Įvadas į pagrindinę prekybą ir prekybą agentūromis

Ar kada susimąstėte, kas nutinka, kai perkate ar parduodate akcijas per biržos maklerį? Prekyba yra tokia pati paprasta kaip pelės paspaudimas, tačiau iš tikrųjų tai gana sudėtingas dalykas.

Įvesdami nuosavybės vertybinių popierių pavedimą savo kompiuteryje ar per savo brokerį, tam tikrais atvejais jūs prekiaujate su kitu asmeniu per biržą. Kitais atvejais jūs prekiaujate tik su savo brokeriu. Šie du pagrindiniai sandorių tipai yra žinomi kaip pagrindiniai ir agentų sandoriai, ir mes pažvelgsime į juos išsamiau.

Pagrindinė prekyba

Pagrindinė prekyba įvyksta tada, kai makleris perka vertybinius popierius antrinėje rinkoje, tam tikrą laiką laiko šiuos vertybinius popierius ir juos parduoda. Pagrindinės prekybos tikslas - firmos (taip pat vadinamos prekiautojais), siekdamos padidinti savo portfelius, siekdamos pelno. Taigi, kai investuotojas perka ir parduoda akcijas per tarpininkavimo įmonę, kuri veikia kaip prekybos atstovas, įmonė panaudos savo atsargas, kad užpildytų kliento užsakymą. Taikydami šį metodą, maklerio įmonės uždirba papildomų pajamų (viršijančių komisinius mokesčius), uždirbančios pinigus ir iš aukciono, už kurį pasiūla.

Pavyzdžiui, jei norėtumėte nusipirkti 100 ABC akcijų už 10 USD, pagrindinė įmonė pirmiausia patikrintų savo atsargas, norėdama sužinoti, ar akcijas galima parduoti jums. Jei jų yra, firma jums parduos akcijas ir praneš apie sandorį būtinai biržai. Vertybinių popierių ir biržų komisija ir biržos reikalauja, kad maklerio įmonės sudarytų sandorius tokiomis pačiomis kainomis kaip rinkoje.

Agentūrų prekyba

Agentūros operacija yra kitas populiarus kliento pavedimų vykdymo būdas. Sudėtingesni nei įprasti pagrindiniai sandoriai, šie sandoriai apima vertybinių popierių paiešką ir pervedimą tarp skirtingų maklerių klientų. Dėl didėjančio vertybinių popierių rinkos dalyvių skaičiaus ir būtinybės ypač tikslios buhalterijos, kliringo, atsiskaitymo ir suderinimo reikia užtikrinti sklandų vertybinių popierių rinkų srautą.

Agentūrų sandorius sudaro dvi atskiros dalys. Pirmiausia, jūsų tarpininkas turi pateikti prašymą atitinkamoje rinkoje, kad surastų partiją, norinčią užimti priešingą poziciją. Taigi, jei norite pirkti už tam tikrą kainą, brokeris turi surasti ką nors, kas nori parduoti už tą pačią kainą, ir atvirkščiai. Suradus abi šalis, birža įrašo operaciją į savo juostą, o atsiskaitydami šalys keičiasi pinigais ir vertybiniais popieriais.

Antroji agentūrinio sandorio dalis įvyksta pasibaigus prekybai ir tinkamai įforminta biržoje. Ši dalis paprastai vadinama valymu. Nors visi brokeriai tvarko atskiras knygas, kuriose registruojama visa klientų atliktų pirkimo ir pardavimo užsakymų suma, realų šių operacijų tarpuskaitą vykdo didesnė įstaiga. Šiaurės Amerikoje įstaiga, vykdanti didžiąją kliringo ir saugojimo pareigų dalį, yra „Depozitoriumo pasitikėjimo tarpuskaitos korporacija“ (DTCC).

Pagrindinis kliringo veiksmas apima pirkimo ir pardavimo suderinimą. Kai sandoriai įvykdomi biržoje, išsami informacija apie sandorius siunčiama DTCC dukterinei įmonei, vadinamai Nacionaline vertybinių popierių tarpuskaitos korporacija, ir vėliau registruojama ir suderinama siekiant tikslumo. Po to, kai visi mainai, kuriuos firmos narės siunčia į DTCC, yra suderinami su pirkimais ir pardavimais, DTCC praneša visoms įmonėms narėms apie susijusius įsipareigojimus ir pasirūpina atitinkamų lėšų ir vertybinių popierių pervedimu. Taigi, užuot turėjęs atskirus tarpininkus, susijusius su kiekvienu vertybinių popierių biržos sandoriu, jis veikia kaip tarpininkas, kaupiantis visas operacijas ir supaprastinant atsargų bei grynųjų pinigų pervedimą. Tai sumažina įsipareigojimų pristatymui ir gavimui reikalingą laiką ir suteikia tarpininkams lankstumo renkantis prekybos partnerius. Visas kliringo procesas paprastai užtrunka dvi darbo dienas.

Svarbu pažymėti, kad DTCC ne tik palengvina, bet ir garantuoja pristatymą. Jei viena šalis nepateikia vertybinių popierių ar grynųjų pinigų kitai, DTCC imsis veiksmų ir įvykdys bankrutuojančios šalies įsipareigojimus.

Nors negalite savo makleriui nurodyti, kaip norite užpildyti sandorį, kaip klientas jūs turite teisę žinoti, kaip buvo atlikta jūsų operacija. Reikalaujama, kad brokeriai informuotų jus, ar užpildyta prekyba buvo agentūrinė ar pagrindinė operacija. Paprastai apie tai jums pranešama el. Paštu ar elektroniniu būdu atsiųstame prekybos patvirtinime.

Esmė

Nors dėl šios informacijos rinkoje nebereikės daugiau pinigų, investuotojams svarbu suprasti užsakymų pildymo procesą. Šie du pavedimų vykdymo būdai ne tik padeda sumažinti riziką investuotojams, bet ir suteikia maklerių klientams palyginti likvidų ir efektyvų sandorių sudarymo ir vykdymo būdą.