Tikslinis kaupimo principo išpirkimo raštas (TARN)
Tikslinis kaupimo principo išpirkimo raštas yra egzotiška išvestinė priemonė, kuri baigiasi, kai pasiekiamas kupono išmokų savininkui limitas. Tiksliniai kaupimo principo išpirkimo rašteliai (TARN) turi skiriamąjį požymį, kad jie gali būti anksčiau nutraukti. Jei kuponų sukaupimas pasiekia iš anksto nustatytą sumą iki atsiskaitymo dienos, vekselio turėtojas gauna galutinę nominaliosios vertės sumą ir sutartis pasibaigia.
Tikslinių kaupimo principo išpirkimo raštų (TARN) supratimas
Tikslinis kaupimo principo išpirkimo raštas iš esmės yra su indeksu susietas vekselis, kuriame yra nustatyta suma kuponų, atspindinčių tikslinę viršutinę ribą. Pasiekus tikslinę viršutinę ribą, vekselis bus nutrauktas sumokėjus obligacijos nominalią vertę. Taigi paprastai yra patrauklus pradinis kuponas kartu su galimybe palyginti greitai grąžinti nominalią vertę.
Be šių savybių, TARN yra panašūs į atvirkštinės kintamos palūkanos; etalonas gali būti LIBOR, Euribor ar panaši norma. TARN taip pat gali būti suprantama kaip nuo kelio priklausančios galimybės: galutinis vartotojas faktiškai perka pirkimo pasirinkimo sandorių juostą, o parduoda pardavimo pasirinkimo sandorių juostą, kurios tariamoji vertė yra dvigubai didesnė už skambučius “. Į sutartį gali būti įtraukta nuostata nutraukti sutartį, jei ji pasiekia tam tikrą lygį.
TARN užsienio valiuta arba FX-TARN yra įprasta TARN forma, kai kitos sandorių šalys keičiasi valiutomis iš anksto nustatytu kursu iš anksto nustatytomis dienomis. Keičiama valiutos suma priklauso nuo to, ar kursas yra didesnis ar mažesnis nei nustatyta išankstinė kaina.
Tikslinių kaupimo principo išpirkimo raštų (TARN) įvertinimas
Tikslinių kaupimo principo išpirkimo raštų vertinimas gali būti sudėtingas, nes išpirkimo terminai priklauso nuo iki šiol gautų kuponų. Pasiekus pašalinimo lygį, investicija baigiama ir pagrindinė suma grąžinama. Investuotojo požiūriu, puikus pradinis kupono kursas tam tikram laikotarpiui ir ankstyvas kapitalo grąžinimas yra idealus rezultatas. Tačiau priklausomai nuo to, kaip veikia indeksuojamos palūkanos, investuotojas gali įstrigti investicijoje ir pamatyti pinigų laiko vertę išnaikindamas tai, kas kadaise buvo patraukli trumpalaikė investicija.
Paprastai tariant, obligacijos vertė yra nominalioji nominalo ir kupono įmokų vertė. Tačiau dėl tikslinių kaupimo principo išpirkimo raštų nėra abejonių, nes nebūtinai visi kupono mokėjimai bus gauti. Taigi, užuot tiesiniam dabartinės vertės skaičiavimui, TARN reikalingas palūkanų normos kintamumo modeliavimas, siekiant įvertinti tikimybę, kad atsiras nokauto lygis, atsižvelgiant į vekselio sąlygas. TARN, susietus su nepastoviais etalonais, tiksliai įvertinti bus sunkiau.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.