Kaip savitarpio fondų valdytojai pasirenka akcijas

Kaip ir bet kuris kitas protingas investuotojas, investicinio fondo valdytojas naudoja įvairius techninius ir pagrindinius rodiklius vertindamas akcijų pelningumą prieš įtraukdamas jas į fondo portfelį. Tačiau tai, kas iš tikrųjų skatina fondų valdytojų sprendimus dėl akcijų rinkimo, yra nurodyti jų valdomų fondų tikslai. Skirtingi investiciniai fondai yra skirti pasiekti skirtingus investavimo tikslus su skirtinga rizika. Akcijas, kurias pasirenka valdytojas, daugiausia lemia jo valdomo fondo rūšis ir tai, ką jis stengiasi sukaupti akcininkams.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Portfelio valdytojai yra finansų specialistai, kuriems pavesta kurti ir išlaikyti investicinių fondų ir ETF investicinius portfelius.
• Portfelio valdytojas pasirenka turtą, kuris bus įtrauktas į fondą, remiantis jo nurodyta investavimo strategija ar įgaliojimais.
• Todėl indekso fondo valdytojas bandys atkartoti lyginamąjį indeksą, o vertės fondo valdytojas bandys nustatyti nepakankamai įvertintas akcijas, pasižyminčias dideliais kainų ir knygos santykiais bei dividendų pajamingumu.
• Portfelio valdytojai ir jų analitikai, aktyviai prekiaujantys fondais, atliks tyrimus ir išsamų patikrinimą, kad nustatytų efektyviai veikiančius vertybinius popierius.

Indeksų fondai

Indeksų fondai, kaip rodo pavadinimas, yra sukurti tam tikram indeksui sekti. Indeksų fondų valdytojai privalo vadovautis labai pasyviu investavimo stiliumi, nes šių fondų tikslas yra suderinti indekso grąžą, o ne jas įveikti. Norėdami tai pasiekti, fondai investuoja į tuos pačius vertybinius popierius kaip ir bazinis indeksas. Taigi visos valdytojo pasirinktos akcijos turi būti įtrauktos į indekso sąrašą. Nauji fondo portfelio papildymai yra identiško indekso papildymo rezultatas. Jei fondas parduoda savo tam tikros akcijos akcijas, taip yra todėl, kad vertybiniai popieriai buvo pašalinti iš indekso.

Indeksų investiciniai fondai ir ETF tampa vis populiaresni tarp atskirų investuotojų, norint įsigyti platų, diversifikuotą portfelį. Kaip pasyvi strategija, indeksavimu siekiama atkartoti lyginamuosius indeksus, tokius kaip „S&P 500“ ar „Nasdaq 100“, o ne bandyti „įveikti rinką“. Dėl to indeksų fondų portfelių valdytojai turi lengvesnę užduotį - tiesiog nusipirkite indekso portfelį pagal nurodytą komponentų svorį. Kai kurie indekso fondų valdytojai, užuot atkartoję visą indeksą (tarkime, turintys visas 500 „S&P 500“ akcijų), paleis ekonometrinį modelį, norėdami išsiaiškinti, ar jie gali gauti vienodą visų rezultatų našumą, rinkdami akcijų paketą (tarkime, kad 200 geriausių). atsargos ir mažesnis atsitiktinis apatinio 300 pasirinkimo variantas).

Kadangi indeksų fondų valdytojams nereikia atlikti tiek tyrimų ar prekybos tiek dažnai, kiek aktyviai valdomiems fondams, jų išlaidų santykis paprastai būna daug mažesnis, todėl jie tampa patrauklūs paprastiems investuotojams.

Dividendų fondai

Dividendų fondai yra populiarūs tarp investuotojų, norinčių papildyti savo metines pajamas be didelių pastangų. Šie fondai yra skirti gauti kuo didesnį dividendų pelną kiekvienais metais. Norėdami tai padaryti, fondų valdytojai turi patys pasirinkti akcijas, kurių dividendų istorija yra geriausia ir išmokos yra didžiausios. Tai gali reikšti prilipimą prie bendrovių, kurios tam tikrus metus mokėjo nuolatinius ar didėjančius dividendus, arba bandymą nustatyti, kurie verslo gigantai yra pasirengę išleisti specialius dividendus, tokius kaip 3 JAV dolerių už akciją dividendai, kuriuos „Microsoft Corporation“ išleido 2004 m.

Augimo fondai

Augimo fondai kuriami siekiant suteikti ilgalaikį pelną akcininkams investuojant į įmones, kurių vertė ilgainiui padidės. Augimo fondų valdytojai daugiausia dėmesio skiria bendrovėms, kurios vis dar plečiasi ir kurios, tikimasi, duos daugiau pajamų, o ne toms, kurios moka dividendus. Kai kurie augimo fondai yra ypač agresyvūs, todėl vadovai turi pasirinkti akcijas remdamiesi tuo, kaip greitai tikimasi įmonės plėtros, o ne gebėjimu užtikrinti ilgalaikį tvarų augimą. Šie fondai dažnai prekiauja vertybiniais popieriais, rinkdamiesi akcijas ar opcijas, kurios gali staigiai išaugti, o po to parduoti po pradinės kainos šuolio ir pereiti prie kitos galimybės.

Vertės fondai

Vertės fondai taip pat yra orientuoti į įmones, kurios gali padidinti vertinimą, tačiau vertės fondų valdytojų strategija yra pasirinkti akcijas, kurių šiuo metu rinka yra nepakankamai įvertinta. Šie fondai pirmiausia investuoja į nepakankamai įvertintas akcijas, ty dabartinė akcijų kaina yra žema atsižvelgiant į bendrovės finansinę būklę ar dividendų išmokėjimo istoriją. Tai dažnai reiškia investavimą į akcijas, kurios, nors ir finansiškai pagrįstos, nepatenkino rinkos, dažnai dėl prasto ketvirčio pranešimo ar pasikeitusių vartotojų nuomonės arba dėl to, kad investuotojai perėjo prie kito svarbaus dalyko.

Arbitražo fondai

Arbitražo fondai yra naujesnio tipo investiciniai fondai, vadinami alternatyviaisiais fondais, kurie naudoja kai kurias rizikingesnių rizikos draudimo fondų strategijas padidindami pelną. Arbitražo fondai siekia gauti naudos iš kainų skirtumo tarp vienodų vertybinių popierių skirtingose ​​rinkose. Ši strategija reikalauja, kad fondas tuo pačiu metu perka ir parduoda identiškus to paties vertybinio popieriaus paketus skirtingose ​​rinkose ar biržose, kad pasinaudotų kainų skirtumų, atsirandančių dėl rinkos neefektyvumo, pranašumais. Tai gali reikšti, pavyzdžiui, pirkimą Londono biržoje ir pardavimą NASDAQ arba pirkimą grynųjų pinigų rinkoje ir pardavimą ateities sandorių rinkoje.

Arbitražo fondų valdytojai turi pasirinkti vertybinius popierius, kurie teikia didžiausią galimą pelną, ty kainų skirtumas yra kuo didesnis. Šios rūšies prekyba yra sėkmingiausia padidėjusio nepastovumo metu, pavyzdžiui, bendrovių, kurių ateities sandoriai yra neaiškūs, dalyvauja susijungimo ar įsigijimo (susijungimų ir įsigijimų) procese, yra pasirengę pranešti apie pajamas arba yra politinio ar baudžiamojo objekto, akcijos. tikrinimas gali būti puikūs kandidatai į investicijas.

Pagrindinis visų investicinių fondų valdytojų tikslas yra generuoti grąžą. Tačiau fondo rūšis ir jo akcininkų investavimo tikslai yra pagrindiniai veiksniai, lemiantys, kaip kiekvienas valdytojas pasirenka savo fondo portfelio akcijas. Sudėtingesni klausimai, kiekvienas iš aukščiau paminėtų fondų tipų gali būti specializuotas atsižvelgti į akcininkų rizikos toleranciją, įsitikinimus ar rinkos perspektyvas. Pavyzdžiui, kai kurie fondai investuoja tik į bendroves, turinčias tam tikrą rinkos viršutinę ribą, į tas, kurios veikia tam tikrose pramonės šakose, arba į tas, kurios turi tam tikras korporacines vertybes ar praktiką, pavyzdžiui, į fondus, kurie neinvestuoja į vadinamąsias „nuodėmių atsargas“, tokias kaip alkoholis ir tabakas.