Tarptautinis kapitalo turto kainų nustatymo modelis (CAPM)
Tarptautinis kapitalo turto kainų nustatymo modelis (ICAPM) yra finansinis modelis, išplečiantis kapitalo turto kainų nustatymo modelio (CAPM) sąvoką tarptautinėms investicijoms. Standartinis CAPM kainų nustatymo modelis naudojamas siekiant nustatyti grąžą, kurios investuotojai reikalauja iš tam tikro rizikos lygio. Vertinant investicijas tarptautiniu mastu, įtraukiant užsienio valiutos riziką (paprastai pridedant užsienio valiutos rizikos premiją), kai kalbama apie kelias valiutas, naudojama tarptautinė CAPM modelio versija.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Tarptautinis kapitalo turto kainų nustatymo modelis (CAPM) yra finansinis modelis, pagal kurį tarptautinėms investicijoms taikomas tradicinis CAPM principas.
- Tarptautinis CAPM padeda nustatyti grąžą, kurią investuotojai siekia gauti tam tikrą rizikos lygį, įskaitant užsienio riziką, susijusią su skirtingomis valiutomis.
- CAPM buvo suformuotas remiantis prielaida, kad investuotojams turėtų būti kompensuojama už laiką, kurį jie laiko investicijomis, ir riziką, kurią jie prisiima turėdami investicijas.
- Tarptautinis CAPM yra platesnis už įprastą CAPM, kompensuodamas investuotojus už jų užsienio valiutų riziką.
Tarptautinio kapitalo turto kainų nustatymo modelio (CAPM) supratimas
CAPM yra numatomos investavimo rizikos ir grąžos apskaičiavimo metodas. Ekonomistas ir Nobelio memorialinės premijos laureatas Williamas Sharpe'as sukūrė modelį 1990 m. Modelis rodo, kad investicijų grąža turėtų prilygti jo kapitalo kainai ir kad vienintelis būdas uždirbti didesnę grąžą yra prisiimant daugiau rizikos. Investuotojai gali naudoti CAPM, kad įvertintų galimų investicijų patrauklumą. Yra keletas skirtingų CAPM versijų, iš kurių tik viena yra tarptautinė CAPM.
Tarptautinis CAPM ir standartinis CAPM
Norėdami apskaičiuoti numatomą turto grąžą, atsižvelgiant į jo riziką standartiniame CAPM, naudokite šią lygtį:
Kur:
- r f = nerizikinga norma
- β a = vertybinių popierių beta versija
- r m = laukiama rinkos grąža
CAPM remiasi pagrindine idėja, kad investuotojams reikia kompensuoti dviem būdais: pinigų laiko verte ir rizika. Aukščiau pateiktoje formulėje pinigų laiko vertė nurodoma nerizikinga (rf) norma; tai kompensuoja investuotojams už tai, kad laikui bėgant surinko pinigus į bet kokias investicijas (priešingai nei laikydami juos lengviau prieinamoje ir likvidžioje formoje).
Nerizikinga norma paprastai yra vyriausybės obligacijų, tokių kaip JAV iždai, pajamingumas. Kita CAPM formulės pusė rodo riziką, apskaičiuojant kompensacijos sumą, kurios investuotojui reikia prisiimti daugiau rizikos. Tai apskaičiuojama imant rizikos rodiklį (beta), kuris palygina turto grąžą rinkai per tam tikrą laiką ir rinkos priemoką (r m - r f ), tai yra rinkos grąža atėmus nerizikingą normą.
Tarptautiniame CAPM investuotojai ne tik gauna kompensaciją už pinigų laiko vertę ir priemoką už sprendimą prisiimti rinkos riziką, bet ir yra apdovanojami už tiesioginę ir netiesioginę užsienio valiutos riziką. ICAPM leidžia investuotojams atsižvelgti į jautrumą užsienio valiutos pokyčiams, kai investuotojai turi turtą.
ICAPM išaugo iš kai kurių problemų, su kuriomis investuotojai susidūrė su CAPM, įskaitant prielaidas, kad nebus reikalaujama jokių sandorių išlaidų, jokių mokesčių, galimybės skolintis ir skolinti pagal nerizikingą palūkanų normą, o investuotojai vengia rizikos. Daugelis iš jų netaikomi realaus pasaulio scenarijams.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.