Obligacijų fondai ir obligacijų fondai: koks skirtumas?

Obligacijų fondai ir obligacijų ETF arba fondai, kuriais prekiaujama biržoje, investuoja į obligacijų ar skolos priemonių krepšelį. Obligacijų fonduose ar investiciniuose fonduose yra investuotojų kapitalo fondas, pagal kurį fondo valdytojas paskirsto kapitalą įvairiems vertybiniams popieriams. Obligacija ETF seka obligacijų indeksą, kad atitiktų bazinio indekso grąžą.

Obligacijų fondai ir obligacijų ETF pasižymi keliomis savybėmis, įskaitant diversifikavimą per portfelius, kuriuose yra daug obligacijų. Tiek fondai, tiek ETF turi mažesnes būtiniausias investicijas, kurių prireiktų norint pasiekti tokį patį diversifikacijos lygį įsigyjant atskiras obligacijas sudarant portfelį.

Prieš lyginant obligacijų fondus ir obligacijų ETF, verta šiek tiek užtrukti, kad apžvelgtumėte priežastis, kodėl investuotojai perka obligacijas. Daugelis investuotojų į obligacijas įtraukia į portfelį, kad gautų pajamų. Obligacija yra skolos priemonė, paprastai mokanti palūkanų normą, kasmet obligacijos savininkui vadinamą atkarpos norma. Nors obligacijų pirkimas ir pardavimas siekiant gauti pelno iš jų kainų svyravimo yra perspektyvi strategija, dauguma investuotojų investuoja į jas palūkanų mokėjimui.

Investuotojai taip pat perka obligacijas dėl su rizika susijusių priežasčių, nes jie siekia kaupti savo pinigus mažesnio nepastovumo nei akcijų investicijoje. Nepastovumas yra tai, kiek vertybinio popieriaus kaina kinta per tam tikrą laiką.

Tiek obligacijų fondai, tiek obligacijų ETF gali mokėti dividendus, tai yra pinigų išmokos iš bendrovių už investavimą į jų vertybinius popierius. Abiejų tipų fondai siūlo daugybę įvairių pasirinkimo galimybių: nuo aukštos kokybės vyriausybės obligacijų iki žemos kokybės įmonių obligacijų ir visko, kas yra tarp jų.

Tiek fondus, tiek ETF taip pat galima įsigyti ir parduoti per tarpininkavimo sąskaitą mainais už nedidelį kiekvienos prekybos mokestį. Nepaisant šių panašumų, obligacijų fondai ir obligacijų ETF pasižymi unikaliomis, neskirstomosiomis savybėmis.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Obligacijų fondai ir obligacijų ETF arba fondai, kuriais prekiaujama biržoje, investuoja į obligacijų ar skolos priemonių krepšelį.
• Obligacijų fonduose ar investiciniuose fonduose yra investuotojų kapitalo fondas, per kurį fondas yra aktyviai valdomas ir kuriuo kapitalas paskirstomas įvairiems vertybiniams popieriams.
• Obligacijų ETF seka obligacijų indeksą, skirtą atitikti pagrindinio indekso grąžą, ir paprastai jo mokesčiai yra mažesni nei investicinių fondų.

Obligacijų fondai

Investiciniai fondai daugelį metų investuoja į obligacijas. Kai kurie seniausi subalansuoti fondai, apimantys asignavimus tiek akcijoms, tiek obligacijoms, datuojami 1920 m. Pabaigoje.

Atitinkamai, daugybė obligacijų fondų siūlo didelę investavimo galimybių įvairovę. Tai apima tiek indeksų fondus, kurie siekia atkartoti įvairius lyginamuosius indeksus ir nesistengia pralenkti tų lyginamųjų indeksų, tiek aktyviai valdomus fondus, siekiančius įveikti jų lyginamuosius indeksus.

Aktyviai valdomi fondai taip pat samdo kredito analitikus, norėdami atlikti fondo perkamų obligacijų kredito kokybės tyrimus, kad sumažintų obligacijų, kurios greičiausiai neįvykdys įsipareigojimų, pirkimo riziką. Įsipareigojimų neįvykdymas atsiranda tada, kai obligacijų emitentas dėl finansinių sunkumų negali sumokėti palūkanų ar grąžinti pradinės investuotos sumos. Kiekvienai obligacijai kredito reitingų agentūros suteikia kredito kokybės laipsnį, kuris įvertina emitento finansinį gyvybingumą ir įsipareigojimų neįvykdymo tikimybę.

Obligacijų fondai yra dviejų skirtingų struktūrų: atvirojo tipo ir uždarojo tipo. Neterminuotus fondus galima nusipirkti tiesiogiai iš fondų tiekėjų, tai reiškia, kad jų nereikia pirkti per tarpininkavimo sąskaitą. Jei perkate tiesiogiai, tarpininkavimo komisinio mokesčio galima išvengti. Panašiai obligacijų fondai gali būti parduoti atgal fondų bendrovei, kuri išleido akcijas, todėl jos yra labai likvidžios arba lengvai perkamos ir parduodamos.

Be to, neterminuotiems fondams yra nustatomos kainos ir jais prekiaujama kartą per dieną, uždarius rinką ir nustatant kiekvieno fondo grynąją turto vertę (GAV). Prekybos kaina yra tiesiogiai atspindi GAV, kuri remiasi obligacijų verte portfelyje.

Neterminuotieji fondai neprekiauja su priemoka ar nuolaida, todėl lengva ir nuspėjama tiksliai nustatyti, kiek fondo akcijų uždirbs, jei jas parduos. Premija, parduota už priemoką, yra aukštesnė rinkos kaina nei jos pradinė nominalioji vertė, o nuolaida yra tada, kai obligacija prekiauja žemesne kaina nei jos nominalioji vertė.

Pažymėtina, kad kai kurie obligacijų fondai imasi papildomo mokesčio, jei jie parduodami prieš tam tikrą minimalų reikalaujamą laikymo laikotarpį (dažnai 90 dienų), nes fondo įmonė nori sumažinti išlaidas, susijusias su dažna prekyba.

Obligacijų fondai kasdien neatskleidžia jų turimų akcijų. Paprastai jie išleidžia akcijų paketus kas pusmetį, kai kurie fondai teikia ataskaitas kas mėnesį. Dėl skaidrumo trūkumo investuotojams sunku bet kada nustatyti tikslią savo portfelių sudėtį.

Obligacijų ETF

Palyginus su investiciniais fondais, obligacijų ETF yra daug naujesnis rinkos dalyvis. „IShares“ pirmąjį obligacijų ETF paskelbė 2002 m. Dauguma šių pasiūlymų siekia atkartoti įvairius obligacijų indeksus, nors taip pat yra ir vis daugiau aktyviai valdomų produktų.

ETF dažnai moka mažesnius mokesčius nei jų kolektyvinio investavimo fondai, todėl kai kuriems investuotojams jie gali būti patrauklesni, o visi kiti yra lygūs.

Obligacijų ETF veikia panašiai kaip uždarojo tipo fondai, nes jie perkami per tarpininkavimo sąskaitą, o ne tiesiogiai iš fondo bendrovės. Panašiai, kai investuotojas nori parduoti, ETF turi būti prekiaujama atviroje rinkoje, tai reiškia, kad turi būti surastas pirkėjas, nes fondo įmonė nepirks akcijų taip, kaip jie darytų neterminuotiems investiciniams fondams.

Kaip ir akcijos, ETF prekiauja visą dieną. Akcijų kainos akimirksniu gali svyruoti ir prekybos metu gali labai skirtis. Didžiausi kainų svyravimai buvo pastebėti per rinkos anomalijas, pvz., Vadinamąją „Flash Crash“ 2010 m. Akcijos taip pat gali prekiauti su priemoka arba nuolaida akcijų paketų grynajai turto vertei.

Nors reikšmingi vertės nukrypimai yra gana reti, jie nėra neįmanomi. Nukrypimai gali kelti ypatingą susirūpinimą krizės periodais, pavyzdžiui, jei daug investuotojų siekia parduoti obligacijas. Tokiais atvejais ETF kaina gali atspindėti nuolaidą GAV, nes ETF teikėjas nėra tikras, ar turimi akcijų paketai gali būti parduoti jų dabartine grynąja turto verte.

Obligacijų ETF neturi minimalaus reikalaujamo laikymo laikotarpio, tai reiškia, kad už greitą pardavimą įsigijus pirkimą nėra skiriama nuobauda. Juos taip pat galima nusipirkti su marža ir parduoti trumpai. Tai suteikia žymiai didesnį lankstumą prekybos atžvilgiu nei atvirieji investiciniai fondai. Marža apima skolinimąsi iš brokerio pinigų ar vertybinių popierių, kad būtų galima investuoti. Be to, skirtingai nei investiciniai fondai, obligacijų ETF kasdien atskleidžia savo pagrindinius akcijų paketus, suteikdami investuotojams visišką skaidrumą.

Tiek obligacijų fondai, tiek obligacijų ETF turi panašumų, fonde laikomos investicijos ir jų investuotojams taikomi mokesčiai gali skirtis.

Obligacijų fondas ar obligacijų ETF?

Sprendimas pirkti obligacijų fondą ar obligacijų ETF paprastai priklauso nuo investuotojo investavimo tikslo. Jei norite aktyvaus valdymo, obligacijų investiciniai fondai siūlo daugiau pasirinkimo galimybių. Jei planuojate pirkti ir parduoti dažnai, obligacijų ETF yra geras pasirinkimas. Ilgalaikiams investuotojams, įsigyjantiems ir laikantiems, obligacijų investicinius fondus ir obligacijų ETF galima patenkinti jūsų poreikius, tačiau geriau atlikti tyrimus dėl kiekvieno fondo akcijų paketo.

Jei skaidrumas yra svarbus, obligacijų ETF leidžia bet kuriuo metu pamatyti fondo dalis. Tačiau jei nerimaujate dėl to, kad negalite parduoti savo ETF investicijų dėl to, kad rinkoje trūksta pirkėjų, obligacijų fondas gali būti geresnis pasirinkimas, nes galėsite parduoti savo akcijų fondo emitentui.

Kaip ir priimant daugumą investavimo sprendimų, svarbu atlikti savo tyrimus, pasikalbėti su savo brokeriu ar finansų patarėju.