Kaip savo portfelyje naudoti VIX ETF

Investuojant, kintamumas yra kritinė priemonė, į kurią reikia atsižvelgti. Čikagos valdybos pasirinkimo birža (CBOE) yra žinoma dėl savo kintamumo indekso, dar vadinamo VIX. VIX generuojamas iš numanomų „S&P 500“ indekso pasirinkimo galimybių svyravimų, ir tai rodo rinkos lūkesčius, kad svyruos 30 dienų. Be kitų panašių pavadinimų, dar žinomas kaip „baimės indeksas“, VIX dažniausiai naudojamas kaip investuotojų pasitikėjimo rinka matas arba, atvirkščiai, kaip būdas įvertinti, ar rinkos dalyviai bijo, jog nepastovumas užplūs erdvę. VIX paprastai grindžiamas akcijų rinkos reakcijomis; pavyzdžiui, krintant akcijų kainoms, VIX paprastai didėja, dažnai perdėtai.

VIX yra neįtikėtinai naudinga priemonė pagrindiniams investuotojams, norintiems tiesiogiai prekiauti akcijomis. Tačiau investuotojai gali prekiauti remdamiesi VIX ir kitais būdais. Pavyzdžiui, „CBOE“ siūlo ir „VIX“ opcionus, ir „VIX“ ateities sandorius. Tai leidžia investuotojams lažintis remiantis pačiu kintamumo indeksu, o ne pavienių vardų, kuriuos jis bando parodyti, pakeitimais. Dėl plataus masto reakcijų, būdingų kintamumo indeksui, prekybininkai ir investuotojai dažnai domisi prekyba VIX pagrindu.

Ko gero, nenuostabu, kad auga ir VIX susietų biržoje prekiaujamų fondų (ETF) laukas. Šie produktai yra šiek tiek sudėtingesni nei standartiniai ETF, kurie seka atsargų krepšelį. Tačiau vis dėlto yra įtikinamų priežasčių apsvarstyti VIX ETF. Vis dėlto tai darydami, investuotojai turėtų atidžiai atkreipti dėmesį į tai, kaip veikia VIX ETF, ir sužinoti apie galimą riziką ir naudą, susijusią su šia fondo subkategorija.

Į ką reikia atkreipti dėmesį naudojant ETF portfelyje

Kas yra VIX ETF?

VIX ETF yra šiek tiek klaidinga. Investuotojai negali tiesiogiai pasiekti VIX indekso. Atvirkščiai, VIX ETF dažniausiai seka VIX ateities indeksus. Ši VIX ETF savybė kelia tam tikrą riziką, į kurią investuotojai turėtų atsiminti, ir kuri bus išsamiai aprašyta toliau. Tai taip pat suteikia galimybę įvairių VIX ETF kategorijoje esančių produktų tipams. Be to, dauguma VIX ETF iš tikrųjų yra vertybiniai popieriai, kuriais prekiaujama biržoje (ETN), prisiimantys sandorio šalies riziką išleidžiant bankus. Paprastai tai nėra pagrindinis VIX ETF investuotojų rūpestis.

Vienas populiariausių VIX ETF yra „iPath S&P 500 VIX“ trumpalaikių ateities ETN (VXX). Šis produktas išlaiko ilgą poziciją pirmo ir antro mėnesio VIX ateities sandoriuose, kurie sudaromi kiekvieną dieną. VXX linkęs prekiauti didesnėmis sumomis, nei būtų priešingu atveju, esant mažam dabartiniam kintamumui dėl tendencijos, kad kintamumas grįžta į vidurkį.

Atvirkštiniai VIX ETF yra tie, kurie pelnosi iš priešingo VIX judėjimo. Kai kintamumas yra didelis, akcijų rinkos rodikliai paprastai blogėja; Investicija į atvirkštinio kintamumo ETF gali padėti apsaugoti portfelį šiais labai neramiais laikais. Kita vertus, kai „VIX“ 2018 m. Pradžioje išaugo 115 proc., Daugelis produktų, kurių trumpos ateities ateities varžybos buvo sujungtos su „VIX“, buvo sunaikintos. Iš tikrųjų tiek „VelocityShares“ „Daily Inverse VIX“ trumpalaikis ETN, tiek „VelocityShares VIX“ trumpalaikis nepastovumo draudimas ETN iš dalies buvo sustabdytas dėl šio judėjimo.

Vienas populiarių atvirkštinių VIX ETF pavyzdžių yra „ProShares Short VIX“ trumpalaikių ateities ETF (SVXY). Remiantis VIX trumpalaikiais ateities sandoriais, kaip indekso etalonu, šis ETF pateikia 0, 5x atvirkštinę bazinio indekso poziciją, tai reiškia, kad jis nėra svertinis ETF. 2017 metams „SVXY“ grįžo 181, 84 proc. Tačiau, kaip ir pats nepastovumas, gali būti labai nepastovus, taip pat ir VIX ETF; per 2018 m. iki liepos vidurio SVXY produktas grįžo -90, 08 proc.

Kiti atvirkštiniai ETF kaip indeksą naudoja „S&P 500 VIX“ vidutinės trukmės ateities sandorius. Produktai, tokie kaip „VelocityShares Daily Inverse VIX“ vidutinės trukmės ETN (ZIV), šios strategijos dėka 2017 m. Sugebėjo atnešti daugiau nei 90% grąžos.

VIX ETF rizika

Viena iš VIX ETF būdingų problemų yra ta, kad pats VIX yra tiksliau apibūdinamas kaip „numanomo“ kintamumo, o ne tiesioginio kintamumo matas. Kadangi tai yra svertinis skirtingų S&P 500 indekso opcionų kainų mišinys, VIX matuoja, kiek investuotojai nori sumokėti, kad galėtų nusipirkti ar parduoti S&P 500.

Be to, yra žinoma, kad VIX ETF nelabai atspindi VIX. Vieno mėnesio ETN tarpiniai serveriai užfiksuotų tik apie 25–50% kasdienio VIX perkėlimo, o vidutinės trukmės produktai šiuo atžvilgiu linkę veikti dar prasčiau. To priežastis yra ta, kad VIX ateities indeksai (VIX ETF etalonai) paprastai būna nesėkmingi mėgdžiojant VIX indeksą.

Be to, VIX ETF pozicijos laikui bėgant mažėja dėl VIX ateities kreivės elgesio. Kadangi šis nuosmukis vyksta, šie ETF turi mažiau pinigų, kuriuos galėtų panaudoti sudarydami vėlesnes ateities sutartis, nes pasibaigs galiojančios sutartys. Laikui bėgant šis procesas kartojasi kelis kartus, o dauguma VIX ETF ilgainiui praranda pinigus.

Kaip parodyta aukščiau pateiktuose pavyzdžiuose, VIX ETF yra neįtikėtinai subtilūs. Atvirkštinis kintamumas ETF patiria didžiulius nuostolius, kai svyruoja nepastovumo lygis rinkoje. Tai gali būti tokia dramatiška, kad šie ETF gali būti praktiškai sunaikinti dėl vienos blogos dienos ar didelio nepastovumo laikotarpio. Dėl šios priežasties atvirkštinis kintamumo ETF nėra investicija silpnaregiams, taip pat nėra tinkama investicija tiems, kurie neturi tvirtų žinių apie kintamumo veikimą. Suinteresuoti investuotojai prieš investuodami turėtų atidžiai apsvarstyti personalą, valdantį bet kokį atvirkštinio kintamumo produktą. Taip pat greičiausiai geras pasirinkimas investicijas į atvirkštinius VIX ETF vertinti kaip galimybę gauti trumpalaikį pelną, o ne kurti ilgalaikes pirkimo ir palaikymo strategijas. Šių ETF kintamumas yra per didelis, kad jie taptų tinkamu ilgalaikio investavimo variantu.

Esmė

Investuotojai, besidomintys VIX ETF erdve, turėtų apsvarstyti galimybę investuoti trumpam, galbūt per dieną. Daugelis šių produktų yra labai likvidūs, todėl siūlo puikias galimybes spekuliuoti. VIX ETF yra labai rizikingi, tačiau, kai jais prekiaujama atsargiai, jie gali būti pelningi.