Opco
„Opco“ yra „veikiančios įmonės“ santrumpa, paprastai naudojama apibūdinant pagrindinę veikiančią įmonę, užsiimančią opco / propco sandoriu. Kai kuriais atvejais veikianti įmonė sukuria dukterinę įmonę kaip investicinį nekilnojamojo turto fondą (REIT), kad įgytų mokesčių lengvatų. Turto bendrovė („propco“) išlaiko nuosavybės teises į visą nekilnojamąjį turtą ir su juo susijusias skolas, teikdama opco pranašumą, susijusį su kredito reitingais ir finansavimo klausimais.
„Opco“ / „propco“ sandoriai yra vieni iš labiausiai paplitusių sudarant REIT.
„Opcos“ paaiškinta
Veikianti įmonė / nekilnojamojo turto įmonė („opco“ / „propco“) yra verslo susitarimas, kai dukterinei įmonei (ty turto bendrovei) priklauso visas pajamas gaunantis turtas, o ne pagrindinė įmonė (veikianti įmonė). Opco / propco sandoriai leidžia visoms su finansavimu ir kredito reitingais susijusioms abejoms bendrovėms likti atskirai.
Pagal opco / propco sandorio strategiją įmonės yra padalijamos į bent jau veikiančią ir nekilnojamojo turto bendroves. Nekilnojamojo turto bendrovei priklauso visas turtas, įskaitant nekilnojamąjį turtą, kuris susijęs su pajamų generavimu, tačiau „opco“ naudoja turtą pardavimams generuoti.
„Opco / propco“ strategija leidžia įmonėms išlaikyti tam tikrus elementus, būtent skolą, taigi ir skolų aptarnavimo įsipareigojimus, kredito reitingus ir susijusius klausimus, iš veikiančios įmonės knygų. Paprastai tai suteikia įmonei didelių finansinių pranašumų ir santaupų. Jei veikianti įmonė sukuria REIT visiems savo turimiems nekilnojamojo turto objektams, ji gali išvengti dvigubo apmokestinimo už visus savo pajamų paskirstymus. Kai kredito rinkos tampa labiau suvaržytos arba kai nekilnojamojo turto vertės smarkiai sumažėja, opco / propco sandorių strategijos nėra tokios praktiškos ir daugeliu atvejų net neįmanomos.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Opco“ yra „veikiančios įmonės“ santrumpa, paprastai naudojama apibūdinant pagrindinę veikiančią įmonę, užsiimančią opco / propco sandoriu.
- Pagal opco / propco sandorio strategiją įmonės yra padalijamos į bent jau veikiančią ir nekilnojamojo turto bendroves.
- Tarp nekilnojamąjį turtą valdančių įmonių ir REIT yra funkciniai ir strateginiai skirtumai, tačiau REIT nereikia valdyti nekilnojamojo turto.
Opco pavyzdys
Kazino kompanijos dažnai mano, kad opco / propco restruktūrizavimas sukuria akcininkų vertę ir supaprastina operacijas. To pavyzdys yra 2013 m. „Penn National Gaming Inc.“ restruktūrizavimas. Kazino kompanija gavo leidimą iš JAV vidaus pajamų tarnybos (IRS) atlikti neapmokestinamą savo turto atskyrimą į naują REIT.
„Penn National Gaming“ nutraukė žaidimų ir laisvalaikio ypatybes, perleisdamas visas nekilnojamojo turto nuosavybės teises į naujai suformuotą REIT. Baigę šį atskyrimą, „Gaming and Leisure Properties“ išnuomojo šias savybes „Penn National Gaming“.
Specialios „Penn National Gaming“ REIT galiojančios mokesčių taisyklės neleidžia „propco“ mokėti federalinio pajamų mokesčio už bet kokią nuomos mokestį, gautą iš opco. „Penn National Gaming“ REIT taip pat turi žymiai mažesnę palūkanų normą nei žaidimų bendrovė. Be to, kadangi „Penn National Gaming“ panaikino visas skolas, susijusias su turtu, perleisdamas nuosavybės teises į savo REIT, „opco“ sušvelnintas balansas leidžia kazino įmonei pasiskolinti lėšas, kurių jai reikia veiklai, taip pat pasitraukti į tolesnį plėtrą ir plėtrą. jos kazino.
„Opcos Versus REIT“
Tarp nekilnojamąjį turtą valdančių įmonių ir REIT yra funkciniai ir strateginiai skirtumai. Daugelis REIT orientuojasi į savo investavimo ir portfelio strategiją, kad sugeneruotų grynųjų pinigų srautus per nuomos ar išperkamosios nuomos būdu gautą turtą. REIT investicijos į statybos projektą ir įsigijimai gali būti nukreipti į pajamų iš nekilnojamojo turto gavimą. Šios grynosios pajamos visų pirma skiriamos paskirstomiesiems investuotojams.
Nekilnojamąjį turtą eksploatuojanti įmonė (REOC) gali finansuoti naujas statybas ir tada parduoti turtą už grąžą. Bendrovė taip pat galėjo nusipirkti nekilnojamąjį turtą, atnaujinti pastatą ir tada pelno būdu perparduoti nekilnojamąjį turtą. REOC taip pat galėtų tarnauti kaip valdymo įmonė, prižiūrinti nekilnojamąjį turtą.
Pajamos, kurias uždirba nekilnojamąjį turtą eksploatuojanti įmonė, daugiausia gali būti reinvestuojamos į tokius projektus kaip įsigijimai, atnaujinimas ir naujos statybos. Tai leidžia REOC palyginti greitai užpildyti savo portfelį su potencialiomis ilgalaikėmis perspektyvomis. Tai prilygsta nuostatoms, pagal kurias REIT privalo didžiąją dalį savo grynųjų pajamų paskirstyti akcininkams. Gali būti, kad naudojant REOC bus didesnės augimo perspektyvos, tačiau jos gali nesuteikti tiek daug tiesioginių pajamų, kiek REIT.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.