Nesutapimo rizika
Nesutapimo rizika turi keletą apibrėžimų, iš esmės susijusių su galimybe, kad nebus galima surasti tinkamų mainų sutarčių šalių, kai kuriems investuotojams buvo padarytos netinkamos investicijos arba kad turto ir įsipareigojimų pinigų srautai nesutampa.
1) Apsikeitimo sandorių sutarties neatitikimo rizika reiškia galimybę, kad apsikeitimo sandorių tarpininkas nesugebės rasti tinkamos sandorio šalies apsikeitimo sandoriui, kuriam jis veikia kaip tarpininkas.
2) Investuotojams neatitikimo rizika atsiranda, kai investuotojas pasirenka investicijas, kurios netinka jo aplinkybėms, rizikos tolerancijai ar priemonėms.
3) Įmonėms neatitikimo rizika kyla, kai turtas, iš kurio gaunami pinigai įsipareigojimams padengti, neturi tų pačių palūkanų normų, išpirkimo datų ir (arba) valiutų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nesutapimo rizika atsiranda tada, kai apsikeitimo sandorių pardavėjui sunku rasti mainų sandorio šalį, jei investuotojo investicijos neatitinka jų poreikių arba verslo pinigų srautai nesutampa su įsipareigojimais.
- Nesutapimo riziką gali sumažinti viena šalis, sutikusi su šiek tiek skirtingomis apsikeitimo sandorio sąlygomis, investuotojui paliekant netinkamas investicijas ir apdairiai vykdant savo investavimo strategiją, o įmonėms griežtai tvarkant savo finansus tarp lėšų gavimo ar apsikeitimo.
Nesupratimo rizikos supratimas
Investuotojams ar įmonėms kyla neatitikimo rizika, kai jų vykdomi sandoriai ar jų turimas turtas neatitinka jų poreikių.
Kaip aptarta aukščiau, yra trys paplitusios neatitikimo rizikos rūšys, susijusios su apsikeitimo sandoriais, investuotojų investicijomis ir pinigų srautais.
Nesutapimo rizika keičiantis apsikeitimo sandoriais
Apsikeitimo sandorių atveju dėl keleto veiksnių apsikeitimo bankui ar kitam tarpininkui gali būti sunku rasti apsikeitimo sandorio šalį. Pvz., Vienai bendrovei gali tekti apsikeisti labai dideliu tariamu pagrindiniu įnašu, tačiau jai sunku rasti norinčią kitą sandorio šalį, kuri perimtų antrąją sandorio pusę. Šiuo atveju galimų apsikeitimo sandorių skaičius gali būti ribotas.
Kitas pavyzdys gali būti apsikeitimas labai specifinėmis sąlygomis. Vėlgi, kitos sandorių šalys gali neturėti poreikio tokioms tikslioms sąlygoms. Pirmajai įmonei, norint gauti kai kuriuos mainų privalumus, gali tekti sutikti su šiek tiek pakeistais terminais. Tai gali palikti netobulą gyvatvorę ar strategiją, kuri gali neatitikti jos konkrečių prognozių.
Nesutapimo rizika investuotojams
Investuotojams nesutapimas tarp investavimo rūšies ir investavimo horizonto gali sukelti nesutapimo riziką. Pavyzdžiui, neatitikimo rizika egzistuotų tada, kai investuotojas, turintis trumpą investavimo laiką (pavyzdžiui, tas, kuriam artėja pensija), daug investuoja į spekuliacines biotechnologijų akcijas. Paprastai investuotojai, turintys trumpą investavimo periodą, turėtų sutelkti dėmesį į mažiau spekuliacines investicijas, tokias kaip fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai ir „blue-chip“ akcijos.
Kitas pavyzdys galėtų būti mažos mokesčių grupės investuotojas, investuojantis į neapmokestinamas savivaldybių obligacijas. Arba nerizikuojantis investuotojas, kuris perka agresyvų investicinį fondą ar investicijas, kurių kintamumas yra didelis.
Pinigų srautų neatitikimo rizika
Bendrovėms dėl turto ir įsipareigojimų neatitikimo gali atsirasti pinigų srautai, kurie nesutampa su įsipareigojimais. Vienas iš pavyzdžių galėtų būti atvejai, kai už turtą mokamos pusmečio įmokos, tačiau įmonė privalo mokėti nuomos mokestį, komunalines paslaugas ir tiekėjus kas mėnesį. Bendrovė gali patirti praleistų mokėjimo įsipareigojimų, jei nevaldys savo pinigų griežtai tarp lėšų gavimo.
Kitas pavyzdys galėtų būti įmonė, gaunanti pajamas viena valiuta, tačiau turinti sumokėti savo įsipareigojimus kita valiuta. Gali būti naudojami valiutų apsikeitimo sandoriai, kad būtų sumažinta ta rizika.
Klasikinis neatitikimo pavyzdys
Klasikinis turto ir įsipareigojimų rizikos pavyzdys yra bankas, kuris skolinasi trumpalaikėje rinkoje, kad skolintųsi ilgalaikėje rinkoje. Kai kyla trumpalaikės palūkanų normos ir ilgalaikės palūkanų normos nesikeičia, banko galimybės gauti pelną mažėja. Spragas tarp trumpalaikių ir ilgalaikių palūkanų normų arba pelningumo kreivė mažėja ir tai sumažina banko pelno maržas.
Sudėkite šią pasaulinio banko riziką su valiutų nesutapimu ir egzotiškos, sunkiai įvykdomos apsikeitimo operacijos poreikiu, kad sumažintumėte tą riziką, o bankas turi trigubą nesutapimą. Pavyzdžiui, tarkime, kad bankas turi 1 milijardą dolerių trumpalaikių paskolų USD ir 1 milijardą dolerių ilgalaikių paskolų užsienio valiuta. Nors jie gali turėti kitų skolinimosi ir paskolų, padedančių apsidrausti nuo valiutos kurso, jie vis tiek gali patirti valiutų kursų svyravimus, kurie turi įtakos jų pelningumui. Jie galėtų sudaryti apsikeitimo sutartį, kad padėtų kompensuoti kai kuriuos valiutų svyravimus. Tai vėlgi gali sukelti jiems neatitikimo riziką, susijusią su apsikeitimo sandoriais.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.