Investiciniai fondai ir rizikos draudimo fondai: koks skirtumas?

Tiek investiciniai fondai, tiek rizikos draudimo fondai yra valdomi portfeliai, sudaryti iš sujungtų fondų, siekiant diversifikavimo tikslais pasiekti grąžą. Šis lėšų telkimas reiškia, kad valdytojas arba valdytojų grupė naudoja kelių investuotojų investicinį kapitalą, kad investuotų į vertybinius popierius, kurie atitinka konkrečią strategiją.

Investicinius fondus siūlo instituciniai fondų valdytojai, turintys įvairių galimybių mažmeniniams ir instituciniams investuotojams. Rizikos draudimo fondai yra skirti didelę vertę turintiems investuotojams. Šie fondai reikalauja, kad investuotojai atitiktų konkrečias akredituotas savybes.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Investiciniai fondai yra reguliuojami investiciniai produktai, siūlomi visuomenei ir prieinami kasdien prekybai.
• Rizikos draudimo fondai yra privačios investicijos, kuriomis gali naudotis tik akredituoti investuotojai.
• Yra žinoma, kad rizikos draudimo fondai naudoja didesnės rizikos investavimo strategijas, siekdami didesnės grąžos savo investuotojams.

Skirtumas tarp investicinių fondų ir rizikos draudimo fondų

Bendri draugai

Investiciniai fondai paprastai žinomi investicinėje pramonėje. Pirmasis investicinis fondas buvo sukurtas 1924 m., Jį pasiūlė „MFS Investment Management“. Nuo to laiko investiciniai fondai labai išsivystė ir suteikė investuotojams platų pasirinkimą tiek pasyvių, tiek aktyviai valdomų investicijų srityje.

Pasyvūs fondai suteikia investuotojams galimybę mažomis sąnaudomis investuoti į tikslinės rinkos pozicijų indeksą. Aktyvūs fondai yra investicinis produktas, teikiantis profesionalų portfelio fondų valdymo pranašumą. Tyrimų milžinė, Investicinių bendrovių institutas (ICI), teigia, kad 2017 m. Gruodžio 31 d. Buvo 7956 investiciniai fondai, kurių valdomas turtas (AUM) sudarė 18, 75 trilijonus JAV dolerių.

Vertybinių popierių ir biržos komisija išsamiai reguliuoja investicinius fondus per dvi reguliavimo direktyvas: 1933 m. Vertybinių popierių įstatymą ir 1940 m. Investicinių bendrovių įstatymą. 1933 m. Įstatyme reikalaujama dokumentais pagrįsto investuotojų švietimo ir skaidrumo prospekto.

1940 m. Įstatymas pateikia savitarpio fondų struktūros pagrindus, kurie gali būti atvirojo arba uždarojo tipo fondai.

Tiek atvirojo tipo, tiek uždarojo tipo investiciniai fondai kasdien prekiauja finansų rinkos biržose. Atviras fondas siūlo skirtingas akcijų klases, kurių mokesčiai ir pardavimo apkrova skiriasi. Šie fondai kainuoja kiekvieną dieną, pasibaigus prekybai, jų grynąja turto verte (GAV).

Uždaro tipo fondai siūlo fiksuotą akcijų skaičių pirminio viešo siūlymo (IPO) metu. Jie prekiauja visą prekybos dieną kaip akcijos. Investiciniai fondai yra prieinami visų tipų investuotojams. Tačiau kai kuriems fondams gali būti taikomi minimalūs investavimo reikalavimai, kurie gali svyruoti nuo 250 USD iki 3000 USD ar daugiau, priklausomai nuo fondo.

Paprastai investiciniai fondai valdomi vertybiniais popieriais, paremtais konkrečia strategija. Nors strategijos sudėtingumas gali skirtis, dauguma investicinių fondų nėra labai priklausomi nuo alternatyvių investavimo būdų ar išvestinių priemonių. Apribojus šių didelės rizikos investicijų naudojimą, jos tampa geriau pritaikytos masiškai investuojančiai visuomenei.

„InvestmentNews.com“ duomenimis, 2018 m. Birželio 30 d. Tarp trijų didžiausių investicinių fondų turto valdytojų buvo:

• „Vanguard“, bendras investicinių fondų turtas siekia 3, 82 trilijonus USD
• Ištikimybė, bendras investicinių fondų turtas siekia 2, 1 trilijono USD
• Kapitalo tyrimai ir valdymas, bendras investicinių fondų turtas siekia 1, 73 trilijono USD

Rizikos draudimo fondai

Rizikos draudimo fondai turi tokią pačią pagrindinę bendrą fondų struktūrą kaip ir investiciniai fondai. Tačiau rizikos draudimo fondai siūlomi tik privačiai. Paprastai jie yra žinomi kaip užimantys didesnę riziką, siekdami didesnės grąžos investuotojui. Taigi jie gali naudoti opcionus, finansinį svertą, skolintų vertybinių popierių pardavimą ir kitas alternatyvias strategijas. Apskritai rizikos draudimo fondai paprastai valdomi daug agresyviau nei jų kolektyviniai fondai. Daugelis siekia užimti pasaulinę ciklinę poziciją arba pasiekti pelną krintančiose rinkose.

Nors rizikos draudimo fondai yra sukurti remiantis tomis pačiomis investavimo koncepcijomis kaip ir savitarpio investavimo fondas, rizikos draudimo fondai yra struktūrizuojami ir reguliuojami daug skirtingai. Kadangi rizikos draudimo fondai siūlo savo investicijas privačiai, tam reikia tik akredituotų investuotojų ir jie gali sudaryti savo fondų struktūrą. 1933 m. Įstatymo D taisyklė įpareigoja akredituotus investuotojus investuoti į privačius rizikos draudimo fondus.

Manoma, kad akredituoti investuotojai turi pažangių žinių apie investavimą į finansų rinką, paprastai turintys didesnę rizikos toleranciją nei standartiniai investuotojai. Šie investuotojai nori apeiti standartinę apsaugą, siūlomą investicinių fondų investuotojams už galimybę uždirbti didesnę grąžą. Kaip privatūs fondai, rizikos draudimo fondai taip pat skiriasi tuo, kad paprastai dislokuoja pakopinę partnerystės struktūrą, apimančią bendrąjį partnerį ir ribotos atsakomybės partnerius.

Privatus rizikos draudimo fondų pobūdis suteikia jiems daug lankstumo investuojant ir investuojant. Apskritai rizikos draudimo fondai dažnai renka daug didesnius mokesčius nei investiciniai fondai. Jie taip pat gali pasiūlyti mažiau likvidumo su skirtingais uždarymo laikotarpiais ir išpirkimo išmokomis.

Kai kurie fondai gali net baigti išpirkimą nestabiliais rinkos laikotarpiais, kad apsaugotų investuotojus nuo galimo fondo portfelio pardavimo. Apskritai labai svarbu, kad rizikos draudimo fondo investuotojai visiškai suprastų fondo strategijos riziką ir galiojančias sąlygas. Šios sąlygos nėra viešai skelbiamos kaip investicinio fondo prospektas. Rizikos draudimo fondai, vykdydami savo veiklą, remiasi privataus investavimo memorandumais, komanditine bendrija ar veiklos sutartimi ir pasirašymo dokumentais.

„BusinessInsider.com“ duomenimis, nuo 2018 m. Gegužės mėn. Trys didžiausi rizikos draudimo fondų valdytojai:

• „Bridgewater Associates“
• AQR kapitalo valdymas
• Renesanso technologijos

Patarėjo įžvalga

Rebecca Dawson
„Silber Bennett Financial“, Los Andželas, Kalifornija

Pagrindinis skirtumas tarp rizikos draudimo ir investicinių fondų yra jų išpirkimo sąlygos. Investiciniai fondai gali išpirkti savo investicinius vienetus bet kurią darbo dieną ir gauti tos dienos GAV (grynąją turto vertę). Kita vertus, rizikos draudimo fondai yra daug mažiau likvidūs. Vieni siūlo išpirkti kas savaitę ar mėnesį, o kiti - tik kas ketvirtį arba per metus. Daugelis rizikos draudimo fondų nustato uždarymo periodą, kai jūs negalite išimti pinigų. Rinkos svyravimo laikotarpiais, tokiais kaip paskutinė finansų krizė, keli rizikos draudimo fondai iš tikrųjų visiškai sustabdė išpirkimą, kad apsaugotų likusius investuotojus nuo galimo fondo portfelio pardavimo. Svarbu atidžiai perskaityti rizikos draudimo fondo pasiūlymo memorandumą, kad galėtumėte visiškai suprasti savo išpirkimo teises.

Našumo palyginimas

Indeksai yra vienas iš geriausių būdų įvertinti įvairių rinkos sektorių ir segmentų rezultatus. Kadangi informacija apie rizikos draudimo fondų veiklos rezultatus nėra viešai skaidri, gali būti naudinga palyginti rizikos draudimo fondų indeksų rezultatus su „S&P 500“, kad būtų galima suprasti veiklos rodiklius, susijusius su rizikos draudimo fondų palyginimu su standartiniais investiciniais fondais.

Įmokos taip pat vaidina didelę reikšmę lyginant rezultatus. Yra žinoma, kad investicinių fondų veiklos mokesčiai svyruoja nuo maždaug 0, 05% iki 5% ar daugiau. Rizikos draudimo fondai paprastai integruoja vadinamąjį „dvidešimt dvidešimt mokesčių“, į kurį įeina 2% valdymo mokestis ir 20% vykdymo mokestis.

Indekso rezultatai nuo 2019 m. Kovo 5 d. Rodo tokią bendrą metinę S&P 500 grąžą, palyginti su rizikos draudimo fondo tyrimų indekso (HFRI) fondo svertiniu kompoziciniu indeksu ®.