Kai ETF pasiekia rekordinius lygius, teikėjų konkurencija auga

Biržoje prekiaujami fondai (ETF) pastaraisiais metais buvo vieni populiariausių ir sparčiausiai populiarėjančių investicinių priemonių. Remiantis „MarketWatch“ ataskaita, 2017 m. ETF įplaukos sudarė 450 milijardų JAV dolerių. Nors 2018 m. Duomenys gali nesiekti tiek daug - ataskaitoje vertinama, kad 2018 m. Įplaukos bus artimesnės 2016 m. Lygiui arba maždaug 200 milijardų JAV dolerių - tai vis dėlto reikšmingas pramonės augimas per palyginti trumpą laiką.

Augant bendram turto lygiui visoje ETF erdvėje, kiekvieną mėnesį įleidžiami ir nauji fondai. Investuotojai dabar gali pasirinkti tarp augančio sparčiai diversifikuojančių požiūrių ir strategijų lauko ETF erdvėje. Tuo pat metu, nors ir išaugo teikėjų, kurie pradeda šiuos naujus fondus, skaičius, srautų reitingų viršūnėje išlieka du emitentai: „BlackRock, Inc.“ (BLK) ir „Vanguard“.

„BlackRock“ „iShares“ ir „Vanguard“

„BlackRock“ (ypač „iShares“ padalinys investicijų valdymo įmonėje) ir „Vanguard“ pastebėjo per didelę šių metų grynųjų įplaukų dalį. „CFS“, ETF ir savitarpio fondo tyrimų direktorius Toddas Rosenblutas, šią savaitę anksčiau nurodė, kad „iShares“ ir „Vanguard“ išlieka pagrindinėmis dviejų sunkiųjų pramonės šakų įmonėmis ir per pirmuosius dešimt 2018 m. Mėnesių surinko 73% grynųjų įplaukų “, - skelbia„ MarketWatch “. Nors 73% grynųjų įplaukų yra reikšminga viso naujo turto dalis, svarbu nepamiršti, kokią dalį užima šie du emitentai. Kartu jiems priklauso 64% rinkos. Pramonėje, kai kuriais skaičiavimais, viršijančia 3 trilijonus JAV dolerių, tai reiškia milžinišką pinigų sumą.

Sunku ginčyti, kad ETS erdvėje dominuoja „iShares“ ir „Vanguard“. Nuo lapkričio 9 d. Visus 10 geriausių ETF pagal naują turtą, į kurį iki šiol buvo pridėta lėšų, teikė vienas ar kitas iš šių dviejų emitentų; šeši buvo „iShares“ fondai, kiti keturi - „Vanguard“ fondai. Kita vertus, turint prisotintą rinką, didėja ir nuostoliai, ir laimėjimai: šeši iš dešimties blogiausiai veikiančių ETF šiais metais (atsižvelgiant į prarastą turtą) yra „iShares“ fondai. Tame sąraše nėra „Vanguard“ fondų.

Mokesčių svarba

Nors „BlackRock“ ir „Vanguard“ dominuoja ETF erdvėje, yra ir kitų paslaugų teikėjų, kurių populiarumas didėja ir valdomas turtas taip pat auga. „State Street Corporation“ SPDR produktų linija yra dar vienas svarbus veikėjas, o palyginti naujesni emitentai, tokie kaip „The Charles Schwab Corporation“ (SCHW) ir „JPMorgan Chase & Co.“ (JPM), taip pat žengia į priekį.

Konkurencija tarp ETF emitentų dažnai nulemta dviejų pagrindinių veiksnių: strategijos ar dėmesio ir mokesčių. Kadangi daugelis iš tokio teikėjo kaip „Vanguard“ ETF turės apytikslius (ar net nelabai šiurkščius) „iShares“ ar kitų emitentų atitikmenis ETF, vienas iš būdų emitentui išsiskirti yra rasti nišinę strategiją, kurios kiti dar neturi. užpildytas. Lėšų gausa liudija šio požiūrio svarbą. Be to, ir, galbūt, dar svarbiau, ETF mokesčiai yra pagrindinis būdas konkuruojantiems teikėjams pabandyti įveikti konkurentus.

Vis dėlto yra viena problema, susijusi su ETF mokesčiais: mokesčiai gali būti tik tokie maži. ETF mokesčiai daugelį metų mažėjo, daugelio fondų išlaidų santykis buvo mažesnis nei 0, 20%. Atsižvelgiant į tai, kad teikėjai, naudodamiesi šiais fondais, vis dar turi gauti pelno, taip pat atsižvelgiant į tai, kaip maža išlaidų dalis jau sumažėjo, gali būti, kad šioje srityje nėra daug galimybių konkuruoti. Žinoma, kai išlaidų santykis mažėja, kai teikėjai konkuruoja tarpusavyje, investuotojai mano, kad jie yra pagrindiniai naudos gavėjai, nors, be bendro išlaidų santykio, ETF investicijoje gali būti ir kitų mokesčių.