Vidutinis faktinis terminas

Kas yra vidutinis efektyvusis terminas?

Vienos obligacijos vidutinis faktinis terminas (AEM) yra terminas, pagal kurį atsižvelgiama į galimybę, kad emitentas gali atšaukti obligaciją. Obligacijų portfelio vidutinis faktinis terminas yra bazinių obligacijų terminų svertinis vidurkis.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Vidutinis efektyvusis terminas įvertina tikrąjį obligacijų, kurios gali būti grąžintos, terminą.
• Skolinamos obligacijos leidžia emitentui jas išpirkti iki nustatyto termino, taigi jų vidutinis faktinis terminas yra mažesnis nei nurodytas.
• Norint apskaičiuoti vidutinį faktinį išpirkimo terminą, labai svarbu žinoti obligacijos tikimybės tikimybę.

Vidutinės efektyviosios brandos supratimas

Perleidžiamas obligacijas emitentas gali išpirkti anksčiau laiko, jei palūkanų normos sumažėja iki tokio lygio, kuris emitentui yra naudingas refinansuoti ar grąžinti obligacijas. Išankstinis obligacijų išpirkimas reiškia, kad obligacijų galiojimo laikas sutrumpės.

Kitaip tariant, obligacijos nesibaigs nurodytą terminą, nurodytą pasitikėjimo indekse. Taigi išperkamų obligacijų vidutinis faktinis terminas bus mažesnis už nustatytą terminą, jei bus pareikalauta.

Vidutinis efektyvusis išpirkimo terminas gali būti apibūdinamas kaip laikas, per kurį obligacija sueina iki išpirkimo, atsižvelgiant į tai, kad dėl tokio veiksmo, kaip reikalavimas pareikalauti ar grąžinti pinigus, kai kurios obligacijos gali būti grąžintos anksčiau nei jie sueis. Kuo ilgesnis vidutinis terminas, tuo labiau fondo akcijų kaina kils aukštyn arba žemyn, reaguodama į palūkanų normos pokyčius (skaitykite mūsų trukmės terminą).

AEM ir obligacijų rinkiniai

Obligacijų portfelį sudaro keletas obligacijų, kurių terminas yra skirtingas. Vienos portfelio obligacijos terminas galėtų būti 20 metų, o kitos - 13 metų. Artėjant išpirkimo datai, terminas išleidimo metu sumažės.

Pavyzdžiui, tarkime, kad 2010 m. Išleistos obligacijos išpirkimo terminas yra 20 metų. 2018 m. Obligacijų išpirkimo terminas sumažės iki 12 metų. Bėgant metams portfelio obligacijų terminas sumažės, jei obligacijos nebus keičiamos į naujesnes emisijas.

Vidutinis efektyvusis terminas apskaičiuojamas kiekvienos obligacijos galiojimo laiką pasveriant pagal jos rinkos vertę portfelio atžvilgiu ir bet kurios iš obligacijų tikimybės tikimybę. Hipotekos fonde tai taip pat leistų sumokėti hipotekas iš anksto. Paprasčiau tariant, tarkime, kad portfelį sudaro 5 obligacijos, kurių terminas yra 30, 20, 15, 11 ir 3 metai. Šios obligacijos sudaro atitinkamai 15%, 25%, 20%, 10% ir 30% portfelio vertės. Vidutinis efektyvusis portfelio terminas gali būti apskaičiuojamas taip:

• Vidutinis faktinis terminas = (30 x 0, 15) + (20 x 0, 25) + (15 x 0, 20) + (11 x 0, 10) + (3 x 0, 3)
• = 4, 5 + 5 + 3 + 1, 1 + 0, 9
• = 14, 5 metų

Vidutiniškai obligacijų portfelio terminas bus per 14, 5 metų.

Vidutinis efektyvusis išpirkimo terminas yra tikslesnis būdas suprasti, ar viena obligacija ar portfelis yra atidėti. Ypač obligacijų ar kitų skolų portfelio atveju paprastas vidurkis gali būti labai klaidinanti priemonė. Norint žinoti palūkanų normos riziką, su kuria susiduria portfelis, būtina žinoti vidutinį svertinį portfelio terminą. Pavyzdžiui, ilgesnio termino fondai paprastai laikomi jautresniais palūkanų normoms nei trumpesni jų kolegos.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Skambučių rizika Skambučių rizika yra rizika, su kuria susiduria išperkamos obligacijos turėtojas, kad obligacijų emitentas išpirks emisiją prieš terminą. daugiau obligacijų supratimas Obligacija yra fiksuotų pajamų investicija, kurios metu investuotojas skolina pinigus subjektui (įmonės ar vyriausybės), kuris skolinasi lėšas nustatytam laikotarpiui pagal fiksuotą palūkanų normą. daugiau Privalumai ir rizika būti obligacijų savininkais Obligacijų savininkas yra investuotojas arba skolos vertybinių popierių, kuriuos paprastai išleidžia korporacijos ir vyriausybės, savininkas. Iš esmės obligacijų turėtojas yra skolintojas, turintis vekselį tam tikrą laikotarpį, reguliariai gaunantis palūkanas ir mokėdamas pagrindinę sumą. daugiau Smerkiantis fondas padeda įmonei sumokėti ilgalaikes skolas Smerkiantis fondas yra sąskaita, kurią korporacija naudoja atidėti pinigus, skirtus sumokėti skolą iš obligacijų ar kitos skolos. Fondas suteikia obligacijų investuotojams papildomą saugumo elementą. daugiau Pajamos iš vidutinės trukmės Paprastosios obligacijų pajamingumas yra obligacijų pajamingumas, kai pakeista vidutinė išpirkimo diena, naudinga obligacijoms, kurių savybė yra mažėjantis fondas. daugiau Obligacijų fondas Obligacijų fondas yra fondas, daugiausia investuojantis į obligacijas ir kitas skolos priemones. Tikslus skolos tipas, į kurį fondas investuoja, priklausys nuo jo dėmesio, tačiau investicijos gali apimti vyriausybės, įmonių, savivaldybių ir konvertuojamas obligacijas. daugiau partnerių nuorodų