Kaip privatizavimas veikia įmonės akcininkus?

Pradinis viešas platinimas (IPO) yra dažnas atvejis. Privačios įmonės vykdo IPO arba viešai perleidžia savo nuosavybės dalis pirkėjams, išleisdamos investuotojams nuosavybės ar skolų paketus. Tačiau gali atsirasti ir atvirkštinis scenarijus, kai akcinė bendrovė perkelia savo valstybinę nuosavybę į privačius interesus.

Vykdydami viešosios ir privačios rinkos sandorius, investuotojų grupė perka didžiąją dalį akcinės bendrovės neapmokėtų akcijų. Šis sandoris iš tikrųjų pašalina įmonę privačia, išbraukiant ją iš viešosios vertybinių popierių biržos. Nors įmonės gali būti privatizuotos dėl daugybės priežasčių, dažniausiai šis įvykis įvyksta, kai bendrovė viešojoje rinkoje yra labai neįvertinta.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Sudarydami viešojo ir privataus sektoriaus sandorius, investuotojai išperka didžiąją dalį neapmokėtų bendrovės akcijų, perkeldami jas iš akcinės bendrovės į privačią.
• Bendrovė tapo privati, nes dėl investuotojų grupės išpirkimo įmonė buvo išbraukta iš prekybos biržoje.
• Perėjimas nuo viešojo iki privataus yra retesnis nei atvirkščiai, kai įmonė tampa vieša, paprastai per pirminį viešą siūlymą (IPO).
• Privatumo procesas yra lengvesnis ir apima mažiau žingsnių bei reguliavimo kliūčių nei viešumo procesas.
• Paprastai įmonė, laikoma neįvertinta rinkoje, pasirinks privačią veiklą, nors tokių veiksmų gali būti ir kitų priežasčių.

Privatizavimas

Akcinės bendrovės priėmimas į privačią veiklą yra gana paprastas manevras, kuris paprastai susijęs su mažiau reguliavimo kliūčių nei perėjimai tarp privačių ir viešų. Pavyzdžiui, privati ​​grupė gali pasiūlyti nusipirkti įmonę nurodydama kainą, kurią jie nori mokėti už bendrovės akcijas. Jei balsuojančių akcininkų dauguma priima pasiūlymą, pasiūlymą pateikęs asmuo akcininkams sumoka pirkimo kainą už kiekvieną jų turimą akciją.

Pavyzdžiui, jei akcininkui priklauso 100 akcijų, o pirkėjas siūlo 26 USD už akciją, akcininkas uždirba 2 600 USD pelno už tai, kad atsisako savo pozicijos. Ši situacija akcininkams paprastai yra palanki, nes privatūs varžytynių dalyviai paprastai siūlo priemoką už dabartinę akcijų rinkos vertę.

Daugelis žinomų kompanijų išbraukė iš pagrindinės vertybinių popierių biržos sąrašų įvairiuose egzistavimo taškuose, įskaitant „Dell Inc.“, „Panera Bread“, „Hilton Worldwide Holdings Inc.“, HJ Heinz ir „Burger King“. Kai kurios įmonės išbraukia iš sąrašų, kad taptų privačios, o po to grįžta į rinką kaip valstybinės bendrovės, turinčios kitą IPO.

Privatizavimas gali būti malonus paspirtis dabartiniams valstybiniams akcininkams, nes paprastai privatūs įmonės investuotojai pasiūlys priemoką už akcijos kainą, palyginti su rinkos verte.

Susidomėjimas privatizavimu

Kai kuriais atvejais akcinės bendrovės vadovybė iniciatyviai bandys paversti įmonę privačia. TESLA yra pavyzdys. 2018 m. Rugpjūčio 7 d. „Tesla“ (TSLA) įkūrėjas ir generalinis direktorius Elonas Muskas tviteryje pareiškė, kad jis ketina priimti įmonę privačia - 420 USD už akciją - reikšmingą padidėjimą dėl tuometinės akcijų kainos.

Po jo pranešimo akcijos išaugo daugiau nei 10 procentų, o po to įvykusio naujienų įniršio prekyba buvo sustabdyta. Laiške darbuotojams Muskas savo ketinimus pateisino šia žinia:

Kaip akcinė bendrovė, mes patiriame didelius akcijų kainų pokyčius, kurie gali sukelti didelį dėmesį visiems „Tesla“ darbuotojams, kurie visi yra akcininkai. Būdama vieša, mes taip pat verčiame ketvirčio uždarbio ciklą, kuris daro „Tesla“ didžiulį spaudimą priimti sprendimus, kurie gali būti tinkami konkrečiam ketvirčiui, bet nebūtinai teisingi ilgalaikiam.

Esmė

Nors didelės valstybinės bendrovės, užsiimančios privačia veikla, nevyksta beveik taip dažnai, kaip privačios įmonės, einančios į viešąją veiklą, pavyzdžių yra per visą rinkos istoriją. 2005 m. „Toys“ R “Us“ garsiai išėjo į privačią įmonę, kai pirkėjų grupė bendrovės akcininkams sumokėjo 26, 75 USD už akciją.

Ši kaina buvo daugiau nei dvigubai didesnė už akcijų kurso 12, 02 USD uždarymo kainą Niujorko vertybinių popierių biržoje 2004 m. Sausio mėn. Šis pavyzdys rodo, kad akcininkams dažnai kompensuojama gerai, kai jie atsisako savo akcijų privačių koncernų.