Kaip vykdoma pardavimo galimybė?

Pirkimo būdas yra sutartis, suteikianti jo turėtojui teisę parduoti nustatytą skaičių akcijų akcijų už nustatytą kainą, vadinamą pradine kaina, prieš tam tikrą galiojimo laiką. Jei pasirinkimo sandoris naudojamas, opciono sutarties sudarytojas privalo pirkti akcijas iš opciono savininko. „Pasinaudojimas pasirinkimo teise“ reiškia, kad pirkėjas pasirenka teisę parduoti akcijas už mažesnę kainą.

Pirkimo pasirinkimo priešingybė yra pirkimo pasirinkimo sandoris, suteikiantis sutarties savininkui teisę nusipirkti nustatytą akcijų kiekį už kainą pagal kainą prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui.

Yra keletas būdų, kaip uždaryti ar baigti opcionų prekybą, atsižvelgiant į aplinkybes.

Jei pasirinkimo sandorio galiojimo laikas baigiasi pinigais, jis bus naudojamas. Jei pasirinkimo sandoris baigiasi pasibaigus pinigams, niekas neįvyksta, o už opcioną sumokėti pinigai prarandami.

Pirkimo pardavimo sandorio pavyzdys

„Max“ perka vieną „USD 11“ pasirinkimo sandorį „Ford Motor Co.“ (F). Kiekvienos opciono sutarties vertė yra 100 akcijų, taigi tai suteikia jam teisę iki galiojimo pabaigos parduoti 100 „Ford“ akcijų už 11 USD.

Jei Maksas jau turi 100 „Ford“ akcijų, jo brokeris šias akcijas parduos už 11 USD kainą. Norėdami įvykdyti sandorį, pasirinkimo sandorio sudarytojas turės įsigyti akcijų už tą kainą.

„Max“ pasinaudoja pasirinkimo galimybe, jei „Ford“ akcijų kaina nukris žemiau 11 USD vertės kainos. Tarkime, kad akcijų kaina nukrenta iki 8 USD. Jis galėtų parduoti 100 akcijų už 11 USD, o ne dabartinę 8 USD rinkos kainą. Pirkdamas opcioną, Maksas sutaupė sau 300 USD (atėmus opciono kainą), nes pardavė 100 akcijų už 11 USD už bendrą 1100 USD, užuot turėjęs parduoti akcijas už 8 USD už bendrą 800 USD.

Maksas galėjo parduoti savo akcijas už 11 USD ir nepirkti pardavimo pasirinkimo sandorio. Bet jis, matyt, manė, kad akcijų kaina gali pakilti. Jis nenorėjo parduoti akcijų, tačiau norėjo apsaugos, jei atsargos sumažėtų. Už šią apsaugą jis buvo pasirengęs mokėti opciono premiją.

Trumpos pozicijos operacijos pavyzdys

Dabar tarkime, kad Maksas iš tikrųjų neturi „Ford“ akcijų, tačiau nusipirko užstatą 11 USD, o akcijos šiuo metu prekiauja 8 USD. Jis galėjo nusipirkti „Ford“ akcijas už 8 USD, o tada brokeris pasinaudotų pasirinkimu už 11 USD. Tai sudarytų grynąją 300 USD sumą, atėmus opciono priemokos, rinkliavas ir komisinius.

Jei „Max“ akcijų neturi, galima pasinaudoti galimybe inicijuoti trumpąją akcijų poziciją. Kadangi „Max“ akcijų neturi, kad parduotų akcijų, pardavimo pasirinkimo sandoris inicijuos trumpąją poziciją 11 USD. Tada jis gali padengti trumpąją poziciją dabartine rinkos kaina - 8 USD arba toliau laikyti trumpąją poziciją. Norint inicijuoti trumpąją poziciją, reikia papildomos sąskaitos, kurioje būtų pakankamai pinigų padengti trumpalaikės prekybos maržą.

Opciono pardavimas

Kita pasirinkimo sandorio alternatyva yra parduoti opcioną atgal į rinką. Tai yra paprasčiausias požiūris ir taip uždaroma dauguma pasirinkimo sandorių. Akcijos nėra keičiamos. Prekybininkas tiesiog uždirba pinigus už pasirinkimo sandorio kainos pasikeitimą.

Pavyzdžiui, 11 USD kainavo 0, 65 USD x 100 akcijų arba 65 USD (pridėjus komisinius). Po dviejų mėnesių pasirinkimo sandoris baigsis, o akcijos prekiaus 8 USD. Didžiąją laiko dalį pasirinkimo sandorio vertė buvo sumažinta, tačiau jo vidinė vertė vis dar yra 3 USD, todėl pasirinkimo sandorio kaina gali būti 3, 10 USD. Maksas nusipirko savo pasirinkimą už 65 USD ir dabar gali jį parduoti už 310 USD.

Aukščiau pateiktuose scenarijuose jūs įtraukiate pasirinkimo sandorio kainą (šiuo atveju 65 USD), kad apskaičiuotumėte grynąjį pranašumą iš pasirinkimo pasinaudojimo.

Parduoda Put

Opciono įmokos kinta nuolat, o įsigyjant pasirinkimo sandorius, turinčius didelius pinigus ar kurių per daug nėra, drastiškai paveikia opciono įmoką ir galimybę ja pasinaudoti.

Parduoti pardavimo sandorį paprasčiausiai parduodant pardavimo pasiūlymą yra populiaru, nes dauguma brokerių imasi didesnių mokesčių už pasirinkimo sandorio naudojimą, palyginti su komisiniu už pasirinkimo sandorio pardavimą.

Jei ketinate pasinaudoti pasirinkimo galimybe, sužinokite, kiek jūsų brokeris imasi už tai. Tai gali turėti esminės įtakos jūsų pelnui, ypač mažesniems sandoriams.

Brokerių mokesčiai labai skiriasi. Jei galvojate apie prekybos sąskaitos pradžią, „Investopedia“ sudarė geriausių brokerių pasirinkimo sąrašą, kuris padės jums pradėti.