Antsvoris
Antsvoris reiškia per didelę fondo ar investicinio portfelio turto sumą. Fonde tai reiškia situaciją, kai investiciniame portfelyje yra didesnė tam tikro vertybinio popieriaus procentinė dalis, palyginti su vertybinio popieriaus procentiniu indeksu arba jo svoriu. Lyginamieji indeksai padeda investuotojams palyginti savo portfelio rezultatus su panašia rinkos turto grupe.
Antsvoris taip pat gali reikšti analitiko nuomonę, kad atsargos pralenks kitus savo sektoriaus ar rinkos dalyvius (silpnesne prasme). Šia prasme iš esmės tai yra pirkimo rekomendacija. Priešingai, kai analitikas siūlo sumažinti turto vertę, jie nurodo, kad jis mažiau patrauklus kitoms investicijoms.
Kaip veikia antsvoris
Lėšų paskirstymas portfelio valdytojo prasme dažnai koreguos vieno turto ar turto klasės svorį kito atžvilgiu. Pavyzdžiui, finansų ekspertai dažnai rekomenduoja investuotojams 60% savo portfelio kaupti akcijose, o likusią dalį - obligacijose ir kituose vertybiniuose popieriuose. Jei investuotojas pasirenka 75% portfelio akcijų, jo portfelis gali būti klasifikuojamas kaip „perteklinės atsargos“.
Nors dažniausiai naudojami vertinant akcijas ir obligacijas, portfeliai gali turėti antsvorio kitais būdais. Tai gali būti sektorių perteklius, besivystančiose rinkose ar konkrečių šalių akcijų paketai arba biržoje parduodamų fondų (ETF) ir kito turto skaičius ar koncentracija.
Kai analitikas nurodo, kad tam tikri vertybiniai popieriai turi antsvorio, jie reiškia, kad tos akcijos parduodamos už kainą, kuri yra mažesnė už turto vertę. Analitikas gali nurodyti, kad per didelis individualių akcijų ar visų sektorių ar pramonės šakų svoris.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Antsvoris reiškia per didelę fondo ar investicinio portfelio turto sumą.
- Antsvoris taip pat gali reikšti analitiko nuomonę, kad akcijos pralenks kitus jo sektoriaus ar rinkos dalyvius, pateikdamos rekomendacijas pirkti.
- Portfelio valdytojai dažnai viršija turimus portfelius, jei mano, kad šie akcijų paketai bus sėkmingi ir padidins bendrą grąžą.
Antsvorio palyginimas
Yra biržoje prekiaujamų fondų (ETF), kurie stebi arba atspindi indeksus. Vienas iš pavyzdžių galėtų būti tie, kurie seka S&P 500, suteikdami atsargas ETF krepšelyje proporcingą faktiniam svoriui, kurį tas turtas turi S&P 500. Svoris apibūdina valdų pakeitimus, atspindinčius dydį, vertę ar skaičių. bet kurio konkretaus daikto, sudarančio bendrą sumą.
Kitų tipų ETF gali išlaikyti vienodą kiekvienos akcijos svorį indekse, kad būtų padidintas mažų ir mažų kapitalų akcijų svoris. Be to, šie fondai bando parduoti pervertintas akcijas - tas, kurių rinkos kainos neatstovauja dėl jų uždarbio - ir perka nepakankamai įvertintas akcijas, kai balansuoja, kad išlygintų kiekvienos akcijos svorį.
Pavyzdžiui, jei A akcijų svoris S&P 500 yra 1%, tai vienodo svorio fonde jos svoris turėtų būti 0, 2%, kad būtų lygus visų „S&P 500“ akcijų svoris. A atsargos iš tikrųjų būtų nepakankamai įvertintos., palyginti su indeksu. Tačiau jei B akcijų vertė S&P 500 yra 0, 1%, tada vienodo svorio portfelyje jos svoris būtų 0, 2%, jei jos svoris būtų lygus kitų 499 akcijų portfeliui.
Antsvorio privalumai ir trūkumai
Kai kuriose situacijose portfelio valdytojai gali tikslingai viršyti tam tikrą akcijų paketą. Aktyviai valdomi fondai ar portfeliai užims antsvorio, ypač vertybinių popierių, pozicijas, jei tai leis jiems pasiekti perteklinę grąžą. Portfelio valdytojas tai padarys, jei mano, kad turtas pralenks kitas investicijas į portfelį. Pvz., Siekdami padidinti portfelio grąžą, jie gali padidinti vertybinio popieriaus svorį nuo jo įprasto 15% portfelio iki 25%.
Kita portfelio akcijų paketo perviršio priežastis yra apsidrausti nuo kitos antsvorio pozicijos arba ją sumažinti. Apsidraudimas apima užstato ar priešingos pozicijos laikymąsi susijusiam saugumui. Dažniausias apsidraudimo būdas yra išvestinių finansinių priemonių rinka.
Pavyzdžiui, jei turite bendrovės akcijų, kurios šiuo metu parduodamos už 20 USD, galite įsigyti vienerių metų galiojimo pabaigos pasirinkimo sandorį už 10 USD. Po metų, jei akcijos parduodamos daugiau nei už 10 USD, jūs leisite pardavimo sandoriui pasibaigti, prarasdami tik to pirkimo kainą. Jei akcijos parduodamos už mažiau nei 10 USD, galite pasinaudoti pardavimo ir gauti 10 USD už savo akcijas.
Suprantama, sudėjęs visus kiaušinius į vieną turto krepšelį, investuotojas gali pastebėti, kad jie sumažino bendrą savo portfelio diversifikaciją. Sumažėjęs diversifikavimas gali parodyti, kad valdai atsiras papildoma rinkos rizika.
Argumentai už
Padidina portfelio prieaugį, grąžą
Gyvatvorės nuo kitų antsvorio pozicijų
Minusai
Sumažina portfelio diversifikaciją
Didesnė rizika padidina portfelį
Realus antsvorio pavyzdys
Antsvoris turi šiek tiek kitokį apibrėžimą investavimo reitinguose ar rekomendacijose. Jei tyrimų ar investicijų analitikai paskiria akcijų „perteklių“, tai atspindi nuomonę, kad vertybiniai popieriai pralenks jos pramonę, sektorių ar visą rinką. Analitiko antsvorio vertinimas būtų paremtas, pavyzdžiui, jei tikimasi, kad mažmeninės prekybos akcijų grąža per ateinančius aštuonis – 12 mėnesių viršys vidutinę visos mažmeninės prekybos rinkos grąžą.
Alternatyvios svorių rekomendacijos yra vienodas arba per mažas. Lygus svoris reiškia, kad tikimasi, kad vertybiniai popieriai veiks pagal indeksą, o mažas svoris reiškia, kad tikimasi, kad vertybiniai popieriai atsiliks nuo atitinkamo indekso.
Taigi, antsvorio įvertinimas yra kažkas „pirkti“ rekomendacijos. CNBC pranešė, kad 2019 m. Kovo 22 d. Paskambino kelios didžiosios investicinių firmų analitikės. Tarp jų buvo „JP Morgan“, kuris sumažino „Sherwin-Williams“ nuo antsvorio iki neutralaus ir pakeitė „Lumentum“ į antsvorį iš neutralaus.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.