Aklas baseinas
Aklas baseinas yra tiesioginio dalyvavimo programa arba komanditinė bendrija, kuriai nėra nustatytas investavimo tikslas iš investuotojų pritrauktoms lėšoms. Akluose baseinuose pinigai yra kaupiami iš investuotojų, paprastai remiantis tam tikro asmens ar firmos vardo atpažinimu. Paprastai jas valdo pagrindinis partneris, turintis didelę nuolaidą investuoti. Aklas baseinas gali turėti keletą plačiai apibrėžtų tikslų, pavyzdžiui, augimą ar pajamas arba susitelkimą ties konkrečia pramone ar turtu. Investuotojų saugumui paprastai taikomi keli apribojimai ar apsaugos priemonės. Aklieji baseinai taip pat gali būti žinomi kaip „tuščių čekių platinimas“ arba „tuščių čekių pasiūla“.
Aklųjų baseinų supratimas
Akliesiems baseinams suteikiamas lankstumas suteikia jiems pranašumą prieš tradicinius fondus, kurie paprastai naudojasi savo pačių nustatytomis investavimo taisyklėmis. Pvz., Nekilnojamojo turto investicinis fondas (REIT) vis dar turi investuoti į turtą, net jei biurų ar kitų komercinių patalpų rinka klesti. Visa tai garantuotų prastus artimiausio laikotarpio rezultatus. Priešingai, aklas baseinas turėtų galimybę eiti kur kitur, kad rastų geresnių galimybių. Dažnai vieninteliai kriterijai, taikomi akliesiems investicijoms į baseiną, yra finansinės veiklos parametrai.
Vienas iš aklųjų baseinų transporto priemonių panaudojimo būdų yra finansavimas privačioms įmonėms įsigyti, kad jos galėtų viešai pasirodyti ne pagal tradicinius reglamentus ir registracijos procesą. Aklieji baseinai dažniausiai naudojami investuojant į energiją (naftos ir dujų gręžinius) ir nekilnojamąjį turtą (neprekiaujamus REIT), taip pat kai kurį kitą turtą. Kai kurios didžiausios ir labiausiai gerbiamos Volstryto firmos pasirašė aklųjų baseinus. Vis dėlto, nepaisant šios priežasties, investuotojai turėtų būti labai atsargūs dėl bet kokių investicijų, neturinčių nustatyto tikslo, dėl padidėjusios rizikos.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Aklieji fondai yra investicinė priemonė, kuri labai mažai riboja tai, ką ir kaip fondas gali investuoti.
- Aklieji baseinai laikui bėgant įgijo prastą reputaciją, nes kai kurie žmonės piktnaudžiavo teise investuoti į investuotojus.
- Net ir patyrusiems investuotojams įvertinti akląjį baseiną gali būti labai sudėtinga.
Aklųjų baseinų istorija
Aklieji fondai dažnai yra vėlyvųjų stadijų rinkos mitų produktas, kai investuotojai ir finansininkai paprastai tampa gobšesni nei apdairūs ir atsisako deramo patikrinimo. Jie išpopuliarėjo devintajame ir dešimtajame dešimtmečiuose kartu su rizikos kapitalu ir investavimu į angelus, tačiau daugelis apgaulingų sandorių, susijusių su aklais baseinais, jiems davė blogą vardą. Kartais šie fondai yra sukuriami ir vėliau nutraukiami neinvestuojant į vieną investiciją - nors valdytojai ar generaliniai partneriai vis tiek moka didelius mokesčius. Kai kurie žmonės taip pat vartoja terminą „aklasis baseinas“ apibūdindami įmones, kurioms trūksta skaidrumo arba akcininkams teikia mažai informacijos.
Dėl stigmos aplink aklus baseinus atsirado naujų variantų su šiek tiek labiau apibrėžtais parametrais. Pavyzdžiui, specialios paskirties įsigijimo bendrovės iš esmės yra aklieji baseinai su griežtesne kontrole.
Kaip įvertinti aklųjų baseinus
Aklieji baseinai paprastai nėra skirti kasdieniam investuotojui, tačiau net instituciniams investuotojams gali kilti problemų tinkamai juos įvertinti. Pirmasis aklojo fondo įvertinimo žingsnis yra išnagrinėti jo prospektą, pasiūlant memorandumą arba privataus investavimo memorandumą, kurie dažniausiai būna ilgi teisiniai dokumentai, kuriuose aprašoma, į ką fondas gali investuoti ir kiek valdytojui suteikiama teisė. Todėl labai daug dėmesio skirkite smulkiajam spausdinimui ir atskleidimui.
Atsižvelgiant į tai, kad aklieji baseinai yra tokios laisvos formos, kai reikia išsiaiškinti, į ką jie gali investuoti, gali būti sunku juos įvertinti palyginamųjų prasme. Tačiau yra keletas metodų:
- Peržiūrėkite ankstesnius bendrosios partnerės rezultatus. Pažvelkite į praeities grąžinimus ir pabandykite susidaryti vaizdą apie jų investavimo procesą ir įsitikinkite, ar jis gali būti pakartojamas.
- Peržiūrėkite konkrečias operacijas ir sužinokite, ar jos panašios į esamą galimybę. Ar visi rezultatai buvo geri ar priklausė nuo kelių didelių nugalėtojų?
- Ar generalinis partneris palaiko gerus verslo ryšius, kad galėtų kreiptis į idėjas ir patarimus?
- Kaip kompensuojamas fondo valdytojas? (Jie gali būti paskata rizikuoti per daug).