę grąžą, gautą per nerizikingą normą, tenkančią kintamumo vienetui. Šis koeficientas padeda investuotojams nustatyti, ar didesnė grąža kyla dėl protingų investavimo sprendimų ar dėl per didelės rizikos. Dviejų portfelių grąža gali būti panaši, tačiau „Sharpe“ santykis parodo, kuris iš jų rizikuoja labiau pasiekti tą grąžą. Didesnė grąža su mažesne rizika yra geresnė, o „Sharpe“ santykis padeda investuotojams rasti tą derinį.
Be to, 1998 m. „Sharpe“ dokumentas „Fondo efektyviojo rinkinio nustatymas“ yra laikomas grąžos analizės modelių, analizuojančių istorinę investicijų grąžą siekiant nustatyti, kaip klasifikuoti investiciją, pagrindu.
Pavyzdys, kaip investuotojai naudoja „Sharpe“ santykį
Tarkime, kad investuotojas nori įtraukti naujų akcijų į savo portfelį. Šiuo metu jie svarsto apie du ir nori pasirinkti tą, kurio grąža būtų geriau pritaikyta pagal riziką. Jie naudos „Sharpe“ santykio skaičiavimą.
Tarkime, kad nerizikinga yra 3%.
A atsargos grįžo 15% per pastaruosius metus, o svyravimas 10%. „Sharpe“ santykis yra 1, 2. Skaičiuojama kaip (15-3) / 10.
B atsarga per pastaruosius metus grįžo 13%, o svyravimai - 7%. „Sharpe“ santykis yra 1, 43. Skaičiuojama kaip (13-3) / 7.
Nors atsargų B grąža buvo mažesnė nei atsargų A, atsargų B nepastovumas taip pat yra mažesnis. Apskaičiuodami investicijų riziką, atsargos B suteikia geresnį grąžos derinį su mažesne rizika. Net jei „B“ akcijų grąža būtų tik 12%, vis tiek būtų geriau pirkti, kai „Sharpe“ santykis yra 1, 29.
Atsargus investuotojas pasirenka vertybinius popierius B, nes šiek tiek didesnė su A akcijomis susijusi grąža nepakankamai kompensuoja didesnę riziką.
Yra keletas skaičiavimo problemų, įskaitant ribotą nagrinėjamą laikotarpį ir prielaidą, kad ankstesnė grąža ir nepastovumas atspindi ateities grąžą ir nepastovumą. Ne visada taip gali būti.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.