Įvadas į rašymą

Pirkimas yra strategija, kurią prekybininkai ar investuotojai gali naudoti norėdami gauti pajamų arba įsigyti akcijų mažesne kaina. Rašydamas pirkimą, rašytojas sutinka pirkti pagrindinę vertybinių popierių kainą už mažesnę kainą, jei bus vykdoma sutartis. Rašymas šiuo atveju reiškia pardavimo sutarties pardavimą, kad būtų galima atverti poziciją. Ir mainais už pozicijos atidarymą parduodant akcijų paketą rašytojas gauna priemoką ar mokestį, tačiau jis yra įpareigotas pirkėjo pirkėjas pirkti akcijas už pradinę kainą, jei pagrindinės akcijos nukrenta žemiau šios kainos, kol pasibaigs pasirinkimo sandorių sutartis. .

Pardavimo rašto pelnas apsiriboja gauta priemoka, tačiau nuostoliai gali būti gana dideli, jei pagrindinių akcijų kaina nukristų žemiau streiko kainos. Dėl nepastovios rizikos / atlygio dinamikos ne visada gali būti aišku, kodėl verta imtis tokios prekybos, tačiau tinkamomis sąlygomis tai padaryti yra pagrįstų priežasčių.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Pardavimas yra investavimo strategija, kuria naudojasi prekybininkai, kurie siekia uždirbti pajamų ar įsigyti akcijų akcijų su nuolaida.
• Rašydamas pirkimą, rašytojas sutinka pirkti pagrindines atsargas už kainą, tačiau tik tam tikromis sąlygomis. Dažniausiai reikia vykdyti sutartį.

Įdėkite pajamų rašymą

Įdėtas rašymas duoda pajamų, nes bet kurios pasirinkimo sutarties rašytojas gauna priemoką, o pirkėjas įgyja pasirinkimo teises. Tinkamai pasirinkus terminą, pardavimo rašymo strategija gali duoti pelno pardavėjui, jei jis nėra verčiamas pirkti bazinių akcijų akcijų. Taigi, viena didžiausių rizikų, su kuriomis susiduria pardavimo pardavėjas, yra galimybė, kad akcijų kaina nukris žemiau pardavimo kainos, verčianti pardavėją pirkti akcijas už tą pačią bazinę kainą. Jei rašote pasirinkimo galimybes pajamoms gauti, rašytojo analizė turėtų parodyti, kad bazinė akcijų kaina laikosi stabiliai arba didėja iki galiojimo pabaigos.

Pavyzdžiui, tarkime, kad XYZ vertybinių popierių prekyba vyksta už 75 USD. Pirkimo pasirinkimo sandoriai, kurių pradinė kaina yra 70 USD, yra parduodami už 3 USD. Kiekviena pardavimo sutartis sudaroma už 100 akcijų. Pardavėjas galėjo parduoti 70 USD ribinę kainą ir surinkti 300 USD (3 x 100 USD) premiją. Rinkdamasis šią prekybą, rašytojas tikisi, kad XYZ akcijų kaina iki galiojimo pabaigos išliks didesnė nei 70 USD, o blogiausiu atveju - bent jau virš 67 USD, o tai yra lūžio taškas prekyboje.

Matome, kad prekybininkas patiria didėjančius nuostolius, nes akcijų kaina nukrenta žemiau 67 USD. Pvz., Už 65 USD akcijos kainą pardavėjas vis tiek įpareigotas pirkti XYZ akcijas už 70 USD kainą. Todėl jam teks 200 USD nuostolis, kuris apskaičiuojamas taip:

6500 USD rinkos vertė - sumokėta 7000 USD kaina + surinkta 300 USD premija = -200

Kuo labiau mažės kaina, tuo didesni nuostoliai bus rašytojui.

Jei pasibaigus galiojimo laikui XYZ kaina yra 67 USD, prekybininkas sugedo net. 6700 USD rinkos vertė - sumokėta 7000 USD kaina + surinkta 300 USD įmoka = 0 USD

Jei pasibaigus galiojimo laikui XYZ viršija 70 USD, prekybininkas pasilieka 300 USD ir jam nereikia pirkti akcijų. Pirkimo pasirinkimo sandorio pirkėjas norėjo parduoti XYZ akcijas už 70 USD, tačiau kadangi XYZ kaina yra didesnė nei 70 USD, jiems geriau parduoti jas už dabartinę didesnę rinkos kainą. Todėl šia galimybe nesinaudojama. Tai yra idealus pardavimo pasirinkimo sandorių rašytojo scenarijus.

Rašymas verčia pirkti akcijas

Kitas rašymo parinkčių panaudojimo būdas - gauti ilgas akcijas su nuolaida.

Užuot naudojęsis premijavimo rinkimo strategija, rašytojas gali norėti įsigyti akcijų iš anksto nustatyta kaina, mažesne už dabartinę rinkos kainą. Tokiu atveju parduodamas rašytojas galėtų parduoti aukcioną su mažiausia kaina, už kurią jie nori pirkti akcijas.

Tarkime, kad YYZZ akcijos prekiauja 40 USD. Investuotojas nori jį nusipirkti už 35 USD. Užuot laukęs, ar jis nukris iki 35 USD, investuotojas galėtų parašyti pardavimo pasirinkimo sandorius su 35 USD kaina.

Jei vertybinių popierių vertė nukrenta žemiau 35 USD, parduoti pasirinkimo sandorį rašytojas įpareigojamas pirkti akcijas iš parduodamo pirkėjo už 35 USD, o tai vis tiek norėjo parduoti pardavėjas. Mes galime manyti, kad pardavėjas gavo 1 USD priemoką už pirkimo pasirinkimo sandorių sudarymą, kuris yra 100 USD pajamų, jei jie pardavė vieną sutartį.

Jei kaina nukris žemiau 35 USD, rašytojui reikės nusipirkti 100 akcijų akcijų už 35 USD, iš viso kainuojančių 3500 USD, tačiau jos jau gavo 100 USD, taigi grynosios išlaidos iš tikrųjų yra 3400 USD. Prekybininkas gali sukaupti poziciją už vidutinę 34 USD kainą; jei jie paprasčiausiai nupirko akcijas už 35 USD, vidutinė kaina yra 35 USD. Pardavęs opcioną, rašytojas sumažina akcijų pirkimo išlaidas.

Jei akcijų kaina išliks didesnė nei 35 USD, rašytojas neturės galimybės įsigyti akcijų, tačiau vis tiek išlaikys gautą 100 USD premiją. Tai gali būti padaryta kelis kartus, kol akcijų kaina pagaliau nukrenta, kad būtų galima pasinaudoti pasirinkimo galimybe.

Pardavimo pardavimo uždarymas

Minėtuose scenarijuose daroma prielaida, kad pasirinkimo sandoris naudojamas arba jis pasibaigia bevertis. Tačiau yra ir visai kita galimybė. Pardavėjas gali bet kada uždaryti savo poziciją, nusipirkdamas įpakavimą. Pvz., Jei prekybininkas pardavė pardavimo aukcioną, o pagrindinių akcijų kaina pradėjo mažėti, pardavimo vertė padidės. Jei jie gaus 1 USD premiją, nes atsargos mažėja, pardavimo premija greičiausiai pradės kilti iki 2 USD, 3 USD ar daugiau. Pardavėjas neprivalo laukti iki galiojimo pabaigos. Jie gali aiškiai pamatyti, kad yra praradę padėtį ir gali bet kada išeiti. Jei pasirinkimo sandorio įmokos dabar yra 3 USD, būtent tam jie turės nusipirkti pardavimo pasirinkimo sandorį, kad išeitų iš prekybos. Dėl to vienai akcijai vienai sutarčiai bus prarasti 2 USD.

Esmė

Akcijų pardavimas gali būti naudinga strategija sustingusiose ar didėjančiose akcijose, nes investuotojas sugeba surinkti įmokas. Mažėjančių atsargų atveju parduodamas pardavėjas patiria didelę riziką, nors pelnas yra ribotas. Put rašymas dažnai naudojamas kartu su kitomis pasirinkimo sandoriais.