Kaip palūkanų normos veikia JAV rinkas

Palūkanų normos pokyčiai gali turėti tiek teigiamą, tiek neigiamą poveikį JAV rinkoms. Kai Federalinė atsargų valdyba (Fed) keičia bankų pinigų skolinimosi greitį, tai turi didelę įtaką visai ekonomikai. Toliau išnagrinėsime, kaip palūkanų normos gali turėti įtakos visai ekonomikai, akcijų ir obligacijų rinkoms, infliacijai ir nuosmukiams.

Kaip palūkanų normos turi įtakos išleidimui

Su kiekviena paskola yra galimybė, kad skolininkas negrąžins pinigų. Norėdami kompensuoti skolintojams už šią riziką, turi būti atlygis: palūkanos. Palūkanos yra pinigų suma, kurią skolintojai uždirba imdami paskolą, kurią grąžina paskolos gavėjas, o palūkanų norma yra procentas nuo paskolos sumos, kurią skolintojas imasi, kad paskolintų pinigų.

Palūkanų buvimas leidžia skolininkams nedelsiant išleisti pinigus, o ne laukti, kol bus sutaupyta pinigų pirkiniui. Kuo mažesnė palūkanų norma, tuo labiau žmonės nori skolintis pinigų dideliems pirkiniams, pavyzdžiui, namams ar automobiliams, pirkti. Kai vartotojai moka mažiau palūkanų, tai suteikia jiems daugiau pinigų išleisti, o tai gali sukelti padidėjusių išlaidų augimą visoje ekonomikoje. Verslas ir ūkininkai taip pat naudojasi mažesnėmis palūkanų normomis, nes tai skatina juos pirkti didelius įrengimus dėl mažų skolinimosi išlaidų. Tai sukuria situaciją, kai padidėja produkcija ir našumas.

Aukštesnės palūkanų normos, atvirkščiai, reiškia, kad vartotojai neturi tiek disponuojamų pajamų ir turi sumažinti išlaidas. Kai aukštesnės palūkanų normos kartu su aukštesniais skolinimo standartais, bankai teikia mažiau paskolų. Tai daro įtaką ne tik vartotojams, bet ir įmonėms bei ūkininkams, kurie sumažina išlaidas naujai įrangai, todėl sulėtėja produktyvumas arba sumažėja darbuotojų skaičius. Griežtesni skolinimo standartai taip pat reiškia, kad vartotojai sumažins išlaidas, o tai turės įtakos daugelio įmonių pranašumui.

Kaip palūkanų normos veikia JAV rinkas

Palūkanų normų poveikis infliacijai ir nuosmukiams

Kai palūkanų normos kyla ar krinta, dažniausiai girdite apie federalinių fondų normą. Tai yra norma, kurią bankai naudoja skolindami vieni kitiems pinigus. Ji gali keistis kiekvieną dieną, ir kadangi šis normos pokytis daro įtaką visoms kitoms paskolų normoms, jis naudojamas kaip rodiklis norint parodyti, ar palūkanų normos auga, ar krinta.

Šie pokyčiai gali turėti įtakos tiek infliacijai, tiek nuosmukiams. Infliacija reiškia prekių ir paslaugų kainų kilimą laikui bėgant. Tai stiprios ir sveikos ekonomikos rezultatas. Tačiau jei infliacija nebus patikrinta, tai gali smarkiai prarasti perkamąją galią.

Siekdami lengviau valdyti infliaciją, Fed stebi tokius infliacijos rodiklius kaip Vartotojų kainų indeksas (VKI) ir Gamintojų kainų indeksas (PPI). Kai šie rodikliai pradės kilti daugiau nei 2–3 proc. Per metus, Fed padidins federalinių fondų normą, kad kylančios kainos būtų kontroliuojamos. Kadangi aukštesnės palūkanų normos reiškia didesnes skolinimosi išlaidas, žmonės ilgainiui pradės išleisti mažiau. Tuomet prekių ir paslaugų paklausa sumažės, dėl to kris infliacija.

Puikus to pavyzdys buvo tarp 1981 ir 1982 m. Infliacija buvo 14% per metus, o Fed padidino palūkanų normą iki 20%. Tai sukėlė stiprų nuosmukį, tačiau tai padarė galą spiralinei infliacijai, kurią šalis matė. Priešingai, krentančios palūkanų normos gali baigtis nuosmukiais. Kai Fed sumažina federalinių fondų normą, skolintis pinigų tampa pigiau; tai vilioja žmones vėl leisti pinigus.

Puikus to pavyzdys buvo 2001–2002 m., Kai Fed sumažino federalinių lėšų normą iki 1, 25%. Tai labai prisidėjo prie 2003 m. Ekonomikos atsigavimo. Padidindami ir sumažindami federalinių fondų normą, Fed gali užkirsti kelią bėgančiai infliacijai ir sumažinti nuosmukių sunkumą.

Kaip palūkanų normos veikia JAV akcijų ir obligacijų rinkas

Investuotojai turi daugybę įvairių investavimo galimybių. Palyginę vidutinį paprastųjų akcijų paketo dividendų pajamingumą su indėlio sertifikato (CD) palūkanų norma arba JAV iždo obligacijų (T-obligacijų) palūkanų norma, investuotojai dažnai pasirenka variantą, kuris suteikia aukščiausią palūkanų normą. grįžti. Dabartinė federalinių fondų norma yra linkusi nustatyti, kaip investuotojai investuos savo pinigus, nes ši norma turi įtakos tiek kompaktinių diskų, tiek ir obligacijų grąžai.

Kylančios arba mažėjančios palūkanų normos taip pat turi įtakos vartotojų ir verslo psichologijai. Kylant palūkanų normoms, tiek verslas, tiek vartotojai sumažins išlaidas. Dėl to kris pajamos ir kris akcijų kainos. Kita vertus, kai palūkanų normos smarkiai sumažėjo, vartotojai ir įmonės padidins išlaidas, todėl akcijų kainos kils.

Palūkanų normos taip pat turi įtakos obligacijų kainoms. Tarp obligacijų kainų ir palūkanų normų yra atvirkštinis ryšys, tai reiškia, kad kylant palūkanų normoms obligacijų kainos krinta, o kintant palūkanų normoms obligacijų kainos kyla. Kuo ilgesnis obligacijos terminas, tuo labiau jis svyruos, palyginti su palūkanų normomis.

Vienas iš būdų, kaip vyriausybės ir verslas kaupia pinigus, yra obligacijų pardavimas. Kintant palūkanų normoms, skolinimosi išlaidos brangsta. Tai reiškia, kad sumažės mažesnio pajamingumo obligacijų paklausa, todėl jų kaina kris. Kritus palūkanų normoms, skolintis pinigų tampa lengviau, ir daugelis kompanijų išleis naujas obligacijas plėtrai finansuoti. Dėl to padidės didesnio pajamingumo obligacijų paklausa, todėl obligacijų kainos bus aukštesnės. Pašaukiamų obligacijų emitentai gali nuspręsti refinansuoti paskambindami savo esamas obligacijas, kad jie galėtų užfiksuoti mažesnę palūkanų normą.

Esmė

Palūkanų normos daro įtaką ekonomikai, veikdamos akcijų ir obligacijų palūkanų normas, vartotojų ir verslo išlaidas, infliaciją ir nuosmukius. Tačiau svarbu suprasti, kad ekonomikoje paprastai yra 12 mėnesių atsilikimas, tai reiškia, kad bet kokio palūkanų normos padidėjimo ar sumažėjimo padariniai bus jaučiami mažiausiai 12 mėnesių. Koreguodamas federalinių fondų normą, Fed padeda išlaikyti ekonomikos pusiausvyrą ilgą laiką. Suprasdami santykį tarp palūkanų normų ir JAV ekonomikos, leisime suprasti bendrą vaizdą ir priimti geresnius sprendimus dėl investavimo.