Kaip prekiaujate oru?

Orai daro įtaką tiek mūsų kasdieniam gyvenimui, tiek didelėms įmonėms, sukeldami didelę naudą ir riziką, atsirandančią dėl oro sąlygų veiksnių, tokių kaip temperatūra, vėjas, krituliai, snaigės ir kt. Kintamumo. „Germanwatch“ nurodo, kad 1997– 2016 m. Vidutinis maždaug 30% JAV vidurkis. BVP neigiamai veikė orai. Norėdami sušvelninti kenksmingų oro veiksnių keliamą riziką, orų dariniai įgijo didžiulį populiarumą.

Šiame straipsnyje aptariama, kaip naudojami oro išvestiniai instrumentai, kuo jie skiriasi nuo susijusių prekių išvestinių priemonių, kaip veikia įvairios oro išvestinės priemonės ir kas yra geriausi orų išvestinių sričių žaidėjai.

Oro darinių naudojimas

Šie scenarijai rodo oro sąlygų darinių naudojimą:

• Energijos kompanijos gali sudaryti oro išvestines finansines priemones, kad pašalintų skirtingos temperatūros riziką, dėl kurios kyla neaiški jų energijos, komunalinių paslaugų ir energetikos verslo paklausa ir pasiūla.
• Siekdami pašalinti prastų augalų auginimo riziką dėl blogų oro sąlygų, žemės ūkio įmonės gali sudaryti išvestinių finansinių priemonių sutartis, kuriose numatomi atvejai, kai būna liūčių ar mažai lietaus, nepalankios temperatūros sąlygos arba stipraus vėjo ar snaigės poveikis.
• Renginių organizavimo organizacijų, tokių kaip sporto organizavimo įmonių, kelionių ir kelionių kompanijų ar pramogų parkų po atviru dangumi draudimas, siekiant sušvelninti neigiamą lietaus poveikį jų renginių verslui.
• Draudimo bendrovės, rizikos draudimo fondai ir net vyriausybės apsidraudimo tikslais prekiauja orų išvestinėmis priemonėmis
• Spekuliantai, arbitrai ir rinkos formuotojai ieško spekuliacinių lažybų ar arbitražo galimybių oro sąlygomis

Komunalinių paslaugų, energetikos ir energetikos įmonės yra didžiausios oro sąlygų išvestinių priemonių rinkos dalyvės.

Oro darinių pavyzdžiai ir kaip jie veikia

• Dešimtojo dešimtmečio viduryje orų dariniai buvo įvesti kaip nebiržiniai produktai tarp dviejų atskirų šalių, pirmiausia kaip sąlyginės išlygos (pavyzdžiui, jei temperatūra viršytų „Z“ laipsnius, viena šalis pasiūlytų kitai „Y“ dolerių nuolaidą jų sandoriui). Jie netrukus tapo pakankamai populiarūs ir buvo įtraukti į biržas kaip lengvai parduodami ateities sandoriai, pasirinkimo sandoriai, apsikeitimo sandoriai ir pasirinkimo sandoriai.
• Šiandien CME siūlo oro temperatūros išvestinius parametrus, būdingus tam tikroms vietoms - JAV miestams, tokiems kaip Des Moinesas ar Las Vegasas, ir pasauliniams miestams Europoje ir Azijoje.
• Oro dariniai išmatuoja, kiek temperatūra skiriasi nuo mėnesio ar sezono vidurkio nurodytame mieste / regione. Svyravimai yra keičiami į doleriais svertinius indeksus, leidžiant įvertinti kiekybinę dolerio vertę temperatūros pokyčiams.
• Sutartys yra susietos su šildymo laipsnių dienų (HDD) ir vėsinimo laipsnių dienų (CDD) indeksu, atsižvelgiant į nustatytą temperatūros slenkstį 65 ° F JAV (18 ° C Europoje). Šios vertės nurodo turimų išteklių kiekį, reikalingą šildymui ar vėsinimui. Jei temperatūra nukrenta žemiau šios ribos, kad būtų galima pasakyti apie 35 ° F, nurodant šildymo poreikį, tada HDD vertė yra 30 (65-35), o CDD vertė yra lygi nuliui, nes aušinimo nereikia. Jei temperatūra viršys šią 65 ° F ribą, tarkime, esant 85 ° F, HDD bus lygus nuliui, nes nereikia šildyti, o CDD vertė bus 20 (85–65).
• Kiekviena sutartis yra vertinama už kiekvieną dieną (ar mėnesį) padauginus iš HDD ar CDD iš 20 USD. Pirmuoju atveju (HDD = 30 ir CDD = 0) HDD sutarties vertė bus 600 USD, o CDD bus lygi nuliui. Antruoju atveju (HDD = 0 ir CDD = 20) HDD sutarties vertė bus lygi nuliui, o CDD sutarties vertė bus 400 USD.
• Taikant aukščiau pateiktą mechanizmą, galima užimti tinkamas prekybos pozicijas, kad būtų sumažinta specifinė su temperatūra susijusi rizika, kurią suvokia jų atitinkamas verslas.

Orai ir prekių išvestinės priemonės

Vienas svarbus dalykas, išskiriantis komunalines ir (arba) prekių išvestines finansines priemones (energijos, elektros, žemės ūkio) ir oro sąlygų išvestines priemones, yra tai, kad pirmasis rinkinys leidžia apsidrausti nuo kainos pagal konkretų dydį, o antrasis siūlo apsidrausti nuo faktinio panaudojimo ar derlingumo, nepriklausomai nuo tūrio. Pavyzdžiui, X barelį žalios naftos arba X kukurūzų kukurūzų kainą galima užfiksuoti atitinkamai perkant naftos ateities ar kukurūzų ateities sandorius. Tačiau patekimas į oro išvestines leidžia apdrausti bendrą derliaus ir panaudojimo riziką. Pakilus temperatūrai žemiau 10 laipsnių, kviečių pasėliai bus visiškai sugadinti; Savaitgaliais Las Vegase esantis lietus paveiks ekskursijas po miestus. Taigi, norint sušvelninti bendrą riziką, geriausia derinti oro sąlygas ir prekių išvestines priemones.

Esmė

Oro sąlygų išvestinių priemonių rinka išaugo visame pasaulyje, o didelių dalyvių investavo į įvairias šalis. Oro priemonės yra naudinga terpė mažinti konkrečių oro sąlygų riziką. Atsižvelgiant į poreikius, apsidraudimui gali būti naudojamos konkrečios oro išvestinės priemonės arba subalansuotas oro sąlygų ir tradicinių prekių išvestinių priemonių derinys