TLT ETF apžvalga

Vertinant iShares 20+ metų iždo obligacijas (TLT), kuriomis prekiaujama biržoje, svarbu apsvarstyti, ar tikėtina, kad palūkanų normos kils ar išliks žemos. Dabartinė ekonominė padėtis nėra tokia, kokia atrodo. Daugelis besimokančių ir valdžioje esančių žmonių tvirtins, kad ekonomika yra geros būklės. Jei ekonomika būtų tikrai geros būklės, Federalinis rezervų bankas seniai būtų kėlęs palūkanų normas. Vietoj to tarifai išlieka žemi, o tai yra naudinga TLT. Janet Yellen, minėdama palūkanų normos politiką, vartojo žodį „kantrybė“. Ji taip pat pareiškė, kad rinksis „palauk ir pamatyk“. Šie teiginiai padidina tikimybę, kad per likusį metų laikotarpį palūkanų normos išliks žemos. Jei kas, tai gali būti vienas nedidelis normos padidėjimas, tačiau vienas po kito einantys tarifai atrodo labai mažai tikėtini. Tai taip pat gali paskatinti akcijas kilti dar aukščiau, tačiau tai vis tiek būtų dirbtinis bėgimas. Norėdami pradėti, pažvelkime į pagrindinę TLT metriką. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Janet Yellen ir Alanas Greenspanas: Kas yra geriau Fed vadovas ?)

Pagrindinė metrika

Tikslas: seka „Barclays“ JAV 20 metų ir daugiau metų iždo obligacijų indeksą.

Pradėjimo data: 2002 m. Liepos 22 d. (Nuo įkūrimo 55, 64%)

Vidutinis tūris: 9, 370, 490

Išlaidų santykis: 0, 15% (labai mažas)

Spektaklis (nuo 2015-03-18):

Metai: 4, 84%

1 metai: 25, 14%

3 metai: 8, 72%

Ekonomika ir Fed

Bendrasis vidaus produktas (BVP) 2014 m. Ketvirtąjį ketvirtį buvo padidintas iki 2, 6%, palyginti su 2, 2%. Tai toli gražu nuo 2014 m. Trečiąjį ketvirtį pristatyto 5% BVP. Nurodytos silpnesnės veiklos priežastys buvo lėtesnis įmonių akcijų kaupimo tempas ir didesnis prekybos deficitas. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Kas yra prekybos deficitas ir kokį poveikį jis turės akcijų rinkai ?)

Nedarbas yra palyginti žemas - 5, 7%. Sausio mėn., Palyginti su 2014 m. Gruodžio mėn., Vartotojų kainų indeksas (VKI) sumažėjo 0, 1% ir 0, 7%. Tai defliacija. Neįskaitant energijos, sausio mėn. Bazinės kainos padidėjo 1, 6%, palyginti su 2014 m., Ir 0, 2%, palyginti su 2014 m. Gruodžio mėn. Tai gera žinia, tačiau energetika yra svarbi.

Šie skaičiai daro mažesnę tikimybę, kad Federalinis rezervų bankas kils tarifus. Tiesą sakant, atsižvelgiant į visus pigius pinigus ir didžiulį svertą, sukurtą daugelyje rinkų, Federalinis rezervų bankas tikriausiai žino, kad palūkanų normos padidinimas sukels skolų krizę. Pats Federalinių rezervų bankas šiuo metu turi 4, 5 trilijono dolerių balansą. Centrinis bankas metų metus stengėsi atitolinti kitą krizę ir jai pavyko. Bet už kokią kainą? Ateities kartos turės mokėti už šiuos veiksmus. (Norėdami daugiau sužinoti: Federalinis rezervų bankas: Įvadas .)

2008 m. Pabaigoje / 2009 m. Pradžioje JAV prasidėjo trumpas defliacijos etapas. Bendra nuotaika buvo taupymas ir atsakomybė, o mes ėjome teisingu ir atsakingu keliu. Tačiau niekas valdžioje nenori, kad jų palikimas būtų susietas su defliacija. Jei Fed padidina tarifus, burbuliukai sprogo ir viskas sugenda. Jei jis neviršija normų, žaidimo baigtis blogėja. Federalinis rezervų bankas greičiausiai laikys žemas palūkanų normas, o tai teigiamai vertina TLT. Kita vertus, kai realybė galiausiai užklumpa, TLT greičiausiai nėra geriausia vieta pasislėpti.

Jei norite investuoti į obligacijas, apsvarstykite aukštos kokybės trumpalaikes vyriausybės obligacijas. Nepaisant to, defliacijos sąlygomis atsiranda didžiulis skolų sumažėjimas, kuris padidina dolerio vertę. JAV doleris greičiausiai bus geriausias ilgas statymas. Bet geriausias žingsnis būtų grynieji pinigai. Mažėjant prekių ir paslaugų kainoms, didėja perkamoji galia. Taip pat turėdami galimybę nusipirkti akcijų su didelėmis nuolaidomis, turėdami grynųjų pinigų (esant bet kokiai rinkos aukštumai) įvyks defliacija ir turgaus cisternos. (Norėdami gauti daugiau informacijos, žiūrėkite: Nacionalinės skolos ir vyriausybės obligacijos .)

Pirmiau pateiktą analizę reikia vertinti iš makroekonomikos perspektyvos. Trumpuoju laikotarpiu gali nutikti bet kas. Neįmanoma laiku nustatyti rinkos, tačiau palyginti logiką ir tendencijas numatyti ilgalaikius rezultatus yra gana lengva.

Esmė

TLT yra aukštos kokybės ETF dėl mažo išlaidų santykio ir likvidumo. Netolimoje ateityje jis turėtų pateikti gerą investavimo galimybę, tačiau tai tikriausiai nėra geriausia vieta būti per ateinančius kelerius metus. Apsvarstykite trumpalaikes aukštos kokybės trumpalaikes vyriausybės obligacijas, JAV dolerį ir geriausius pinigus. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite skyriuje: Investavimas į vyriausybės obligacijų ETF .)

Danas Moskowitzas neturi jokių pareigų TLT. Šiuo metu jis ilgai dirba FAZ, TECS, DRR ir BIS.