Kurkite savo portfelį naudodamiesi investicijomis į infrastruktūrą
Daugelis investavimo ekspertų sutinka, kad infrastruktūra yra labai pelninga sritis, kurioje reikia investuoti. Tai taikoma ne tik Amerikoje ir kitose išsivysčiusiose šalyse, bet ir besivystančiose šalyse.
Pavyzdžiui, tikimasi, kad automobilių savininkų skaičius Kinijoje padidės, kai šalis pereis prie industrializacijos ir didės atlyginimai. Tai puiki žinia automobilių gamintojams, tačiau daugeliui privačių asmenų ir institucijų realią investavimo galimybę gali suteikti infrastruktūra, lydinti šią nepaprastą mobilizacijos bangą. Geležinkeliai, gatvės, elektrinės ir atliekų šalinimas yra būtini siekiant išlaikyti ekonominį postūmį besivystančiose šalyse. Perskaitykite, kaip atrodo investicijos į infrastruktūrą ir kaip jas panaudoti, kad padidintumėte didelį savo portfelio pelną.
Besivystantis ir besivystantis pasaulis
Amerikoje ir Europoje senesnė infrastruktūra nuolat tampa netinkama, ją reikia taisyti ir pakeisti. Šis nuvertėjimas lemia milijardus dolerių, išleistų atnaujinti ir prižiūrėti šią infrastruktūrą. Timas Albrechtas iš DWS fondų Europoje aiškina, kad „mes susiduriame su unikalia istorine situacija. Tiek išsivysčiusioms, tiek besivystančioms šalims reikės išplėsti ar atnaujinti savo infrastruktūrą“. Tai kainuos didelius pinigus.
Niekur pasaulyje viešasis sektorius negali to finansuoti vienas pats. Tam reikia investuotojų - ir daug jų. Visa tai daro taip patraukliai, kad pajamos yra gana nepriklausomos nuo trumpalaikių akcijų rinkos tendencijų ir yra taip pat apskaičiuojamos.
2007 m. Rugpjūčio mėn. Griuvęs Interstate 35W tiltas Mineapolyje, Minas, rodo, kad reikia spręsti senėjančios infrastruktūros problemą. Tai bent jau tam tikra prasme problema daugelyje pasaulio sričių; Technologijų konsultacinė įmonė „Booz Allen Hamilton“ prognozavo, kad kelių, energijos ir vandens įrenginių (ir kitų infrastruktūros reikmenų) atnaujinimo, prailginimo ar tiesimo išlaidos pasauliniu mastu 2007–2032 m. Sudarys apie 40 milijardų dolerių.
Vyriausybės, norinčios pagerinti vietos infrastruktūrą, turės ieškoti finansavimo dideliems projektams, sudarydamos didelio masto sutartis su tiekėjais, inžinieriais ir rangovais.
Atidžiau pažvelkite į infrastruktūros objektų pobūdį
Infrastruktūros turto plėtros išlaidos paprastai yra didelės ir jo eksploatavimo laikas ilgas. Tai reiškia, kad jie paprastai yra valdomi ir finansuojami ilgalaikiu pagrindu. Anksčiau infrastruktūrą paprastai finansavo ir tvarkė vyriausybės. Pastaruoju metu šis vaidmuo mažėja, atsiranda daugiau privatizavimo ir privataus finansavimo. Šis procesas atvėrė lauką privatiems investuotojams.
Infrastruktūra iš pradžių buvo susijusi su kanalizacijos sistemomis ir kitomis miesto pagrindinėmis dalimis. Tačiau šiuo metu vamzdynai, elektrinės ir įvairūs transporto maršrutai bei vežėjai yra nacionalinės ir pasaulinės infrastruktūros dalis. Todėl šioje srityje besispecializuojantys investiciniai fondai turi atsargas, apimančias daugybę pramonės ir sektorių. Paprastai rizika yra gerai diversifikuota ir patraukli privatiems investuotojams. Instituciniai investuotojai taip pat pradėjo leisti pinigus į šias sritis. Pavyzdžiui, 2007 m. Lapkričio mėn. Amerikos pensijų fondas „CalPERS“ paskelbė planą pervesti iki 2, 5 milijardo dolerių į naują infrastruktūros programą, orientuotą į investicijas į naujus kelius, tiltus, uostus ir vandens sistemas.
Pavojai
Yra dvi pagrindinės rizikos rūšys. Pirma, yra su turtu susijusi rizika, susijusi su konkretaus infrastruktūros turto projektavimu, statyba ir eksploatavimu. Pvz., Statybų metu kažkas gali suklysti techniškai, mechaniškai arba atsižvelgiant į biudžetą ir terminus. Poveikis investuotojui gali būti nuo mažesnės nei tikėtasi grąžos iki kraštutinių bankroto atvejų.
Antroji rizikos rūšis yra susijusi su turto klase apskritai. Rinka gali sukelti problemų dėl nenumatytų ir nepalankių paklausos ar pasiūlos pokyčių. Palūkanų normų kilimas taip pat gali turėti rimtų neigiamų padarinių. Kalbant apie užsienio investicijas, visada kyla neigiamos politinės raidos ir valiutų kursų svyravimo pavojus. Be to, infrastruktūrą dažnai reguliuoja vyriausybė, kuri taip pat gali pakeisti ir paveikti investuotojų rezultatus.
Iš dalies dėl reguliavimo infrastruktūros investicijos paprastai duoda gana mažą pajamų srautą. Toks reguliavimas suvaržo projektų vykdymą ir gali turėti neigiamos įtakos pelningumui. Kad tai kompensuotų, investicijos paprastai duoda didesnį pelną nei investicijos į kapitalą. Šių dviejų veiksnių rezultatas yra bendra mažesnio kainų svyravimo tendencija nei ilgalaikio investavimo į nuosavybės vertybinius popierius. Todėl daugelis tokių investicijų yra laikomos gynybinėmis, nes jos turėtų užtikrinti pastovią grąžą per visą investavimo ciklą.
Vis dėlto svarbu pabrėžti, kad pagrindinio turto pobūdis išlieka svarbus ir dėl to rizikos lygis vis tiek gali labai skirtis. Tai gali pabaigti palyginti rizikinga makro aplinka, esanti išsivysčiusio pasaulio ribose. Todėl kai kurios (bet laimei, ne visos) investicijos į infrastruktūrą yra skirtos tik avantiūristiniams, riziką mėgstantiems investuotojams. (Norėdami gauti daugiau informacijos apie riziką, skaitykite skyriuje Rizikos ir rizikos piramidės nustatymas ir rizikos toleravimo individualizavimas .)
Taip pat yra kitų veiksnių, dėl kurių investicijos į infrastruktūrą gali būti gana sudėtingos, pavyzdžiui, istorinių duomenų trūkumas. Įvairūs investicijų į infrastruktūrą elementai yra gana nauji, ypač besivystančiame pasaulyje. Tuomet turimos informacijos lygis nėra palyginamas su išsivysčiusių šalių informacija. Tačiau, atsižvelgiant į tai, kad tai galima pasakyti ir apie daugelį kitų turto klasių, tai neturėtų atleisti investuotojų.
Kokios investavimo priemonės yra prieinamos?
Investuoti į infrastruktūrą galima įvairiais būdais. Alternatyvos gali būti įvairios - nuo diversifikuotų kelių aktyvų fondų su jų turto dalimi infrastruktūros valdose, iki skirtų infrastruktūros fondų ir atskirų projektų akcijų. Taip pat yra įvairių formų skolos priemonių.
Be atvirų investicinių fondų, yra ir uždarojo tipo infrastruktūros fondai. Pavyzdžiui, tokių investicijų rinkoje yra tokios pasaulinės investicinės firmos kaip „ABN AMRO“ ir „The Carlyle Group“, kurios abi vykdo savo veiklą Amerikoje.
Paprastas žmogus jau gali turėti tam tikrų investicijų į infrastruktūrą per didelius pensijų fondus. Pavyzdžiui, Kanadoje Ontarijo savivaldybės darbuotojų pensijų sistema sukūrė „Borealis“ infrastruktūros fondą, skirtą investuoti į infrastruktūrą.
„Macquarie Infrastructure Company“, pasaulyje pirmaujanti investicijų į infrastruktūrą srityje, veikia JAV ir siūlo daugybę skirtingų fondų ir investavimo priemonių, kai kurios yra įtrauktos į biržos sąrašus, o kai kurios nėra įtrauktos į biržos sąrašus.
Indeksų fondai ir biržoje prekiaujami fondai (ETF) taip pat yra galimybė infrastruktūros srityje. Kaip ir akcijų indeksų fondų, kurie palygina S&P ar panašius indeksus, atveju, jie taip pat yra palyginti ekonomiški. Be to, yra ETF, kurie stebi arba naudoja S&P visuotinės infrastruktūros indeksą kaip etaloną, o tai gali būti paprastas būdas paprastam investuotojui gauti likvidžią infrastruktūros poziciją. (Norėdami sužinoti daugiau apie ETF ir indeksų fondus, skaitykite ETF V indekso fondai: Skirtumų kiekybinis įvertinimas ir jūsų grąžos palyginimas su indeksais .)
Ir tada yra didelės rizikos variantai, kurie daugiausia ar net visiškai investuoja į kylančias rinkas, tokias kaip Azijoje. Čia galima uždirbti daug pinigų, tačiau reikia žinoti apie atitinkamai didesnę riziką.
Investicijos į infrastruktūrą istoriškai buvo pelningos. Tačiau praeitis nėra tikras ateities vadovas, ir yra kritikų, kurie perspėja apie burbulus ir per daug pinigų, vejantis per mažai projektų. Nepaisant to, negali būti abejonių, kad tinkami projektai vis dar yra labai perspektyvūs, patrauklūs investicijoms ir išliks tokie.
Jūsų portfelio infrastruktūra
Atsižvelgiant į perspektyvią infrastruktūros perspektyvą ateinančiais metais, atrodo protinga apsvarstyti galimybę tam tikrą savo lėšų dalį skirti šiam sektoriui. Priklausomai nuo jūsų portfelio struktūros, rizikos pasirinkimo ir subjektyvaus požiūrio į infrastruktūrą, 5–10% visų jūsų lėšų gali būti prasminga.
Kaip minėta pirmiau, investicijų į infrastruktūrą rizikos scenarijus yra šiek tiek įvairus, tačiau yra visokių skonių. Ir apskritai tai išlieka nepaprastai dideliu potencialu pasižyminti investicijų sritis.
Išvados
Šalių keliams, tiltams, energijos ir vandens įrenginiams senstant, atsiranda poreikis juos remontuoti ir atnaujinti. Panašus infrastruktūros postūmis vyksta besivystančiose šalyse, nes jos nutiesia kelius ir įrenginius, reikalingus didesnei industrializacijai. Kadangi šis darbas yra svarbus norint išlaikyti bet kurios šalies ekonominį pagreitį, infrastruktūra suteikia didelę erdvę investicijoms tiek per atskiras akcijas, tiek su savitarpio ar biržoje prekiaujamais fondais.