Valdymo išpirkimas (MBO)
Vadovybės išpirkimas (MBO) yra sandoris, kurio metu įmonės valdymo komanda perka jų valdomo verslo turtą ir operacijas. Vadovybės išpirkimas yra patrauklus profesionaliems vadovams dėl didesnio potencialaus atlygio ir kontrolės, kurį suteikia verslo savininkai, o ne darbuotojai.
1:37Valdymo išpirkimas
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- MBO yra sandoris, kurio metu įmonės valdymo komanda perka verslo turtą ir operacijas.
- Tai nepanašu į vadybos supirkimą, kai išorės valdymo komanda įsigyja įmonę ir pakeičia esamą vadovybę.
- Paprastai tai daroma todėl, kad įmonė gali privati, siekdama supaprastinti veiklą ir padidinti pelningumą.
Kaip veikia vadovybės išpirkimas - MBO
Valdymo išpirkimas (MBO) yra palankios pasitraukimo strategijos didelėms korporacijoms, norinčioms parduoti padalinius, kurie nėra jų pagrindinės veiklos dalis, arba privačiam verslui, kur savininkai nori išeiti į pensiją. MBO reikalingas finansavimas dažnai yra gana didelis ir paprastai yra skolos ir nuosavybės derinys, gaunamas iš pirkėjų, finansininkų ir kartais pardavėjo.
Vykdydami vadovybės išpirkimą (MBO), valdymo komanda telkia išteklius, kad įsigytų visą ar dalį savo valdomo verslo. Finansavimas paprastai gaunamas iš asmeninių išteklių, privataus kapitalo finansininkų ir pardavėjų finansavimo.
Vadovybė gauna naudos iš nuosavybės, gautos vadovaujantis MBO, tačiau jie turi pereiti nuo buvimo darbuotojais prie savininkų.
Valdymo išpirkimas (MBO) ir valdymo supirkimas (MBI)
Vadovybės išpirkimas (MBO) skiriasi nuo vadovybės išpirkimo (MBI), kai išorės valdymo komanda įsigyja įmonę ir pakeičia esamą valdymo komandą. Tai taip pat skiriasi nuo svertinio valdymo išpirkimo (LMBO), kai pirkėjai naudoja įmonės turtą kaip užstatą skolos finansavimui gauti. MBO pranašumas, palyginti su LMBO, yra tas, kad įmonės skolos gali būti mažesnės, suteikiant jai daugiau finansinio lankstumo.
MBO pranašumas, palyginti su rinkos dalyvių pinigais, yra tai, kad esami vadovai įsigyja verslą ir jie daug geriau supranta jį, o mokymosi kreivė nėra įtraukiama, kaip būtų tuo atveju, jei ją valdytų naujas vadovų rinkinys. Valdymo išpirkimus vykdo vadovų komandos, norinčios gauti finansinį atlygį už būsimą įmonės plėtrą tiesiogiai, nei tai darytų tik darbuotojai.
Valdymo išpirkimo pranašumai ir trūkumai (MBO)
Valdymo išpirkimas (MBO) yra vertinamas kaip geros investavimo galimybės rizikos draudimo fondams ir stambiems finansininkams, kurie paprastai skatina kompaniją išeiti į privačią įmonę, kad ji galėtų supaprastinti veiklą ir pagerinti pelningumą nuo visuomenės akiračio, o po to paskelbti ją kur kas aukštesnėje vietoje. vertinimas žemyn.
Jei vadovybės išpirkimą remia privataus kapitalo fondas, privatus kapitalas, atsižvelgdamas į tai, kad veikia speciali valdymo komanda, greičiausiai mokės patrauklią kainą už turtą. Nors privataus kapitalo fondai taip pat gali dalyvauti MBO, jų pirmenybė gali būti teikiama rinkos priemonėms, kai įmonėms vadovauja jų pažįstami vadybininkai, o ne dabartinė valdymo komanda.
Tačiau MBO struktūroje yra ir keletas trūkumų. Nors valdymo komanda gali gauti naudos iš nuosavybės, jie turi pereiti nuo buvimo darbuotojais prie savininkų, o tam reikia pakeisti požiūrį iš vadybos į verslumą. Ne visiems vadovams gali pavykti atlikti šį perėjimą.
25 milijardai dolerių
Suma, kurią Maiklas Dellas sumokėjo 2013 m., Kaip dalį bendrovės, kurią jis iš pradžių įkūrė, „Dell Inc.“, išpirko valdymą.
Be to, pardavėjas gali nesuprasti geriausios turto pardavimo kainos pagal MBO. Jei esama valdymo komanda yra rimta aukciono dėl perleidžiamo turto ar operacijų dalyvė, vadovai gali susidurti su interesų konfliktu. Tai yra, jie gali sumenkinti ar sąmoningai sabotuoti parduodamo turto ateities perspektyvas, kad galėtų nusipirkti jį už palyginti mažą kainą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.