Projektų finansavimas
Projekto finansavimas - tai ilgalaikės infrastruktūros, pramonės projektų ir viešųjų paslaugų finansavimas (finansavimas), naudojant ne regresinę ar riboto regreso finansinę struktūrą. Projektui finansuoti naudojama skola ir nuosavas kapitalas yra grąžinami iš projekto generuojamų pinigų srautų.
Projekto finansavimas yra paskolos struktūra, kuri visų pirma priklauso nuo projekto pinigų srautų grąžinimo, o projekto turtas, teisės ir interesai laikomi antrine įkaitu. Projektų finansavimas ypač patrauklus privačiajam sektoriui, nes įmonės gali finansuoti didelius projektus nebalansiniu būdu.
Ne visos investicijos į infrastruktūrą finansuojamos iš projekto lėšų. Daugelis kompanijų išleidžia tradicines skolas ar kapitalą, kad galėtų įgyvendinti tokius projektus.
Suprasti projekto finansavimą
Projekto „Statyk, eksploatuok ir perduok“ (BOT) projekto finansavimo struktūrą sudaro keli pagrindiniai elementai.
Projektų finansavimas BOT projektams paprastai apima specialiosios paskirties įmonę (SPV). Vienintelė bendrovės veikla yra projekto įgyvendinimas, sudarant subrangos sutartis pagal statybos ir eksploatavimo sutartis. Kadangi naujos statybos projektų statybos etape pajamų negaunama, skolos padengiamos tik operacijų etape.
Dėl šios priežasties šalys statybų etape prisiima didelę riziką. Vienintelis šio etapo pajamų srautas paprastai gaunamas pagal pirkimo-pardavimo sutartį arba elektros energijos pirkimo-pardavimo sutartį. Kadangi projekto rėmėjų nėra daug arba jo nėra, įmonės akcininkai paprastai yra atsakingi tiek, kiek turi jų akcijų. Rėmėjams ir vyriausybei šis projektas yra nebalansinis.
Nebalansinis lapas
Projekto skola paprastai yra pakankamai mažumos dukterinėje įmonėje, kuri nėra konsoliduota atitinkamų akcininkų balanse. Tai sumažina projekto poveikį esamų akcininkų skolų ir įsiskolinimų kaštams. Akcininkai gali laisvai panaudoti savo įsiskolinimus kitoms investicijoms.
Tam tikru mastu vyriausybė gali naudoti projektų finansavimą, kad projekto skolos ir įsipareigojimai liktų ne balanse, kad jie užimtų mažiau fiskalinės erdvės. Fiskalinė erdvė yra pinigų suma, kurią vyriausybė gali išleisti daugiau nei ji jau investuoja į viešąsias paslaugas, tokias kaip sveikata, gerovė ir švietimas. Teorija yra tokia, kad didelis ekonomikos augimas atneš vyriausybei daugiau pinigų per papildomas pajamas iš mokesčių, kuriuos gaus daugiau dirbančių ir mokančių daugiau mokesčių, ir tai leis vyriausybei padidinti išlaidas viešosioms paslaugoms.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Projekto finansavimas - tai ilgalaikės infrastruktūros, pramonės projektų ir viešųjų paslaugų finansavimas (finansavimas), naudojant ne regresinę ar riboto regreso finansinę struktūrą.
- Skolininkui, turinčiam negrąžintą paskolą, negali būti vykdoma jokia papildoma išmoka, išskyrus turto areštą.
- Projekto skola paprastai laikoma pakankamai mažumos dukterinėje įmonėje, kuri nėra konsoliduojama atitinkamų akcininkų balanse (ty tai yra nebalansinis straipsnis).
Nereceptinis finansavimas
Kai nevykdo paskolos, paskolos suteikimas skolintojams suteikia visas pretenzijas į akcininkų turtą ar pinigų srautus. Projekto finansavimas, priešingai, projekto įmonei suteikia ribotos atsakomybės SPV. Taigi skolintojų regresas daugiausia ar visiškai ribojamas projekto turtu, įskaitant užbaigimo ir vykdymo garantijas bei obligacijas tuo atveju, jei projekto įmonė neįvykdo įsipareigojimų.
Pagrindinis retrospektyvinio finansavimo klausimas yra tai, ar gali susidaryti aplinkybės, kai kreditoriai gali naudotis visu ar visu akcininkų turtu. Dėl tyčinio akcininkų pažeidimo skolintojui gali būti suteikta teisė naudotis turtu.
Taikytina teisė gali apriboti akcininkų atsakomybės ribas. Pavyzdžiui, atsakomybė už asmens sužalojimą ar mirtį paprastai nėra panaikinama. Negrąžintinei skolai būdingos didelės kapitalo išlaidos, ilgi paskolų laikotarpiai ir neaiškūs pajamų srautai. Šių paskolų suteikimas reikalauja finansinio modeliavimo įgūdžių ir reikiamų žinių apie pagrindinę techninę sritį.
Norint išvengti deficito likučių, paskolų ir paskolų vertės santykis paprastai neviršija 60% negrąžinamųjų paskolų atveju. Skolintojai skolininkams nustato aukštesnius kredito standartus, kad sumažintų įsipareigojimų nevykdymo tikimybę. Dėl nereikalavimo paskolų, atsižvelgiant į didesnę riziką, jų palūkanų normos yra didesnės nei paskolų su trumpalaikėmis paskolomis.
Paskolos su regreso galimybe palyginti su neatšaukiamomis paskolomis
Jei du žmonės nori nusipirkti didelį turtą, pavyzdžiui, būstą, o vienas gauna periodinę paskolą, o kitas paskolą be regreso, finansinės institucijos gali imtis skirtingų veiksmų prieš kiekvieną paskolos gavėją.
Abiem atvejais namai gali būti naudojami kaip įkaitas, tai reiškia, kad jie gali būti areštuoti, jei skolininkas nevykdo savo įsipareigojimų. Norėdami susigrąžinti išlaidas, kai skolininkai nevykdo savo įsipareigojimų, finansų įstaigos gali bandyti parduoti būstą ir panaudoti pardavimo kainą sumokėti susijusią skolą. Jei turtas parduodamas už mažesnę sumą nei skolinga, finansų įstaiga gali atgauti tik skolininką, turėdama regreso paskolą. Skolininkui, turinčiam negrąžintą paskolą, negali būti vykdoma jokia papildoma išmoka, išskyrus turto areštą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.