Kaip atlikti kokybinę analizę biotechnologijų įmonėse

Biotechnologijų mokslas ir verslas yra sudėtingas ir neapibrėžtas, o bandyti išsiaiškinti biotechnologijų įmonių sėkmės perspektyvas nėra lengva užduotis. Kadangi daugelis įmonių yra tik kūrimo stadijoje, jos dažnai painioja tradicinę finansinę analizę: jei pinigų srautai yra labai maži arba visai nėra, uždarbis ar net pajamos - numerių tvirtinimas firmai - nors ir ne visai neįmanomas - gali būti beprotiškai sudėtingas.

PAMOKOS: Investavimas 101

Taigi, įvertinant biotechnologijų įmonės strateginę ir finansinę būklę, analizė dažnai remiasi kokybine, o ne kiekybine, finansine vertinimo metodika. Čia yra keletas ne skaitmeninių elementų, į kuriuos reikia atsižvelgti analizuojant biotechnologijų įmones. (Norėdami pirmiausia sužinoti daugiau apie patį sektorių, peržiūrėkite biotechnologijų viršūnes ir nuosmukius .)

Produktai ir vamzdynas

Natūralu, kad biotechnologijų įmonės produktų portfelis ir mokslinių tyrimų programa yra jos sėkmės pagrindas. Tai reiškia, kad turite atidžiai pažvelgti į pagrindinius įmonės produktus ir jos biotechnologijų ypatybes. Idealiu atveju įmonė turėtų kurti technologinę platformą, turinčią ne vieną, o ne vieną gydymo galimybę. Svarbu tai, kad įmonė turėtų dirbti su daugybe produktų, skirtų ligoms ir ligoms, turinčioms didelę pacientų populiaciją.

Stebėkite biotechnologijų įmones, kuriančias produktus didelėms gydymo sritims, tokioms kaip vėžys, širdies ir kraujagyslių ligos bei centrinės nervų sistemos sutrikimai, kur didžiausia galima investicijų grąža. Likite nuošalyje su įmonėmis, kuriančiomis „aš per daug“ ligų, kurias jau naudoja rinkos technologijos, gydymą.

Tuo pačiu metu išsiaiškinkite, kur yra bendrovės produktai, kuriant projektą. Kuo vėlesnis gaminio klinikinio vystymosi etapas, tuo didesnė tikimybė, kad jis bus patvirtintas, išleistas į rinką ir pasiekta komercinė sėkmė. (Norėdami sužinoti daugiau apie ryšį tarp tyrimų ir pelno, skaitykite MTEP išlaidų ir pelningumo tema : koks ryšys? )

Patentai

Biotechnologijų bendrovės technologijos ir produktai gali turėti didelį potencialą, tačiau ar įmonė turi patentus, kad apsaugotų savo technologijas? Suteikdama įmonei išimtines teises į savo technologijas, patentų apsauga padidina tos technologijos ir pačios bendrovės vertę. Bendrovė gali vykdyti mokslinius tyrimus ir plėtrą (MTTP) ir plėtoti komercinę plėtrą, bijodama konkurentų „pavogti“ ar pažeisti jų technologijas. Svarbiausia, kad patentai gali pritraukti autorinius atlyginimus mokančius komercinius partnerius su finansine įtaka finansuoti mokslinius tyrimus ir plėtrą, klinikinius tyrimus, produktų kūrimą ir rinkodarą.

MTEP

Ar įmonė turi produktyvių tyrimų ir plėtros rezultatų? Brandžios biotechnologijų įmonės išleidžia maždaug penktadalį visų pajamų moksliniams tyrimams ir plėtrai, o ankstyvosios stadijos biotechnologijų įmonės paprastai išleidžia daugiau nei šimtą procentų pajamų moksliniams tyrimams ir plėtrai. Nenuostabu, kad MTTP išlaidų rezultatas gali labai skirtis, ypač ankstyvojo etapo įmonių atveju.

Pagrindinis sėkmės veiksnys yra galimybė sukurti rentabilius vaistus, atspindinčius proveržio terapiją. Moksliniai tyrimai ir plėtra, kurie duoda panašius rezultatus kaip jau rinkoje esantys, yra mažiau linkę į sėkmingus produktus. Ieškokite bendrovių, vykdančių mokslinių tyrimų ir plėtros programas, kuriose daugiausia dėmesio skiriama ligoms, kurios šiuo metu nėra tinkamai gydomos.

Valdymas

Talentas ir valdymo patirtis yra lemiamos reikšmės ilgalaikėje sėkmėje. Idealiu atveju biotechnologijų bendrovei turėtų vadovauti vadovai, kurie anksčiau sukūrė ir komercializavo gydymo metodus. Gera idėja ieškoti vadovų, kurie pasiektų viešai iškeltų tikslų ir vystymosi gairių. Tuo tarpu būkite atsargūs įmonėms, kurios reguliariai praleidžia savo tikslus. Vadovai privalo puikiai išmanyti klinikinės ir komercinės plėtros procesą, įvertinti su tuo susijusias išlaidas ir mokėti panaudoti įmonės išteklius projektams, kurie teikia didelę investicijų grąžą.

Partnerystės

Šiomis dienomis biotechnologijų kompanijoms retai kada gali pasisekti vienoms. Atsižvelgiant į dideles vaistų kūrimo sąnaudas, biotechnologijų įmonei bus sustabdytas visų galimybių išnaudojimas, nebent ji surastų partnerių, kurie padėtų finansuoti klinikinius tyrimus ir komercializavimą . Taigi svarbu išsiaiškinti, ar įmonė užsitikrino perspektyvų bendradarbiavimą ir licencijavimo partnerystes. Ieškokite partnerių, kurie demonstruoja ilgalaikį įsipareigojimą - atminkite, kad produkto kūrimo procesas gali būti labai ilgas ir brangus . Be to, stebėkite sandorio sąlygas, nes jos suteikia patikimą vertės, kurią rinka suteikia technologijai, nuorodą . Gera licencijavimo partnerystės sutartis apims ne tik didelę autorinio atlyginimo normą už būsimus pardavimus, bet ir sveiką išankstinį mokėjimą, taip pat gaires mokant už vystymosi tikslus. (Vadovybė gali suvaidinti didžiulį vaidmenį įmonėje, daugiau skaitykite „Įmonės vadovybės vertinimas“ .)

Finansiniai ištekliai

Galiausiai svarbu žinoti, ar įmonė yra gerai finansuojama. Pagaliau finansavimas yra biotechnologijų pramonės kuras. Negavusi finansavimo, biotechnologijų įmonė bus priversta sumažinti mokslinius tyrimus ir plėtrą bei klinikinę ir komercinę veiklą - sumažins savo galimybes padidinti investicijų grąžą. Džiugina tai, kad balanse yra pakankamai grynųjų, kad padengtų išlaidas bent metams ar dvejiems. Tvirta grynųjų pinigų padėtis reiškia, kad įmonė gali užmegzti palankią partnerystę nepriimdama pirmojo pasiūlymo. Žinoma, tikimasi, kad biotechnologijų įmonei nereikės pasikliauti išorės finansavimu ir grynųjų pinigų atsargomis, kad MTTP ir komercinė plėtra vyktų toliau, ir galiausiai ji galės pelningai dirbti iš didelių įplaukų.

Esmė

Paprastam investuotojui beveik neįmanoma suvokti mokslo, kuriuo grindžiamos biotechnologijų įmonės ir jų plėtros projektai. Atsižvelgiant į tai, kad biotechnologijų įmonės paprastai turi menkus finansinius duomenis, kiekybinė analizė taip pat yra didelis iššūkis investuotojams. Tai reiškia, kad žvelgiant į pagrindinius kokybinius biotechnologijų vertės variklius - būtent perspektyvų produktų rinkinį, patentus, talentingą valdymą, ilgalaikę partnerystę ir galimybes gauti lėšų - tai geras pirmas žingsnis siekiant padidinti įmonės potencialą. (Norėdami sužinoti daugiau apie biotechnologijas, skaitykite pagrindą biotechnologijų sektoriuje .)