Darbas su islamo finansais

Islamo finansai reiškia priemones, kuriomis korupcijos musulmoniškame pasaulyje, įskaitant bankus ir kitas skolinimo įstaigas, kaupia kapitalą pagal šariato ar islamo įstatymus. Tai taip pat nurodo investicijų rūšis, kurios yra leistinos pagal šios formos įstatymus. Islamas yra išskirtinė socialiai atsakingų investicijų forma, todėl dvasinės ir pasaulietinės neskirstomos, todėl jos nėra finansinės. Kadangi šis finansų poskyris yra populiarėjanti sritis, šiame straipsnyje mes pasiūlysime apžvalgą, kuri gali būti žinių pagrindas ar tolesni tyrimai.

Didelis islamo bankininkystės paveikslas

Nors islamo bankininkystė ir finansai jiems buvo suteikti nuo septintojo amžiaus pradžios, jie buvo įteisinti palaipsniui nuo septintojo dešimtmečio pabaigos, sutampa su didžiuliu naftos turtu, kuris paskatino atnaujintą susidomėjimą ir paklausą šariato reikalavimus atitinkančiais produktais. praktika.

Islamo bankininkystė ir finansai yra svarbiausias rizikos pasidalijimo, kaip didinant kapitalą, supratimo ir vengimo ribos (lupikavimo) bei žiaurumo (rizika ar netikrumas) svarba .

Islamo įstatymai skolinimą su palūkanų mokėjimu vertina kaip santykius, kurie palankūs skolintojui, kuris imasi palūkanas skolininko sąskaita. Kadangi islamo įstatymuose pinigai vertinami kaip vertės matavimo priemonė, o ne pats turtas, reikalaujama, kad žmogus negalėtų gauti pajamų tik iš pinigų (pavyzdžiui, palūkanų ar bet ko, kas turi pinigų gentis). Laikoma, kad tokia praktika yra uždrausta pagal islamo įstatymus ( haram, o tai reiškia, draudžiama), nes ji laikoma įžūlia ir išnaudojama. Islamo bankininkystė, priešingai, yra socialiniams ir ekonominiams islamo tikslams įgyvendinti.

Atitinkamai, šariato reikalavimus atitinkantys finansai ( halal, o tai reiškia, kad leidžiama) susideda iš pelno bankininkystės, kurioje finansų įstaiga dalijasi prisiimtos įmonės pelnu ir nuostoliais. Nemažiau svarbi yra ir hararo sąvoka. Apibrėžtas kaip rizika ar netikrumas, finansiniame kontekste tai reiškia daiktų, kurių egzistavimas nėra tikras, pardavimą. Ghararo pavyzdžiai galėtų būti tokios draudimo formos, kaip draudimo įmokų pirkimas tam, kas gali atsirasti, bet ne, arba išvestinės priemonės, naudojamos apsidrausti nuo galimų padarinių.

Įmonių kapitalo finansavimas yra leistinas, jei šios įmonės neužsiima ribotos rūšies verslu, pavyzdžiui, alkoholio gamyba, pornografija ar ginklų gamyba, ir tik tam tikri finansiniai santykiai atitinka nurodytas gaires.

Pagrindiniai finansavimo susitarimai

Žemiau yra trumpa leistinų finansavimo susitarimų, su kuriais dažnai susiduriama islamo finansuose, apžvalga:

1. Pelno ir nuostolio pasidalijimo sutartys („ mudarabah“ ). Islamo bankas kaupia investuotojų pinigus ir prisiima dalį pelno ir nuostolių. Dėl to susitarta su indėlininkais. Į ką bankas investuoja? Susidarė grupė savitarpio pagalbos fondų, kuriems buvo patikrinta atitiktis šariatui. Filtras analizuoja įmonės balansus, kad nustatytų, ar draudžiami jokie korporacijos pajamų šaltiniai (pavyzdžiui, jei įmonė turi per daug skolų), ar įmonė užsiima draudžiamomis verslo linijomis. Be aktyviai valdomų investicinių fondų, egzistuoja ir pasyvūs, pagrįsti tokiais indeksais kaip „Dow Jones Islamic Market Index“ ir „FTSE Global Islamic Index“.
2. Partnerystė ir akcinė nuosavybė ( musharakah ). Dažniausiai pasitaiko trys tokios struktūros:
3. Mažėjančio balanso bendroji nuosavybė : paprastai naudojamas būsto pirkimui finansuoti. Mažėjančio balanso metodas reikalauja, kad bankas ir investuotojas įsigytų būstą kartu, o institucinis investuotojas palaipsniui perveda savo namo nuosavybės dalį individualiam namų savininkui, kurių mokėjimai sudaro būsto savininko nuosavybę.
4. Nuoma sau : Šis susitarimas yra panašus į mažėjantį balansą, aprašytą aukščiau, išskyrus tai, kad finansų įstaiga sudeda didžiąją dalį namo pinigų, jei ne visus, ir susitaria su namo savininku dėl namo pardavimo jam. nustatyto termino pabaiga. Dalis kiekvieno įmokos eina nuomos kaina, o likusi dalis - namo pirkimo kainai.
5. Išpardavimas išsimokėtinai (už papildomą mokestį) („ Murabaha“ ) : tai yra veiksmas, kai tarpininkas perka namus su laisvu ir aiškiu nuosavybės teise į jį. Tuomet tarpininkas investuotojas susitaria dėl pardavimo kainos su potencialiu pirkėju; į šią kainą įeina pelnas. Pirkimas gali būti atliekamas tiesiogiai (vienkartinė išmoka) arba atidedant (dalimis) mokėjimus. Šis kreditų pardavimas yra priimtina finansavimo forma ir neturi būti painiojamas su palūkanomis nešančia paskola.
6. Nuoma ( „ijarah“ / „ijar“ ): teisės į objektą ( uzufrukto ) naudojimo tam tikru laikotarpiu pardavimas. Viena iš sąlygų yra tai, kad nuomotojas visą nuomos laikotarpį privalo turėti nuomojamą objektą. Nuomos variante „ijarah wa“ iqtina numatyta, kad nuoma turi būti pasirašoma tada, kai nuomotojas sutinka parduoti nuomojamą daiktą nuomos pabaigoje pagal iš anksto nustatytą likutinę vertę. Šis pažadas yra saistomas tik nuomotojo. Nuomininkas neprivalo pirkti daikto.
7. Islamo pirmyn ( salam ir 'istisna ): Tai yra retos finansavimo formos, naudojamos tam tikroms verslo rūšims. Tai yra išimtis iš gabaritų . Prekės kaina yra iš anksto apmokėta ir prekė pristatoma tam tikru momentu ateityje. Kadangi yra daugybė sąlygų, kurios turi būti įvykdytos, kad tokios sutartys galiotų, paprastai reikalinga islamo teisinio patarėjo pagalba.

Pagrindinės investavimo priemonės

Čia yra keletas leistinų islamo investavimo rūšių:

1. Akcijos Šariato įstatymai leidžia investuoti į bendrovių akcijas (paprastąsias akcijas) tol, kol tos bendrovės neužsiima skolinimu, lošimais ar alkoholio, tabako gaminių, ginklų ar pornografijos gamyba. Investicijos į bendroves gali būti akcijos arba tiesioginės investicijos (privatus kapitalas). Islamo mokslininkai padarė tam tikrų nuolaidų leistinoms bendrovėms, nes dauguma skolų naudoja likvidumo trūkumui pašalinti (jie skolinasi) arba grynųjų pinigų pertekliui investuoti (palūkanas uždirbančios priemonės). Į vieną filtrų rinkinį neįeina įmonės, turinčios palūkanas uždirbančią skolą, gaunančios palūkanas ar kitas negautas pajamas arba prekiaujančios skolomis didesnėmis nei jų nominali vertė. Toliau distiliuojant pirmiau minėtus ekranus, įmonėms, kurių skolos ir viso turto santykis yra lygus arba didesnis nei 33%, neįtraukiamos įmonės, kurių pajamos yra „priemaišų ir ne veiklos palūkanų pajamos“, lygios arba didesnės kaip 5%, arba įmonės, kurių gautinos sąskaitos / visas turtas lygus arba viršyti 45% ar daugiau.
2. Fiksuotų pajamų fondai
3. Investicijos į pensiją. Pensininkai, norintys, kad jų investicijos atitiktų islamo principus, susiduria su dilema, kad į fiksuotų pajamų investicijas įeina riba, kuri yra draudžiama. Todėl konkrečios investavimo į nekilnojamąjį turtą rūšys, tiesiogiai ar vertybiniais popieriais pakeistos (įvairus nekilnojamojo turto fondas), galėtų užtikrinti pastovias pajamas išėjimo į pensiją, nesilaikant šariato įstatymų.
4. Sukukas . Įprastame „ ijara sukuk“ (lygiavertės lizingo obligacijos) atveju emitentas parduos finansinius sertifikatus investuotojų grupei, kuri juos nuosavybės teise prieš išnuomodamas emitentui mainais už iš anksto nustatytą nuomos grąžą. Kaip įprastos obligacijos palūkanų norma, nuomos grąža gali būti fiksuota arba kintama norma, susieta su etalonu, pavyzdžiui, LIBOR. Emitentas įsipareigoja ateityje išpirkti obligacijas nominalia verte. Specialiosios paskirties įmonės (SPV) dažnai steigiamos kaip tarpininkai sudarant sandorį. Sukukas gali būti naujas skolinimasis arba tai gali būti šariato reikalavimus atitinkanti įprastos obligacijų emisijos pakeitimas. Remiantis straipsniu CFA žurnale pavadinimu „Islamo finansai: kaip naujieji islamo finansų praktikai maišo teologiją ir šiuolaikinę investavimo teoriją“ (2005 m.), Leidimas gali būti likvidus net jei jis įtraukiamas į vietinius, regioninius ar pasaulinius vertybinius popierius .

Pagrindinės draudimo transporto priemonės

Islamo teisėje tradicinis draudimas neleidžiamas kaip rizikos valdymo priemonė. Taip yra todėl, kad tai yra ko nors su neaiškiu rezultatu pirkimas ( ghirar forma) ir dėl to, kad draudikai savo portfelio valdymo procese įsipareigojimams įvykdyti naudoja fiksuotas pajamas - ribos formą.

Galima šariato reikalavimus atitinkanti alternatyva yra kooperatinis (abipusis) draudimas. Abonentai prisideda prie fondų, kurie investuojami laikantis šariato principų, kaupimo. Lėšos ištraukiamos iš fondo, kad būtų patenkinti reikalavimai, o nepareikalautas pelnas paskirstomas draudėjams. Tokia struktūra egzistuoja retai, todėl prireikus ar reikalaujant, musulmonai gali naudotis esamomis draudimo transporto priemonėmis.

Išvada

Islamo finansai yra šimtmečių praktika, kuri vis labiau pripažįstama visame pasaulyje ir kurios etiškas pobūdis netgi atkreipia ne musulmonų susidomėjimą. Atsižvelgiant į padidėjusį musulmonų tautų turtą, tikėkitės, kad šioje srityje vyks dar spartesnė raida, nes ji ir toliau spręs iššūkius, susijusius su skirtingo teologijos pasaulio ir šiuolaikinės portfelio teorijos suderinimu.

(Norėdami daugiau perskaityti, skaitykite: Kas yra islamo investavimo politika? )