Pasirinkimo premija

Kas yra „Opciono premija“?

Opciono premija yra dabartinė pasirinkimo sandorio rinkos kaina. Taigi tai yra pajamos, kurias pardavėjas (rašytojas) gauna iš pasirinkimo sandorio sutarties kitai šaliai. Pinigų pasirinkimo sandorio įmokas sudaro du veiksniai: vidinė ir išorinė vertė. „Ne pinigų“ pasirinkimo įmokos susideda tik iš išorinės vertės.

Akcijų pasirinkimo sandorių priemoka nurodoma kaip dolerio suma vienai akcijai, o dauguma sutarčių reiškia 100 akcijų įsipareigojimą.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Papildomo pasirinkimo kaina yra jo kaina rinkoje.
• Pasirinkimo sandorio premiją sudarys išorinė arba laiko, skirto ne pinigų sutartims, vertė ir vidinė ir išorinė pinigų pinigų pasirinkimo sandorių vertė.
• Pasirinkimo sandorio premija paprastai bus didesnė, jei bus daugiau laiko pasibaigus jo galiojimui ir (arba) didesnis numanomas nepastovumas.

2:07

„Options Premium“

Suprasti opciono premiją

Investuotojai, kurie rašo, tai šiuo atveju reiškia parduoti, vadina arba taiko pasirinkimo įmokas kaip einamųjų pajamų šaltinį, laikydamiesi platesnės investavimo strategijos, siekdami apsidrausti visą portfelį ar jo dalį. Opcionų kainos, kotiruojamos biržoje, pavyzdžiui, Čikagos valdybos opcionų biržoje (CBOE), paprastai laikomos įmokomis, nes patys pasirinkimo sandoriai neturi pagrindinės vertės.

Opciono premijos komponentai apima jo vidinę vertę, laiko vertę ir numanomą pagrindinio turto nepastovumą. Artėjant pasirinkimo sandorio galiojimo laikui, laiko vertė bus arčiau ir artimesnė 0 USD, o tikroji vertė tiksliai parodys pagrindinio vertybinio popieriaus kainos ir pagrindinės sutarties kainos skirtumą.

Opciono priemokos veiksniai

Pagrindiniai veiksniai, turintys įtakos pasirinkimo sandorio kainai, yra pagrindinė vertybinio popieriaus kaina, pinigingumas, pasirinkimo sandorio naudingo tarnavimo laikas ir numanomas nepastovumas. Kintant pagrindinio vertybinio popieriaus kainai, kinta opciono priemoka. Didėjant pagrindinio vertybinio popieriaus kainai, padidėja pirkimo pasirinkimo sandorio įmoka, tačiau pardavimo pasirinkimo premija mažėja. Mažėjant pagrindinio vertybinio popieriaus kainai, padidėja pardavimo pasirinkimo sandorio premija, o pirkimo-pardavimo pasirinkimo atveju yra atvirkščiai.

Pinigumas daro įtaką pasirinkimo sandorio premijai, nes jis parodo, kaip toli pagrindinė vertybinio popieriaus kaina yra nuo nurodytos pradinės kainos. Pasirinkus opcioną, gaunamą daugiau pinigų, opciono įmoka paprastai padidėja. Opciono premija, atvirkščiai, mažėja, nes opcionas tampa nebeplinkamas. Pvz., Kai opcionas tampa dar labiau uždirbtas, opciono priemoka praranda vidinę vertę, o vertė pirmiausia kyla iš laiko vertės.

Laikas iki galiojimo pabaigos arba jo naudingo tarnavimo laikas turi įtakos pasirinkimo sandorio premijos laiko vertės daliai. Artėjant pasirinkimo sandorio galiojimo laikui, opciono priemoka daugiausia kyla iš vidinės vertės. Pvz., Gilių pinigų išpardavimų, kurių galiojimo laikas baigiasi per vieną prekybos dieną, vertė paprastai yra 0 USD arba labai artima 0 USD.

Numanomas kintamumas ir pasirinkimo sandorių kaina

Numanomas nepastovumas gaunamas iš pasirinkimo sandorio kainos, kuri yra įtraukta į pasirinkimo sandorio įkainojimo modelį, kad būtų parodyta, kokia nestabili akcijų kaina gali būti ateityje. Be to, tai daro įtaką opcionų įmokų išorinei vertei. Jei investuotojai yra ilgos pasirinkimo galimybės, vertę padidintų numanomas kintamumas. Taip yra todėl, kad kuo didesnis pagrindinio turto nepastovumas, tuo didesnė tikimybė, kad šis pasirinkimas baigsis pinigais. Priešingai, jei numanomas nepastovumas sumažėja.

Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas yra ilgo vieno pirkimo pasirinkimo sandoris, kurio numanomas metinis 20% svyravimas. Taigi, jei numanomas nepastovumas per pasirinkimo sandorio galiojimo laiką padidėja iki 50%, pirkimo pasirinkimo sandorio premija bus vertinga. Opciono vega yra jo premijos pokytis, atsižvelgiant į numanomą kintamumą 1%.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Kaip veikia „pinigai“ (ITM) parinktys „pinigai“ (ITM) reiškia, kad pasirinkimo sandorio vertė yra reikšminga arba jo pradinė kaina yra palanki, palyginti su vyraujančia pagrindinio turto rinkos kaina. daugiau „The Money At the Money“ (ATM) yra situacija, kai pasirinkimo sandorio pardavimo kaina yra identiška pagrindinio vertybinio popieriaus kainai. daugiau Išorinės vertės apibrėžimas Išorinė vertė yra skirtumas tarp pasirinkimo sandorio rinkos kainos ir jo vidinės vertės. daugiau Kaip laiko žlugimas daro įtaką opcionų kainai Laiko mažėjimas yra opcionų sutarties vertės mažėjimo dėl laiko praleidimo laipsnio matas. daugiau Laiko vertės supratimas Laiko vertė, dar vadinama išorine verte, yra viena iš dviejų pagrindinių opciono premijos dalių. Priemokos dalis priskiriama tam laikotarpiui, kuris liko iki opciono sutarties galiojimo pabaigos. plačiau Theta Apibrėžimas Theta matuoja pasirinkimo sandorio vertės mažėjimo greitį dėl tam tikro laiko. daugiau partnerių nuorodų