Palūkanų normos paritetas - IRP apibrėžimas
Palūkanų normos paritetas (IRP) yra teorija, kai dviejų šalių palūkanų normos skirtumas yra lygus išankstinio ir neatidėliotino valiutos kurso skirtumui. Palūkanų normos paritetas vaidina svarbų vaidmenį užsienio valiutų rinkose, jungdamas palūkanų normas, neatidėliotinus ir užsienio valiutų kursus.
1:36Palūkanų normos paritetas
Palūkanų normos pariteto (IRP) formulė yra
F0 = S0 × (1 + ic1 + 1b), kur: F0 = Pirmyn RateS0 = Spot Rateic = Palūkanų norma šalies cib = Palūkanų norma šalyje b \ prasideda {suderinta} ir F_0 = S_0 \ kartų \ kairėje (\ frac {1 + i_c} {1 + 1_b} \ dešinėje) \\ & \ textbf {kur:} \\ & F_0 = \ tekstas {Persiųsti normą} \\ & S_0 = \ tekstas {Spot Rate} \\ & i_c = \ text {Palūkanų norma šalis} c \\ & i_b = \ tekstas {Palūkanų norma šalyje} b \\ \ pabaiga {suderinta} F0 = S0 × (1 + 1b 1 + ic), kur: F0 = Pirmyn RateS0 = Spot Rateic = Palūkanų norma šalies CIB = Palūkanų norma šalyje b
Kaip apskaičiuoti palūkanų normos paritetą (IRP)
Išankstiniai valiutų keitimo kursai yra keitimo kursai ateityje, o ne dabartiniai valiutų kursai. Išankstinių palūkanų normos supratimas yra labai svarbus palūkanų normos paritetui, ypač kai tai susiję su arbitražu (tuo pačiu metu įsigyjant ir parduodant turtą siekiant gauti naudos iš kainos skirtumo).
Išankstiniai palūkanų normos iš bankų ir valiutų platintojų gali būti teikiamos laikotarpiams nuo mažiau nei savaitės iki penkerių metų ir vėliau. Kaip ir neatidėliotinų valiutų kotiruotės, išankstiniai sandoriai kotiruojami su pasiūlymo-paklausimo paskirstymu.
Išankstinio ir neatidėliotino kurso skirtumas yra žinomas kaip apsikeitimo taškai. Jei šis skirtumas (išankstinis kursas atėmus neatidėliotiną palūkanų normą) yra teigiamas, jis žinomas kaip išankstinis išankstinis mokėjimas; neigiamas skirtumas vadinamas išankstiniu diskontu.
Valiuta su mažesnėmis palūkanų normomis prekiaus išankstiniu premija, palyginti su didesne palūkanų norma. Pavyzdžiui, JAV doleris paprastai prekiauja išankstinėmis premijomis Kanados dolerio atžvilgiu; Kanados doleris, atvirkščiai, prekiauja, naudodamas išankstinę nuolaidą, palyginti su JAV doleriu.
Ką jums sako palūkanų normos paritetas (IRP)?
Palūkanų normos paritetas yra pagrindinė lygtis, reglamentuojanti santykį tarp palūkanų normų ir valiutų kursų. Pagrindinė palūkanų normos pariteto prielaida yra ta, kad apsidraudimo grąža iš investavimo įvairiomis valiutomis turėtų būti vienoda, nepriklausomai nuo jų palūkanų normos lygio.
Jei viena šalis siūlo didesnę nerizikingą grąžos normą viena valiuta nei kita, ta šalis, kuri siūlo didesnę nerizikingą grąžos normą, bus keičiama į brangesnę ateities kainą nei dabartinė neatidėliotina kaina. Kitaip tariant, palūkanų normos paritetas parodo idėją, kad užsienio valiutų rinkose nėra arbitražo. Investuotojai negali užfiksuoti dabartinio vienos valiutos kurso už mažesnę kainą ir tada nusipirkti kitą valiutą iš šalies, siūlančios aukštesnę palūkanų normą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Palūkanų normos paritetas yra pagrindinė lygtis, reglamentuojanti santykį tarp palūkanų normų ir valiutų kursų.
- Pagrindinė palūkanų normos pariteto prielaida yra ta, kad apsidraudimo grąža iš investavimo įvairiomis valiutomis turėtų būti vienoda, nepriklausomai nuo jų palūkanų normos lygio.
- Paritetą Forex prekybininkai naudoja norėdami rasti arbitražo galimybes.
Padengtųjų ir nepadengtųjų palūkanų normos paritetas (IRP)
Teigiama, kad palūkanų normos paritetas bus padengtas, kai arbitražo nešališkumo sąlyga galėtų būti įvykdyta naudojant išankstinius sandorius, siekiant apsidrausti nuo užsienio valiutos kurso rizikos. Priešingai, teigiama, kad palūkanų normos paritetas nėra užtikrintas, kai arbitražo nešališkumo sąlyga galėtų būti įvykdyta nenaudojant išankstinius sandorius apsidrausti nuo užsienio valiutos rizikos.
Valiutų konvertavimo galimybės
Ryšį galima pastebėti dviem būdais, kurių gali imtis investuotojas, konvertuodamas užsienio valiutą į JAV dolerius.
Vienas iš investuotojų pasirinkimo variantų yra investuoti užsienio valiutą vietoje pagal nerizikingą užsienio valiutos kursą konkrečiam laikotarpiui. Tuomet investuotojas tuo pačiu metu sudarytų išankstinio kurso susitarimą, kad investuodamas įplaukas iš investuojamos į JAV dolerius, naudodamas išankstinį valiutos kursą, investavimo laikotarpio pabaigoje.
Antrasis variantas būtų konvertuoti užsienio valiutą į JAV dolerius pagal neatidėliotiną valiutos keitimo kursą, tada investuoti dolerius tiek pat laiko, kiek pasirinkus A variantą, pagal vietinį (JAV) nerizikingą kursą. Kai nėra arbitražo galimybių, pinigų srautai iš abiejų pasirinkimo galimybių yra vienodi.
Realiojo pasaulio padengtų palūkanų normos paritetų (IRP) pavyzdys
Pavyzdžiui, tarkime, kad Australijos iždo vekseliams metinė palūkanų norma yra 1, 75%, o JAV iždo vekseliams siūloma 0, 5% metinė palūkanų norma. Jei investuotojas JAV siekia pasinaudoti Australijos palūkanų normomis, norėdamas įsigyti iždo vekselį investuotojas turėtų išversti JAV dolerius į Australijos dolerius.
Vėliau investuotojas turėtų parduoti vienerių metų išankstinį kontraktą už Australijos dolerį. Tačiau pagal padengtą palūkanų normos paritetą sandorio grąža būtų tik 0, 5%, kitaip bus pažeista ne arbitražo sąlyga.
IRP apribojimai
Palūkanų normos paritetas buvo kritikuojamas remiantis prielaidomis, kurios yra su ja susijusios. Pavyzdžiui, aprėpties IRP modelyje daroma prielaida, kad yra begalė lėšų, kurias galima panaudoti valiutų arbitražui, o tai akivaizdžiai nerealu. Kai nėra galimybės apsidrausti nuo ateities ar išankstinių sandorių, neuždengtos palūkanų normos realybėje tendencija nėra lygi.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.