Pinigais įvertintos grąžos apibrėžimas

Kas yra pinigais įvertinta grąžos norma

Pinigais įvertinta grąžos norma yra investicijos rezultatų matas. Pinigais įvertinta grąžos norma apskaičiuojama nustatant grąžos normą, kuri nustatys dabartinę visų pinigų srautų vertę, lygią pradinės investicijos vertei. Pinigais įvertinta grąžos norma (MWRR) yra lygi vidinei grąžos normai (IRR).

Pinigų svertinė grąžos formulė yra

PVO = PVI = CF0 + CF1 (1 + IRR) + CF2 (1 + IRR) 2 + CF3 (1 + IRR) 3 + ... CFn (1 + IRR) n kur: PVO = PV nutekėjimasPVI = PV įplaukosCF0 = pradinis grynųjų pinigų išlaidos arba investicijosCF1, CF2, CF3, ... CFn = grynųjų pinigų srautaiN = kiekvienas laikotarpisIRR = pradinė grąžos norma \ prasideda {suderinta} ir PVO = PVI = CF_ {0} \, + \, \ frac {CF_ {1}} {(1 \, + \, IRR)} \, + \, \ frac {CF_ {2}} {(1 \, + \, IRR) ^ {2}} \, \\ & \ qquad \ quad \, + \, \ frac {CF_ {3}} {(1 \, + \, IRR) ^ {3}} \, \, + \, ... \ frac {CF_ {n}} {(1 \, + \, IRR) ^ {n}} \, \\ & \ textbf {kur:} \\ & PVO = \ tekstas {PV nutekėjimas} \\ & PVI = \ tekstas {PV įplaukos} \\ & CF_0 = \ tekstas {Pradinės grynųjų pinigų išlaidos arba investicija} \\ & CF_1, CF_2, CF_3, ... CF_n = \ tekstas {pinigų srautai} \\ & N = \ tekstas {kiekvienas laikotarpis} \\ & IRR = \ tekstas {pradinė grąžos norma} \\ \ pabaiga {suderinta } PVO = PVI = CF0 + (1 + IRR) CF1 + (1 + IRR) 2CF2 + (1 + IRR) 3CF3 + ... (1 + IRR) nCFn, kur: PVO = PV nutekėjimaiPVI = PV įplaukosCF0 = Pradinės grynųjų pinigų išlaidos arba investicijosCF1, CF2, CF3, ... CFn = grynųjų pinigų srautaiN = kiekvienas laikotarpisIRR = pradinė grąžos norma

Kaip apskaičiuoti už pinigus svertinę grąžos normą

1. Norint apskaičiuoti IRR naudojant formulę, NPV turėtų būti lygus nuliui ir išspręsti diskonto normą (r), kuri yra IRR.
2. Tačiau, atsižvelgiant į formulės pobūdį, IRR negali būti apskaičiuotas analitiškai, o turi būti apskaičiuojamas bandymų ir klaidų būdu arba naudojant programinę įrangą, suprogramuotą IRR apskaičiuoti.

Ką jums pasakys už pinigus svertinė grąžos norma?

Turto grąžą galima įvertinti įvairiais būdais, todėl svarbu žinoti, koks metodas naudojamas peržiūrint turto našumą. Pinigų svertinė grąžos norma apima pinigų srautų dydį ir laiką, todėl tai yra efektyvi portfelio grąžos priemonė.

MWR nustato pradinę investicijos vertę, lygią būsimiems pinigų srautams, tokiems kaip pridedami dividendai, išėmimai, indėliai ir pardavimo pajamos. Kitaip tariant, MWR padeda nustatyti grąžos normą, kurią reikia pradėti nuo pradinės investicijų sumos, atsižvelgiant į visus pinigų srautų pokyčius per investicinį laikotarpį, įskaitant pardavimo pajamas.

Pinigų srautai ir pinigais įvertinta grąžos norma

Kaip minėta anksčiau, pinigais įvertinta investicijos grąža yra tokia pati kaip vidinė grąžos norma. Kitaip tariant, tai yra diskonto norma, kuriai esant grynoji dabartinė vertė (NPV) (NPV) = 0, arba dabartinė įplaukų vertė = dabartinė pinigų srautų vertė.

Svarbu nustatyti pinigų srautus iš portfelio ir iš jo, įskaitant turto ar investicijos pardavimą. Kai kuriuos pinigų srautus, kuriuos investuotojas gali turėti iš portfelio, sudaro:

Ištekėjimai

• Bet kurios įsigytos investicijos kaina
• Reinvestuoti dividendai ar palūkanos
• Panaikinimas

Įplaukos

• Pajamos iš bet kokių parduotų investicijų
• Gauti dividendai ar palūkanos
• Įmokos

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Pinigais įvertinta grąžos norma yra investicijos rezultatų matas. Pinigais įvertinta grąžos norma apskaičiuojama nustatant grąžos normą, kuri nustatys dabartinę visų pinigų srautų vertę, lygią pradinės investicijos vertei.
• Pinigais įvertinta grąžos norma (MWR) yra lygi vidinei grąžos normai (IRR).
• MWR nustato pradinę investicijos vertę, lygią būsimiems pinigų srautams, tokiems kaip pridedami dividendai, išėmimai, indėliai ir pardavimo pajamos.

Pinigais įvertintos grąžos pavyzdys

Kiekvienas įplaukimas ar nutekėjimas turi būti diskontuojamas atgal į dabartinį dydį, naudojant normą (r), kad PV (įplaukos) = PV (nutekėjimai).

Tarkime, kad investuotojas perka vieną akcijų dalį už 50 USD, kas moka dividendus per metus 2 USD, ir po dvejų metų ją parduoda už 65 USD. Mūsų pinigų grąžinimo norma bus norma, atitinkanti šią lygtį:

PV išplaukimas = PV įplaukos = 21 USD + r + 2 USD (1 + r) 2 + 65 USD (1 + r) 3 \ prasideda {suderintas} ir PV \ tekstas {nutekėjimas} \\ & \ qquad = PV \ tekstas {įplaukos} = \ frac {\ $ 2} {1 \ + \ r} \ + \ \ frac {\ $ 2} {(1 \ + \ r) ^ 2} \ + \ \ frac {\ $ 65} {(1 \ + \ r) ^ 3} \\ & \ qquad = \ $ 50 \ pabaiga {suderinta} PV nutekėjimai = PV įplaukos = 1 + r $ 2 + (1 + r) 2 $ 2 + (1 + r) 3 $ 65

Spręsdami r naudodami skaičiuoklę ar finansinę skaičiuoklę, turime pinigų svertinę grąžos normą = 11, 73%.

Skirtumas tarp pinigų svertinės grąžos normos ir laiko svertinės grąžos normos

Pinigų svertinė grąžos norma dažnai lyginama su laiko svertine grąžos norma, tačiau abu skaičiavimai turi aiškių skirtumų. Laiko svertinė grąžos norma (TWR) yra sudėtinio portfelio augimo normos matas. TWR priemonė dažnai naudojama lyginti investicijų valdytojų grąžą, nes ji pašalina iškraipomą poveikį augimo tempams, kuriuos sukelia pinigų įplaukos ir išėjimai.

Gali būti sunku nustatyti, kiek pinigų buvo uždirbta iš portfelio, nes indėliai ir išėmimai iškraipo portfelio grąžos vertę.

Investuotojai negali paprasčiausiai atimti pradinio likučio po pradinio įnašo iš pabaigos likučio, nes galutinis balansas atspindi ir investicijų grąžos normą, ir visus indėlius ar išėmimus per laiką, į kurį investuota į fondą.

Laiko svertinė grąža padalija investicinio portfelio grąžą į atskirus intervalus, atsižvelgiant į tai, ar pinigai buvo pridėti, ar išimti iš fondo.

MWR skiriasi tuo, kad atsižvelgia į investuotojų elgesį per fondo įplaukų ir išeigų įtaką rezultatams, tačiau neatskiria intervalų, kuriuose įvyko pinigų srautai, kaip TWR. Todėl grynųjų pinigų įplaukos ar įplaukos gali turėti įtakos MWR. Jei nėra grynųjų pinigų srautų, tada abu metodai turėtų duoti tuos pačius ar panašius rezultatus.

Pinigais įvertintos grąžos normos naudojimo apribojimai

Pinigų svertine grąža atsižvelgiama į visus pinigų srautus iš fondo ar įnašo, įskaitant išėmimus. Pavyzdžiui, jei investicija trunka kelis ketvirčius, MWR suteikia didesnį svorį fondo rezultatams, kai jis yra didžiausias, taigi apibūdinimas „įvertintas pagal pinigus“.

Taikant koeficientą, fondo valdytojai gali būti nubausti dėl pinigų srautų, kurių jie nekontroliuoja. Kitaip tariant, jei investuotojas prideda didelę pinigų sumą prie portfelio prieš pat jo našumo padidėjimą, tai prilygsta teigiamiems veiksmams. Taip yra todėl, kad didesnis portfelis (doleriais) gauna daugiau naudos iš portfelio augimo, jei indėlis nebūtų buvęs padarytas.

Kita vertus, jei investuotojas pašalina lėšas iš portfelio prieš pat padidėjusį našumą, tai prilygsta neigiamam veiksmui. Dabar mažesnis fondas mato mažesnę portfelio augimo naudą (doleriais) nei tuo atveju, jei pasitraukimas nebūtų įvykęs.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Modifikuota vidinė grąžos norma - MIRR apibrėžimas Nors vidinė grąžos norma (IRR) reiškia, kad projekto pinigų srautai yra reinvestuojami į IRR, modifikuota vidinė grąžos norma (MIRR) reiškia, kad teigiami pinigų srautai yra reinvestuojami į įmonės kapitalo sąnaudos, o pradinės išlaidos finansuojamos iš įmonės finansavimo išlaidų. plačiau Kaip pagal laiką apskaičiuota grąžos norma - TWR matuoja jūsų investicinį pelną Pagal laiką apskaičiuota grąžos norma (TWR) matuoja portfelio grąžos normą pašalindama iškreipiamąjį pinigų srautų pokyčių poveikį. Plačiau apie tai, kas yra vidinė grąžos norma - IRR priemonės Vidinė grąžos norma (IRR) yra metrika, naudojama kapitalo biudžete, norint įvertinti galimų investicijų pelningumą. daugiau Grynoji dabartinė vertė (NPV) Grynoji dabartinė vertė (NPV) yra skirtumas tarp dabartinės grynųjų pinigų įplaukos vertės ir dabartinės pinigų srautų vertės per tam tikrą laikotarpį. daugiau Investicijų grąžos normos supratimas Grąžos norma yra investicijos pelnas arba nuostolis per nurodytą laikotarpį, išreikštas procentine investicijos savikaina. daugiau Įprastiniai grynųjų pinigų srautai Įprasti pinigų srautai yra vidinė ir išorinė pinigų srautų seka per tam tikrą laiką, kai pinigų srautų kryptis keičiasi tik vieną kartą. daugiau partnerių nuorodų