Kaip apskaičiuoti įmonės P / E santykį?

Kainos ir pajamų santykis arba P / E yra viena iš plačiausiai naudojamų akcijų analizės priemonių, kurią naudoja investuotojai ir analitikai akcijų vertei nustatyti. P / E parodo, ar įmonės akcijų kaina yra pervertinta, ar per mažai. Taip pat P / E gali būti lyginamas su kitomis tos pačios pramonės akcijomis arba „S&P 500“ indeksu.

Joks santykis investuotojui nepasako visko, ką reikia žinoti apie akcijas. Taigi, norėdami įvertinti akcijų vertę, investuotojai naudoja įvairius finansinius rodiklius.

P / E santykis padeda investuotojams nustatyti akcijų rinkos vertę, palyginti su bendrovės uždarbiu. Trumpai tariant, P / E santykis parodo, ką rinka šiandien nori mokėti už akcijas, atsižvelgiant į ankstesnį ar būsimą uždarbį.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Kainos ir uždarbio santykis arba P / E yra populiarus akcijų analizės įrankis.
• P / E parodo, ar įmonės akcijų kaina yra pervertinta, ar nepakankamai įvertinta, ir ar ją galima palyginti su kitomis tos pačios pramonės akcijomis arba „S&P 500“ indeksu.
• P / E santykis parodo, ką rinka šiandien nori mokėti už akcijas, atsižvelgiant į praeities ar ateities pajamas.

Paaiškintas kainos ir uždarbio santykis

P / E santykio komponentai

Rinkos kaina

• P / E santykiui paprastai naudojama vyraujanti akcijų kaina.
• Vienos akcijos kainą lemia pasiūla ir paklausa vyraujančioje rinkoje.

Uždarbis už akciją

• Pelnas, tenkantis vienai akcijai, yra bendrovės pelno suma, paskirta už kiekvieną neapmokėtą bendrovės paprastųjų akcijų dalį, kuri yra įmonės finansinės būklės rodiklis. Kitaip tariant, pelnas vienai akcijai yra bendrovės grynųjų pajamų dalis, kuri būtų uždirbta vienai akcijai, jei visas pelnas būtų išmokėtas akcininkams. EPS paprastai naudoja analitikai ir prekybininkai, norėdami nustatyti įmonės finansinį pajėgumą.
• EPS pateikia P / E (kainos ir pajamų) vertinimo koeficiento „E“ arba pajamų dalį, kur EPS = uždarbis ÷ bendras neapmokėtų akcijų skaičius.
• Kol įmonė turi teigiamą pelną, galima apskaičiuoti P / E santykį. Neuždirbanti įmonė arba nuostolinga įmonė neturi P / E santykio.
• Panašiai kaip akcijų kaina, vienos akcijos vertė kinta priklausomai nuo bendrovės finansinių duomenų ir naudojamo uždarbio varianto.
• Paprastai EPS imamas iš paskutinių keturių ketvirčių, vadinamas galiniu EPS, ir paprastai vadinamas TTM dvylikos mėnesių pabaigoje. Tačiau EPS taip pat imamas iš būsimų pajamų, kurios tikimasi per ateinančius keturis ketvirčius, sąmatų, vadinamų išankstiniu EPS.

Todėl įmonė turės daugiau nei vieną P / E santykį, o investuotojai, vertindami ir lygindami skirtingas akcijas, turi būti atsargūs, palygindami tą patį P / E.

Apskaičiuojamas P / E santykis

Norėdami apskaičiuoti įmonės P / E santykį, naudojame šią formulę:

P / E santykio pavyzdys: Amerikos banko ir JPMorgan Chase palyginimas

2017 m. Pabaigoje „Bank of America Corporation“ (BAC) metus uždarė taip:

• Akcijų kaina = 29, 52 USD
• EPS = 1, 56 USD
• P / E = 18, 92 arba 29, 52 USD / 1, 56 USD

Kitaip tariant, „Bank of America“ prekiavo apytiksliai 19x. Tačiau pats 18, 92 P / E nėra ypač naudingas, nebent turite su kuo palyginti. Bendras palyginimas būtų atliekamas su akcijų pramonės grupe, lyginamuoju indeksu arba istoriniu akcijų P / E diapazonu.

„Bank of America“ P / E buvo šiek tiek didesnis nei S&P 500, kuris paprastai uždirba vidutiniškai apie 15 kartų.

Norėdami palyginti „Bank of America P / E“ su panašaus lygio banku, apskaičiuojame „JPMorgan Chase & Co.“ (JPM) P / E nuo 2017 m. Pabaigos.

• Akcijų kaina = 106, 94 USD
• EPS = 6, 31 USD
• P / E = 17.00

Palyginus beveik „Bank of America“ P / E beveik 19 su „JPMorgan P / E“ 17, „Bank of America“ atsargos neatrodo tokios pervertintos, kaip kad buvo, palyginti su „S&P 500“ vidutiniu P / E 15.

Didesnis „Bank of America“ P / E santykis gali reikšti, kad investuotojai ateityje tikisi didesnio uždarbio augimo, palyginti su „JPMorgan“ ir visa rinka.

Tačiau nė vienas santykis negali pasakyti viską, ką reikia žinoti apie atsargas. Prieš investuojant, protinga naudoti įvairius finansinius rodiklius, kad būtų galima nustatyti, ar akcijos yra teisingai įvertintos, ir ar bendrovės finansinė būklė pateisina jos vertinimą.