Apsaugokite savo statymus obligacijomis, kurių indeksas yra infliacija

Infliacija gali mažinti fiksuotų pajamų investicijas, laikui bėgant sumažinti jų perkamąją galią ir sumažinti realią grąžą. Tai atsitinka net tada, kai infliacijos lygis yra palyginti žemas. Jei turite portfelį, kuris grąžina 9%, o infliacijos lygis yra 3%, tada jūsų tikroji grąža yra apie 6%. Su infliacija susietos obligacijos gali padėti apsisaugoti nuo infliacijos rizikos, nes jų vertė padidėja infliacijos laikotarpiais.

PAGRINDINIAI PAKEITIMAI

• Su infliacija susietos obligacijos gali padėti apsisaugoti nuo infliacijos rizikos, nes jų vertė padidėja infliacijos laikotarpiais.
• JAV, Indija, Kanada ir daugybė kitų šalių išleidžia su infliacija susijusias obligacijas.
• PATARIMAI ir daugelis jų, susijusių su pasauline infliacija, nesiūlo labai geros apsaugos defliacijos metu.
• Papildomas su infliacija susietų obligacijų poveikis yra tas, kad jų grąža nesusijusi su akcijų ar kito fiksuotų pajamų turtu.

JAV, Indija, Kanada ir daugybė kitų šalių išleidžia su infliacija susijusias obligacijas. Dėl mažėjančio netikrumo obligacijos, kurių indeksas yra indeksas, yra populiari ilgalaikio investavimo priemonė tiek asmenims, tiek įstaigoms.

Kaip veikia su infliacija susijusios obligacijos

Su infliacija susijusios obligacijos yra susietos su vartojimo prekių sąnaudomis tokiu indeksu, kaip vartotojų kainų indeksas (VKI). Kiekviena šalis turi savo metodą, kaip reguliariai apskaičiuoti šias išlaidas. Be to, kiekviena šalis turi savo agentūrą, atsakingą už su infliacija susijusių obligacijų išleidimą.

Su infliacija susijusios obligacijos yra susietos su vartojimo prekių kaštais tokiu indeksu, kaip vartotojų kainų indeksas (VKI).

JAV iždo infliacija apsaugoti vertybiniai popieriai (TIPS) ir infliacijos indeksuotos taupymo obligacijos (I-obligacijos) yra susietos su JAV VKI verte ir parduodamos JAV iždo. Jungtinėje Karalystėje su infliacija susietas gilias vertybes išleidžia JK skolų valdymo biuras ir susieja su tos šalies mažmeninių kainų indeksu (RPI). Kanados bankas išleidžia šios šalies realios grąžos obligacijas, o Indijos obligacijos, kurių indeksas yra infliacija, išleidžiamos per Indijos atsargų banką (RBI).

Apskritai negrąžinta obligacijų pagrindinė vertė padidėja, atsižvelgiant į su infliacija susietų obligacijų infliaciją. Taigi, įvykus infliacijai, obligacijos nominalioji arba nominalioji vertė padidėja. Tai priešingai nei kitos rūšies vertybiniai popieriai, kurių vertė dažnai mažėja pakilus infliacijai. Obligacijų išmokėtos palūkanos taip pat koreguojamos atsižvelgiant į infliaciją. Pateikdami šias savybes, su infliacija susietos obligacijos gali sušvelninti realų infliacijos poveikį obligacijų turėtojui.

Su infliacija susijusių obligacijų rizika

Nors su infliacija susijusios obligacijos turi didelį potencialą aukštyn, jos taip pat turi tam tikrą riziką. Jų vertė taip pat linkusi kisti didėjant ir krintant palūkanų normoms. PATARIMAI ir daugelis jų, susijusių su pasauline infliacija, nesiūlo labai geros apsaugos defliacijos metu. JAV iždas nustato pradinę TIPS žemiausią nominalią vertę. Tačiau rizika vis dar yra nemaža, nes yra senesnių TIPS klausimų, pagal kuriuos metų metus kaupiamos su infliacija suderintos kaupiamosios sumos, kurios gali būti prarastos iki defliacijos. Dėl šios defliacijos rizikos 2008 m. TIPS sumažėjo kitų iždo obligacijų vertė.

PATARIMAI taip pat kelia komplikacijų prekybai ir apmokestinimui, kurie neturi įtakos kitoms fiksuotų pajamų turto klasėms. Dažniausiai taip yra todėl, kad su infliacija susietos obligacijos turi dvi vertes: pradinę obligacijos nominalią vertę ir dabartinę vertę, pakoreguotą atsižvelgiant į infliaciją. Pagrindinės sumos patikslinimai yra laikomi metinėmis pajamomis mokesčių tikslais. Tačiau tais metais investuotojai faktiškai negauna koregavimų. Vietoj to, jie gauna didesnius kupono įmokas ir pagrindinę sumą, padidintą pagal infliaciją, gauna tik tada, kai obligacija sueina. Taigi investuotojams gali būti taikomas mokestis už tai, kas vadinama fantominėmis pajamomis.

Su infliacija susijusių obligacijų istorija

Su infliacija susijusios obligacijos buvo sukurtos Amerikos revoliucijos metu, siekiant kovoti su korozinį infliacijos poveikį tikrajai vartojimo prekių vertei. Masačusetsas išleido pagal infliaciją indeksuotas obligacijas nuo 1780 m., Tačiau infliacijos indeksavimas atrinktoms šalims atrodė nereikalingas pagal aukso standartą.

Didžioji pasaulio dalis iki 1970-ųjų atsisakė aukso standarto, o kylanti infliacija sukūrė naują su infliacija susietų obligacijų paklausą. 1981 m. JK pradėjo išleisti pirmąsias šiuolaikines su infliacija susietas obligacijas arba „linkerius“, kaip jie dažnai vadinami. Kitos šalys pasekė pavyzdžiu, įskaitant Švediją, Kanadą ir Australiją. JAV iždas neišleido infliacijos indeksuotų obligacijų iki 1997 m., O Indija tais pačiais metais išleido kapitalo indeksuotas obligacijas. Tačiau Indija iki 2013 m. Neišleido visiškai pagal infliaciją indeksuotų obligacijų, kurios apsaugo tiek kuponus, tiek pagrindinę sumą nuo infliacijos.

Esmė

Nepaisant jų sudėtingumo ir galimo neigiamos įtakos defliacijos laikotarpiais, obligacijos, susietos su infliacija, vis dar yra nepaprastai populiarios. Jos yra patikimiausia investicinė priemonė, apsauganti nuo trumpalaikės infliacijos. Korozinis infliacijos poveikis grąžai yra stiprus motyvas, lemiantis šių obligacijų populiarumą. Papildomas su infliacija susietų obligacijų poveikis yra tas, kad jų grąža nesusijusi su akcijų ar kito fiksuotų pajamų turtu. Su infliacija susijusios obligacijos yra apsidraudimas nuo infliacijos, be to, jos padeda diversifikuoti subalansuotą portfelį.