JPMorgan ir Goldman Sachs: koks skirtumas?

„JPMorgan Chase“ ir „Goldman Sachs“ yra du didžiausi ir gerbiamiausi bankai. Abiejų akcijų rodikliai per pastaruosius kelerius metus augo, daugiausiai naudą gaunant dėl ​​žemų palūkanų normų ir Federalinių rezervų politikos. Žemiau apžvelgsime, kur vadovauja abi bendrovės, ir tikimybę, kad palūkanų normos dar labiau pakils, teigiamo impulso tikimybė.

Nuo to laiko, kai Fed pradėjo kelti palūkanų normas 2015 m. Gruodžio mėn., „JPMorgan“ ir „Goldman Sachs“ akcijų kainos pasakoja labai skirtingas istorijas. Nuo 2015 m. Gruodžio mėn. Iki 2019 m. Gegužės mėn. „JPMorgan“ akcijos pakilo 61%, o „Goldman Sachs“ akcijos prarado 1%. „Goldman Sachs“ akcijos buvo aukščiausio lygio iki 2018 m. Lapkričio mėn., Kai buvo pradėtas teismo procesas, atskleidęs dviejų „Goldman Sachs“ bankininkų, susijusių su Abu Dabio fondu, sukčiavimą, kuris gali kainuoti bankui milijonus grąžinimo ir teisinių išlaidų.

Nuo 2015 m. Gruodžio Fed padidino federalinių fondų normą nuo 0, 25% iki 2, 5%. Nors šie padidėjimai daro tiesioginį poveikį lėšų skolinimusi tarp federalinių atsargų bankų, jie taip pat sudaro fiksuotų pajamų investavimo rinkos bazinę normą ir siunčia signalus investuotojams apie rinkos kryptį viskam - nuo taupomųjų sąskaitų iki nepageidaujamų obligacijų. Iš esmės tai taip pat daro įtaką banko balanso eilutėms, vadinamoms grynosiomis palūkanų pajamomis.

Paprastai kylančios nerizikingos palūkanų normos yra tam tikros neigiamos įtakos vertybinių popierių akcijoms, nes investuotojai dažnai aštriau pasveria rizikos ir pelno kompromisus ir perveda pinigus, kad galėtų pasinaudoti didesne nerizikinga grąža. Tačiau kylančių palūkanų normų atveju, visų pirma, finansų ir bankų akcijos turi vieną pranašumą prieš kitus sektorius - grynosios palūkanų pajamos paprastai išauga, kai jos gali padidinti investuotojų skolinimosi palūkanų normas, išlaikydamos žemas standartines indėlių ir taupymo normas.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• JPM pranašesnis už GS, nes Fed pradėjo kelti palūkanų normas 2015 m. Gruodžio mėn.
• JPM pajamos ir grynosios pajamos padidėjo per pirmąjį 2019 m. Ketvirtį, o GS sumažėjo.
• GS investavo į savo vartotojų skolinimo verslo „Marcus“ plėtrą ir pinigų tvarkymo programos „Aiškumas“ įsigijimą.
• Tačiau JPM ir toliau išlaiko pranašumą prieš GS, nes pastaroji veikia per neseniai atskleistą sukčiavimą su

JPMorgan Chase

„JPMorgan“ 2019 m. Pirmojo ketvirčio rezultatuose bendrovės grynosios pajamos sudarė 9, 2 milijardo dolerių, o pajamos - 29, 9 milijardo dolerių, o grynosios palūkanų pajamos - 14, 6 milijardo dolerių. Palyginus su 8, 7 milijardo JAV dolerių grynosiomis pajamomis 2018 m. Pirmąjį ketvirtį nuo 28, 5 milijardo JAV dolerių pajamų. (Norėdami gauti daugiau informacijos, skaitykite bendrovės pirmojo ketvirčio pajamų pristatymą.)

„Goldman Sachs“

„Goldman Sachs“ įsitraukė į asmeninių finansų rinką, atidarė savo naują „Marcus“ platformą visų pajamų lygio klientams ir įsigijo didelį įsigijimą, suteikiantį galimybę taip pat teikti bankininkystės paslaugas platesniam vartotojų ratui. Šie veiksniai kartu su naujausiais technologijos infrastruktūros atnaujinimais ir naujas generalinis direktorius padėjo jos akcijų kainai.

Vadovybė mano, kad šie veiksniai ir kitos augimo prognozės padės išlaikyti teigiamą jos ateities perspektyvą, tačiau panašu, kad maždaug per paskutinius šešis mėnesius bendrovė ir investuotojai turės susidurti su daugybe iššūkių, įskaitant įtarimus dėl sukčiavimo du bankininkai, imantys didelius mokesčius ir plėšę lėšas iš kelių milijonų dolerių vertės susitarimo su Abu Dabio fondu, dar vadinamu 1MDB sandoriu.

Pirmąjį 2019 m. Ketvirtį „Goldman Sachs“ pajamos sudarė 8, 1 milijardo JAV dolerių, palyginti su 10, 1 milijardo dolerių 2018 m. Pirmąjį ketvirtį, o grynosios pajamos buvo 2, 3 milijardo dolerių, palyginti su 2, 8 milijardų dolerių 2018 m. Pirmąjį ketvirtį. Pirmosiomis ataskaitomis grynosios palūkanų pajamos buvo 1, 2 milijardo dolerių. ketvirtį, palyginti su 0, 9 milijardo JAV dolerių per pirmąjį 2018 m. ketvirtį. (Norėdami gauti daugiau informacijos, žiūrėkite „Goldman Sachs“ pirmojo ketvirčio pajamų ataskaitą.)

Ypatingos aplinkybės

JPMorgan išlaikė ir patobulino savo pranašumą prieš „Goldman Sachs“. Padidėjus kursams nuo 2015 m. Gruodžio mėn. Iki 2019 m. Gegužės mėn., „JPMorgan Chase“ ir „Goldman Sachs“ akcijos grįžo atitinkamai 61% ir neigiamos 1%. „1MDB“ skandalas žymiai padidino „JPMorgan Chase“ pranašumą, palyginti su „Goldman Sachs“.

Bendra „Goldman Sachs“ grąža, palyginti su šiais metais, gražiai išaugo ir pasiekė 15%, o „JPMorgan Chase“ - 11, 3%. Sutrikęs dėl praeities skandalų, 1MDB ieškinys gali sugadinti tiek artimiausio, tiek ilgalaikio „Goldman Sachs“ perspektyvą, nes kiti bankai, tokie kaip „JPMorgan Chase“, tikisi ir toliau stiprių pokyčių kylančių palūkanų normų aplinkoje.

Pagrindiniai skirtumai

Kai kurie gali teigti, kad VV išpardavimas gali sudaryti galimybę įsigyti akcijų, kai akcijų kursas svyruoja 52 savaites. Tačiau investuotojai turėtų elgtis atsargiai, nes su sukčiavimu susijusios išlaidos atsiskleidžia, o kiti bankai juda į priekį mažiau rizikingomis aplinkybėmis.

„JPMorgan“ išėjo iš finansų krizės ir pirmavo bankų sektoriuje vienu greičiausių ir veiksmingiausių „Dodd-Franko“ reguliavimo įgyvendinimų pramonėje. Tai, kartu su kylančia palūkanų norma, padėjo „JPMorgan Chase“ pateikti geresnę grąžą savo konkurentui „Goldman Sachs“ ir visai bankų pramonei.