Besivystančių rinkų obligacijų indeksas (EMBI)
Besivystančių rinkų obligacijų indeksas yra orientacinis indeksas, skirtas išmatuoti tarptautinių vyriausybių obligacijų, išleistų kylančios rinkos šalių, laikomų suvereniomis (išleistomis ne vietine valiuta) ir atitinkančioms specifinius likvidumo ir struktūrinius reikalavimus, bendrą grąžą.
Besivystančių rinkų obligacijų indekso (EMBI) supratimas
Besivystanti rinka apibūdina besivystančią šalį ar ekonomiką, kuri progresuoja link to, kad greitai išsivysto ir įsitvirtina laisvosios rinkos ekonomika. Didžiausios kylančios rinkos yra Nigerija, Kinija, Indija, Brazilija, Pietų Afrika, Lenkija, Meksika, Turkija, Argentina ir kt. Norėdami pasinaudoti šiose šalyse vykstančiu spartiu augimu, investuotojai ieško obligacijų, kurias išleido šių valstybių vyriausybės.
Besivystančios rinkos skola ar obligacijos laikomos valstybės skolomis. Šios vyriausybės obligacijos paprastai išleidžiamos užsienio valiuta, JAV doleriais, eurais arba Japonijos jenomis. Dėl padidėjusios ekonominės ir politinės rizikos, kylančios šiose šalyse, kylančios rinkos obligacijų kredito reitingas yra žemesnis nei išsivysčiusių rinkų obligacijų. Dėl suvokiamos didesnės rizikos investuoti į šį turtą, vyriausybės obligacijos turi didesnį pelningumą investuotojams nei stabilesnės obligacijos išsivysčiusiose šalyse. Pavyzdžiui, PIMCO kylančių vietinių obligacijų fondas per pirmuosius 2017 m. Devynis mėnesius pateikė daugiau kaip 14% grąžą, o „iShares Core“ JAV jungtinių obligacijų ETF per tą patį laikotarpį padidėjo 3, 1%. Investuotojai, norintys susidurti su kylančios ekonomikos šalimis ir norintys prisiimti papildomą riziką, paprastai tai daro per investicinius fondus arba biržoje prekiaujamus fondus (ETF), kurie stebi lyginamojo indekso, pvz., Kylančių rinkų obligacijų indekso, rezultatus.
Kaip naudojamos EMBI
Besivystančių rinkų obligacijų indeksai naudojami kaip obligacijų veiklos besivystančiose rinkose etalonas. Populiariausi besivystančių rinkų obligacijų indeksai yra „JP Morgan EMBI + Index“, „JP Morgan EMBI Global Index“ ir „JP Morgan EMBI Global Diversified Index“. EMBI + indeksas vertina Brady obligacijas, kurios yra doleriais išreikštos obligacijos, kurias daugiausia išleido Lotynų Amerikos šalys. EMBI + taip pat apima paskolas doleriais ir euroobligacijas ir plečia pradinį JP Morgan Emerging Markets Bond Index (EMBI), kuris buvo įvestas 1992 m., Kai jis apėmė tik Brady obligacijas. Šalys, įtrauktos į EMBI + indeksą, parenkamos pagal valstybės kredito reitingų lygį. Indeksas vertinamas atsižvelgiant į vyriausybės obligacijų rinkos kapitalizaciją, tačiau tai yra subindeksas, kuriam taikomi didžiausi likvidumo reikalavimai, todėl kai kurios rinkos neįtraukiamos. Norint gauti narystę indekse, skola turi būti suteikta daugiau nei vienerius metus iki išpirkimo, ji turi turėti ne mažiau kaip 500 mln. USD nominalią vertę ir atitikti griežtas prekybos gaires, kad užtikrintų, jog kainodaros neveiksmingumas neturi įtakos indeksui.
„JP Morgan EMBI Global Index“ yra išplėstinė „EMBI + Index“ versija. „EMBI Global“ turi tuos pačius kriterijus kaip ir EMBI +. Tačiau ji nesirenka šalių pagal jų suverenų kredito reitingų lygį. Į indeksą įtrauktos kelios aukštesnio reitingo šalys pagal formulę, kuri sujungia Pasaulio banko apibrėžtas pajamų ribas vienam gyventojui ir kiekvienos šalies skolų restruktūrizavimo istoriją. Taigi jis yra šiek tiek išsamesnis, platesnis ir reprezentatyvesnis nei EMBI + indeksas.
„EMBI Global Diversified“ riboja šalių, kurių skolos atsargos yra didesnės, svorius, įtraukdamos tik tam tikrą dalį šių šalių tinkamų dabartinių negrąžintų skolų sumų. Didžiųjų rinkų svoris yra mažesnis, o mažų rinkų svoris didesnis nei EMBI globaliame indekse.
„JP Morgan“ indeksai yra populiarus etalonas pinigų valdytojams, kurie prekiauja kylančios rinkos skolomis, kad investuotojai galėtų pamatyti indeksą, naudojamą kaip jų investicinių fondų ar biržoje parduodamų fondų palyginimas. Dėl didesnių palūkanų normų kylančios rinkos obligacijos gali žymiai pralenkti JAV iždo obligacijas. Kiti kylančių obligacijų indeksai apima „Barclays USD“ besivystančios rinkos „GovRIC Cap“ indeksą, „DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index“ ir „Bloomberg USD Emerging Market USD Suverenių obligacijų indeksas“.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.