„The-the-the-counter“ rinka

Kas yra nereceptinė rinka?

Nebiržinė rinka yra decentralizuota rinka, kurioje rinkos dalyviai prekiauja akcijomis, prekėmis, valiutomis ar kitomis priemonėmis tiesiogiai tarp dviejų šalių ir be centrinės biržos ar tarpininko. Nebiržinės rinkos neturi fizinių vietų; vietoj to prekyba vykdoma elektroniniu būdu. Tai labai skiriasi nuo aukcionų rinkos sistemos. Ne biržos rinkoje pardavėjai veikia kaip rinkos formuotojai, nurodydami kainas, kuriomis jie pirks ir parduos vertybinius popierius, valiutą ar kitus finansinius produktus. Prekyba gali būti vykdoma tarp dviejų ne biržos rinkos dalyvių, kitiems nežinant, kokia kaina buvo įvykdyta operacija. Apskritai ne biržos rinkos paprastai yra mažiau skaidrios nei biržos ir joms taip pat taikoma mažiau taisyklių. Dėl šio ne biržos rinkos likvidumo gali būti didesnė premija.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Nebiržinės rinkos yra rinkos, kuriose dalyviai tiesiogiai prekiauja tarp dviejų šalių, nenaudodami centrinės biržos ar kitos trečiosios šalies.
• Ne biržos rinkose nėra fizinių vietų ar rinkos formuotojų.
• Kai kuriuos produktus, kuriais dažniausiai prekiaujama ne biržoje, sudaro obligacijos, išvestinės priemonės, struktūrizuoti produktai ir valiutos.

1:30

„The-the-the-counter“ rinka

Supratimas už prekystalių rinkų

Ne biržos rinkos dažniausiai naudojamos prekybai obligacijomis, valiutomis, išvestinėmis priemonėmis ir struktūrizuotais produktais. Jie taip pat gali būti naudojami prekybai akcijomis. Tokius pavyzdžius kaip „OTCQX“, „OTCQB“ ir „OTC Pink“ prekyvietes (anksčiau - „OTC Bulletin Board“ ir „Pink Sheets“) JAV brokerių prekiautojams, veikiantiems JAV ne biržose, reguliuoja finansai. Pramonės reguliavimo tarnyba (FINRA).

Ribotas likvidumas

Kartais vertybiniams popieriams, kuriais prekiaujama ne biržoje, trūksta pirkėjų ir pardavėjų. Dėl to vertybinio popieriaus vertė gali labai skirtis priklausomai nuo to, kuriais rinkos žymekliais prekiaujama vertybiniais popieriais. Be to, tai gali tapti potencialiai pavojingu, jei pirkėjas įgyja didelę biržos prekybos vietą, jei ateityje nuspręstų ją parduoti. Dėl nepakankamo likvidumo ateityje gali būti sunku parduoti.

Užsienio rinkų rizika

Nors ne biržos rinkos normaliai veikia gerai, egzistuoja papildoma rizika, vadinama kitos šalies rizika, kad viena iš sandorio šalių neįvykdys įsipareigojimų prieš baigdama prekybą ir (arba) neatliks esamų ir būsimų mokėjimų, kurių reikalaujama iš juos pagal sutartį. Skaidrumo stoka taip pat gali sukelti užburtą ciklą finansinio streso metu, kaip buvo 2007–2008 m. Pasaulinės kredito krizės metu.

Hipotekiniais vertybiniais popieriais ir kitomis išvestinėmis priemonėmis, tokiomis kaip CDO ir CMO, kuriomis buvo prekiaujama tik ne biržos rinkose, negalėjo būti nustatyta patikima kaina, nes likvidumas visiškai išdžiūvo nesant pirkėjų. Dėl to vis daugiau prekiautojų pasitraukė iš savo rinkos formavimo funkcijų, dar labiau padidino likvidumo problemą ir sukėlė viso pasaulio kredito krizę. Tarp reguliavimo iniciatyvų, kurių buvo imtasi ištikus krizei, siekiant išspręsti šią problemą, buvo tarpuskaitos rūmų naudojimas ne biržos sandorių perdirbimui po prekybos.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Nebiržinė rinka gali būti naudojama prekybai akcijomis, obligacijomis, valiutomis, išvestinėmis priemonėmis ir struktūrizuotais produktais
• Prekyba rinkoje susijusi su tokiomis rizikomis kaip kita sandorio šalis ir likvidumas.
• Nebiržinei rinkai trūksta skaidrumo.

Realiojo pasaulio pavyzdys

Portfelio valdytojui priklauso apie 100 000 akcijų, kuriomis prekiaujama ne biržoje. Premjeras nusprendžia, kad laikas parduoti vertybinius popierius, ir nurodo prekybininkams rasti akcijų atsargas. Paskambinę trims rinkos formuotojams, prekybininkai grįžta su blogomis žiniomis. Akcijomis nebuvo prekiaujama 30 dienų, o paskutinis išpardavimas buvo 15, 75 USD, o dabartinė rinka yra 9 USD ir 27 USD, su tik 1500 akcijų ir 7500 parduodamų akcijų. Šiuo metu Ministras Pirmininkas turi nuspręsti, ar jie nori pabandyti parduoti akcijas ir surasti pirkėją mažesnėmis kainomis, ar pateikti ribinį užsakymą paskutiniame akcijų pardavimo kampe su viltimi pasisekti. (Susijusius skaitymus skaitykite skyrelyje „Kaip nusipirkti nereceptinius sandėlius?“)

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Finansų rinkos Apibrėžimas Finansinės rinkos iš esmės reiškia bet kurią rinką, kurioje prekiaujama vertybiniais popieriais, įskaitant vertybinių popierių ir obligacijų rinkas. daugiau Trečioji rinka Sąvoka „trečioji rinka“ reiškia prekybą tarpininkaujančių biržos tarpininkų ir tarpininkų bei institucinių investuotojų, kurių akcijomis prekiaujama biržoje. daugiau nebiržiniai - ne biržos (OTC) biržos vertybiniai popieriai - tai vertybiniai popieriai, kuriais prekiaujama per prekybininkų tinklą, o ne centralizuotoje biržoje, pavyzdžiui, Niujorko vertybinių popierių biržoje (NYSE). Šie vertybiniai popieriai neatitinka reikalavimo būti kotiruojamiems standartinėje rinkos biržoje. daugiau „Spot“ rinka Neatidėliotinų prekių rinka yra ta vieta, kurioje prekiaujama tokiomis finansinėmis priemonėmis kaip biržos prekės, valiutos ir vertybiniai popieriai nedelsiant. daugiau Rožinių lakštų atsargų apžvalga ir kaip investuotojai gali jais prekiauti Rožiniai lakštai nurodo biržos prekybos ne biržoje (OTC) prekybos sąrašą. Rožinių lakštų bendrovės paprastai nėra įtrauktos į didelę biržą. Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) nereglamentuoja rausvųjų lapų padavimo reikalavimų. daugiau Geltonieji lakštai Geltonieji lakštai yra biuleteniai, kuriuose pateikiama atnaujinta informacija, tokia kaip siūlomos ir klausiamos įmonių obligacijų kainos (ne biržos) rinkoje. daugiau partnerių nuorodų