Susietos obligacijos
Su indeksu susieta obligacija yra obligacija, kurioje palūkanų už pagrindinę sumą mokėjimas yra susijęs su konkrečiu kainų indeksu, paprastai vartotojų kainų indeksu (VKI). Ši savybė apsaugo investuotojus, apsaugodama juos nuo pagrindinio indekso pokyčių. Obligacijos grynųjų pinigų srautai yra koreguojami, kad būtų užtikrinta, jog obligacijos turėtojas gaus žinomą realią grąžos normą. Su indeksu susieta obligacija taip pat žinoma kaip realaus grąžinimo obligacija Kanadoje, iždo infliacija apsaugoti vertybiniai popieriai (TIPS) JAV ir linkeris JK.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Su indeksu susietos obligacijos, dar vadinamos iždo infliacija, saugomos JAV, moka palūkanas, susietas su pagrindiniu indeksu, pavyzdžiui, vartotojų kainų indeksu (VKI).
- Indeksais susietas obligacijas išleidžia vyriausybės, norėdamos sušvelninti infliacijos poveikį, mokėdamos realų pajamingumą ir sukauptą infliaciją.
- Šios obligacijos yra naudingos investuotojams, nes jos yra mažiau nepastovios nei įprastos obligacijos ir sumažėja su neapibrėžtumu susijusi rizika.
Kaip veikia susietas obligacija
Obligacijų investuotojas turi obligaciją su fiksuota palūkanų norma. Palūkanų išmokos, žinomos kaip kuponai, paprastai mokamos kas pusmetį ir parodo obligacijos turėtojo grąžą investuojant į obligaciją. Tačiau laikui bėgant infliacija taip pat didėja, dėl to mažėja investuotojo metinės grąžos vertė. Tai nepanašu į nuosavybės ir turto grąžą, kai dividendai ir nuomos pajamos didėja kartu su infliacija. Norėdami sušvelninti infliacijos poveikį, vyriausybė išleidžia indeksuotas obligacijas.
Su indeksu susieta obligacija yra obligacija, kurios kupono įmokos yra pakoreguotos atsižvelgiant į infliaciją, susiejant mokėjimus su kai kuriais infliacijos rodikliais, tokiais kaip Vartotojų kainų indeksas (VKI) arba Mažmeninių kainų indeksas (RPI). Šios palūkaninės investicijos investuotojams paprastai moka realų pelną ir sukauptą infliaciją, užtikrindamos apsisaugojimą nuo infliacijos. Pelningumas, įmoka ir pagrindinė suma yra apskaičiuojami realiomis vertėmis, o ne nominaliais skaičiais. Galima galvoti apie VKI kaip valiutos kursą, kuris konvertuoja obligacijų investicijų grąžą į realią grąžą.
Indeksais susieta obligacija yra vertinga investuotojams, nes tikroji obligacijų vertė yra žinoma įsigijimo metu ir eliminuojama netikrumo rizika. Šios obligacijos taip pat yra mažiau nepastovios nei nominaliosios obligacijos ir padeda investuotojams išlaikyti savo perkamąją galią.
Susietos obligacijos suteikia realų pelną ir infliaciją, o viskas - pajamingumas, mokėjimas, pagrindinė vertė - apskaičiuojama realia verte, o ne nominalia.
Su indeksu susietos obligacijos pavyzdys
Apsvarstykite du investuotojus: vienas perka įprastą obligaciją, o kitas perka su indeksu susietą obligaciją. Abi obligacijos yra išleistos ir perkamos už 100 USD per 2019 m. Liepos mėn., Turinčios tas pačias sąlygas - 4% kupono norma, vieneri metai iki išpirkimo ir 100 USD nominali vertė. PCI lygis išleidimo metu yra 204.
Už įprastinę obligaciją mokamos 4% arba 4 USD (100 USD x 4%) metinės palūkanos, o pagrindinė 100 USD suma grąžinama termino pabaigoje. Pasibaigus terminui, pagrindinė suma ir mokėtinos palūkanos, tai yra, 100 USD + 4 USD = 104 USD, bus įskaitytos obligacijos savininkui.
Darant prielaidą, kad 2020 m. Liepos mėn. VKI lygis yra 207, palūkanų ir pagrindinės vertės vertė turi būti pakoreguota atsižvelgiant į indeksuotų obligacijų infliaciją. Kupono išmokos apskaičiuojamos pagal infliacija patikslintą pagrindinę sumą, o indeksavimo koeficientas naudojamas apskaičiuojant pagal infliaciją patikslintą pagrindinę sumą. Nurodytos datos indeksavimo koeficientas yra apibrėžiamas kaip tos dienos VKI vertė, padalyta iš CPI pradinės obligacijos išleidimo datos. Indeksavimo koeficientas mūsų pavyzdyje yra 1, 0147 (207/204). Todėl infliacijos lygis yra 1, 47%, o obligacijos turėtojas sueis 105, 53 USD (104 USD x 1, 0147), kai subręs.
Metinė obligacijų palūkanų norma yra 5, 53% [((105, 53 USD - 100 USD) / 100 USD) x 100%]. Apytikslė investuotojo realioji grąžos norma yra 4, 06% (5, 53% - 1, 47%), apskaičiuota kaip nominalioji norma atėmus infliacijos procentą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.