Ilgoji ir trumpoji pozicijos: koks skirtumas?

Kalbėdami apie akcijas, analitikai ir rinkos formuotojai dažnai nurodo investuotoją, turintį ilgas arba trumpas pozicijas. Užuot nuoroda į ilgį, ilgosios ir trumposios pozicijos yra nuorodos į turimus ir neturinčius požymius, ty atsargos, kurios priklauso investuotojui, ir atsargos, kurias investuotojas turi turėti.

Čia išskaidome skirtumus ir paaiškiname, kaip jie veikia pritaikant praktinę prekybą.

Ilga pozicija

Jei investuotojas turi ilgas pozicijas, tai reiškia, kad investuotojas nusipirko ir turi tas akcijų dalis. Priešingai, jei investuotojas turi trumpas pozicijas, tai reiškia, kad investuotojas yra skolingas kam nors tas akcijas, tačiau jų dar neturi.

Pavyzdžiui, investuotojui, kuriam priklauso 100 „Tesla“ (TSLA) akcijų savo portfelyje, sakoma, kad tai yra ilgos 100 akcijų. Šis investuotojas sumokėjo visas nuosavybės teises į akcijas.

Trumpa pozicija

Tęsiant pavyzdį, teigiama, kad investuotojui, kuris pardavė 100 TSLA akcijų, dar neturėdamas tų akcijų, yra 100 trumpųjų akcijų. Trumpasis investuotojas yra skolingas 100 akcijų atsiskaitydamas ir privalo įvykdyti įsipareigojimą pirkdamas akcijas rinkoje, kad galėtų jas pristatyti.

Dažnai trumpasis investuotojas skolinasi akcijas iš tarpininkavimo įmonės į garantinės sąskaitos sąskaitą, kad įvykdytų pristatymą. Tada, tikėdamasis, kad akcijų kaina kris, investuotojas perka akcijas už mažesnę kainą, kad grąžintų jas paskolinusiam pardavėjui. Jei kaina nenukrinta ir toliau auga, trumpam pardavėjui gali būti pareikalauta iš jo brokerio įkainojimo reikalavimo.

Maržos reikalavimas atsiranda tada, kai investuotojo sąskaitos vertė nukrenta žemiau brokerio reikalaujamos minimalios vertės. Investuotojas yra raginamas įnešti papildomų pinigų ar vertybinių popierių, kad įkaito sąskaita būtų pasiekta iki minimalios priežiūros maržos.

Pagrindiniai skirtumai

Kai investuotojas sąskaitoje naudoja opcionų sutartis, ilgosios ir trumposios pozicijos turi šiek tiek skirtingą reikšmę. Pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandorio pirkimas ar laikymas yra ilga pozicija, nes investuotojas turi teisę pirkti ar parduoti vertybinį popierių rašytiniam investuotojui už nurodytą kainą. Pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandorio pardavimas ar rašymas yra priešingai ir yra trumpa pozicija, nes rašytojas yra įpareigotas parduoti akcijas arba pirkti akcijas iš ilgosios pozicijos turėtojo arba pasirinkimo sandorio pirkėjo.

Pvz., Asmuo perka (ilgina) vieną „Tesla“ (TSLA) skambučio variantą iš skambučių rašytojo už 28, 70 USD (rašytojas yra trumpas pokalbis). Įspėjimo kaina pasirinkimo sandoryje yra 275 USD, o TSLA šiuo metu rinkoje prekiauja 303, 70 USD. Rašytojas turi išlaikyti 28, 70 USD įmoką, tačiau yra įpareigotas parduoti TSLA už 275 USD, jei pirkėjas nusprendžia pasinaudoti sutartimi bet kuriuo metu prieš pasibaigiant jos galiojimo laikui. Skambučio pirkėjas, kuris yra ilgas, turi teisę pirkti akcijas už 275 USD pasibaigus rašytojui, jei TSLA rinkos vertė yra didesnė nei 275 USD + 28, 70 USD = 303, 70 USD.

Ilgosios ir trumposios padėties paaiškinimas

Ypatingos aplinkybės

Ilgas ir trumpas pozicijas investuotojai naudoja skirtingiems rezultatams pasiekti. Dažnai tiek ilgosios, tiek trumposios pozicijos yra nustatomos tuo pačiu metu, kai investuotojas siekia sverto arba uždirba pajamas iš vertybinio popieriaus.

[Svarbu: paprasta paprastoji atsarga yra trumpalaikė ir prognozuoja augimą, o trumpa atsarga - meškos.]

Ilgojo pasirinkimo sandorių pozicijos yra bulių, nes investuotojas tikisi, kad akcijų kaina kils, ir perka skambučius su mažesne akcijų kaina. Investuotojas gali apsidrausti nuo savo ilgos akcijų pozicijos, sukurdamas ilgo pardavimo pasirinkimo sandorį, suteikdamas jam teisę parduoti savo akcijas už garantuotą kainą. Trumpųjų pirkimų pasirinkimo sandoriai siūlo panašią strategiją, kaip ir skolintų vertybinių popierių pardavimas, nereikia skolintis akcijų. Ši pozicija leidžia investuotojui rinkti opciono premiją kaip pajamas su galimybe pateikti savo ilgą akcijų poziciją už garantuotą, paprastai aukštesnę kainą. Priešingai, trumpa pardavimo pozicija suteikia investuotojui galimybę nusipirkti akcijų už nurodytą kainą, o jis surenka premiją laukdamas.

Tai tik keli pavyzdžiai, kaip sujungiant ilgas ir trumpas pozicijas su skirtingais vertybiniais popieriais, galima sukurti svertą ir apsidrausti nuo nuostolių portfelyje. Svarbu atsiminti, kad trumposios pozicijos kelia didesnę riziką ir dėl tam tikrų pozicijų pobūdžio gali būti ribotos IRA ir kitose grynųjų pinigų sąskaitose. Maržinės sąskaitos paprastai reikalingos daugumai trumpų pozicijų, o jūsų maklerio įmonė turi susitarti, kad rizikingesnės pozicijos jums tinka.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Su akcijomis ilga pozicija reiškia, kad investuotojas nusipirko ir turi akcijų akcijų.
• Iš tos pačios lygties atvirkštinės pusės, investuotojas, turintis trumpą poziciją, yra skolingas akcijas kitam asmeniui, bet faktiškai jų dar nepirko.
• Pasirinkus opcionus, pirkimo ar pirkimo supirkimo ar pardavimo opcionas yra ilga pozicija; investuotojas turi teisę pirkti ar parduoti rašytiniam investuotojui už tam tikrą kainą.
• Priešingai, pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandorio pardavimas ar rašymas yra trumpa pozicija; rašytojas privalo parduoti ar nusipirkti iš ilgos pozicijos turėtojo ar pasirinkimo sandorio pirkėjo.