Peteris Thielis, norėdamas pagrįsti D.Trumpo tarifus, naudojo neoklasikinę teoriją

Rizikos kapitalistas Peteris Thielis sukrėtė Silicio slėnį, kai per 2016 metų prezidento kampaniją metė savo paramą už Donaldą Trumpą. Ir nors jis neatrodo toks gausus kaip kadaise, Thielas vis tiek mano, kad prezidentas Trumpas daro geresnį darbą nei „alternatyvos“, kurias turėtų Hillary Clinton ar Bernie Sanders.

Praėjusį mėnesį Niujorko ekonomikos klube vykusio renginio, kuris buvo reklamuojamas kaip „Pietūs su Peteriu Thieliu“, metu ir per interviu, kurį vedė „Fox Business“, „Facebook Inc.“ (FB) valdybos narys, „PayPal“ (PYPL) vienas iš įkūrėjų ir atviras liberalas. buvo paklaustas apie jo vykdomą D.Trumpo politiką, ypač dėl tarifų, paskelbtų plieno ir aliuminio importui. (Taip pat žiūrėkite: Peteris Thielis žlunga su technikos pramone )

Thielis palaiko tarifus, nes, jo manymu, turėtų būti nustatyti asimetriniai dvišaliai prekybos santykiai. Jis pabrėžė, kas, jo manymu, yra ženklas, kad šiandieninė prekybos dinamika yra „keista“, ir panaudojo tai tarifams pagrįsti.

Kapitalo srautas

Pagal neoklasikinį ekonomikos modelį, kadangi besivystančios šalys, tokios kaip Indija ar Kinija, turi mažesnį kapitalo ir darbo santykį, investuotojai gali tikėtis didesnės kapitalo, kurį jie ten investuoja. Jei manoma, kad kapitalas yra judrus, tai reiškia, kad logiškai kapitalas turėtų tekėti iš turtingesnių į skurdesnes tautas.

Tačiau pastaruosius kelis dešimtmečius šios teorijos nepalaikė tikrovė.

Thielas teigė, kad kapitalas, kuris neplaukia tikėtina linkme, yra ženklas, kad su pasaulio ekonomika viskas nėra gerai, mes negyvename „sveikame globalizuotame pasaulyje“, todėl D.Trumpo tarifai nepažeidžia laisvosios prekybos principų o tiesiog teisingas sprendimas sistemoje, kurioje viskas ne taip. „Net jei laisvoji prekyba teoriškai yra gera ir būtent to norite pasiekti, aš manau, kad tai, kaip jūs ten pasiekiate, yra ne per daug dogmatiškas ir per daug doktriniškas“, - sakė jis. (Taip pat žiūrėkite: Tarifų pagrindai ir prekybos kliūtys )

„Kapitalas turėtų tekėti iš JAV, kad būtų galima investuoti į Kiniją, o Kinijos prekybos deficitas turėtų kompensuoti srautus“, - sakė jis per „Fox“ interviu su inkaru Maria Bartiromo, kuris taip pat vedė kitą interviu. „JAV, lėčiau augančioje ekonomikoje, yra prekybos deficitas, o neturtingi Kinijos žmonės investuoja į JAV ekonomiką. Tai visiškai atgal. Tai sako, kad kažkas labai keista prekybos dinamikos atžvilgiu. “

Thielis kalbėjo Niujorko ekonomikos klube apie „palyginti atvirą laisvosios prekybos pasaulį“ 1900-ųjų pradžioje, kai JK einamosios sąskaitos perteklius buvo 4% BVP, o kapitalas buvo eksportuotas į Rusiją ir Argentiną.

„Štai kaip turėtų atrodyti globalizacija“, - teigė buvęs D.Trumpo patarėjas. Jis mano, kad neteisingai einantis kapitalas turėtų paskatinti JAV politikos formuotojus užduoti tokius klausimus: „Kodėl niekas Kinijoje nenori nieko pirkti iš JAV? Kodėl mūsų prekės yra tokios nepageidaujamos? Ar yra politikų, kurios per daug nukreipia dalykus į vartojimą? JAV ir daugiau į investicijas kitose vietose. Ar turėtume tai pergalvoti? Ar yra intelektinės nuosavybės dalykų, kurie nėra vykdomi? “

Thielis ant Foxo „įkalnėn“ pinigų srautą tiesiogiai susiejo su prekybos deficitu. Jis sakė: "Priežastis, kodėl taip nutinka, yra dėl šių milžiniškų prekybos deficitų. JAV yra kur kas daugiau Kinijos investicijų nei JAV Kinijoje." Į ką Bartiromo atsakė: „Tai turi prasmę“.

Luko paradoksas

1995 m. Nobelio premijos laureatas ekonomikoje Robertas Lucasas, pats liberalas, labai garsiame dokumente nustatė, kad kapitalas turėtų tekėti į vieną pusę, tačiau pagal duomenis tai nėra. Šis reiškinys, kurį Thielis pavadino kita prekybos deficito puse, vėliau buvo žinomas kaip „Lucas Paradox“ arba „Lucas Puzzle“.

Tačiau ekonomistai, tarp jų ir Lukas, pateikė daugybę teorijų, kurios paaiškino šį paradoksą. Veiksniai, lemiantys kapitalo neteisingą srautą, gali būti žmogiškojo kapitalo, infrastruktūros ir institucinės kokybės skirtumai, kredito rizika ir kt. Thielo cituojamoje teorijoje neatsižvelgiama į tai, kad kylančios ir išsivysčiusios ekonomikos turi kitų skirtumų, išskyrus darbo kainą.

„Mūsų rezultatai rodo, kad politika, kuria siekiama stiprinti nuosavybės teisių apsaugą, mažinti korupciją, didinti vyriausybės stabilumą, biurokratinę kokybę ir teisėtvarką, turėtų būti politikos formuotojų, siekiančių padidinti kapitalo įplaukas į neturtingas šalis, sąrašo viršuje“, - teigė ministras. Harvardo verslo mokyklos ir Hiustono universiteto ekonomistų pranešimas.

Įdomu tai, kad TVF ekonomistai viename straipsnyje paminėjo, kad augantis protekcionizmas ir pavojus besivystančioms šalims iš tikrųjų ateityje galėtų dar labiau paskatinti investicijas „į kalną“.

Laikas, kurį kalba Thielis, kai kapitalas tekėjo iš tokių šalių kaip JK į besivystantį pasaulį, buvo aukso standartų sistemos laikais, kai ekonomika „nevykdė jokios aktyvios pinigų politikos, nekaupė reikšmingų valiutos atsargų, nesikišo į užsienio valiutą rinkose ir tarptautinėse rinkose buvo investuojamos privačios, o ne valstybės lėšos “, - kaip rašoma žurnale„ Central European Review of Economics and Finance “.

Ekonomistai taip pat sako, kad kylančios ekonomikos šalių einamosios sąskaitos perteklių, dėl kurio „kyla“ kapitalo srautas, lemia taupymo elgesys, o ne prekybos politika.

"Kinijos einamosios sąskaitos perteklius daugiausia priklauso nuo aukšto santaupų lygio - tiek įmonių, tiek namų ūkių santaupos yra didelės dėl įvairių priežasčių. Perteklius pirmiausia nekyla dėl nesąžiningos Kinijos prekybos praktikos ar protekcionizmo, net jei tos pajamos yra tikros problemos “, - teigė Andrew Kenninghamas iš„ Capital Economics “. "Ir atvirkščiai, JAV deficitas daugiausia dėl to, kad sutaupoma tiek mažai - ypač namų ūkiai, taip pat vyriausybė." Jis taip pat atkreipė dėmesį į kapitalo srautą iš Nigerijos į Londoną dėl korupcijos, o ne protekcionizmo.

Jeffrey Mironas, Cato instituto ekonomikos studijų direktorius, teigė: „Luko paradoksas yra įdomus tuo, kad galima manyti, kad skurdžios šalys turėtų skolintis dabar (ir investuoti), kad jų pajamos ateityje būtų didesnės. Vis dėlto jos turi Aukštos taupymo normos, taigi galų gale tapsite eksportuotojais. Bet tai nėra dėl mūsų prekybos deficito. Tai yra dėl jų taupymo elgesio. "

Pasibaigus pokalbiui apie tarifus ECNY, Thielo buvo paklaustas apie JAV prekybos deficitą su Vokietija, tada jis teigė, kad kitose šalyse iš dalies yra perteklius, nes jie labiau nukreipti į investicijas, o ne vartojimą.

Tarifai: prekybos karas arba perėjimas link auksinio globalizacijos amžiaus

Devyniasdešimt procentų iš 71 „Reuters“ apklaustų ekonomistų neseniai teigė, kad jiems rūpi, ar D.Trumpo administracijos tarifai sukels prekybos karą.

Keturiasdešimt pagrindinių Čikagos universiteto apklaustų ekonomistų, įskaitant Nobelio premijos laureatą Ričardą Thalerį, teigė nesutinkantys su nuomone, kad įvedus naujus JAV tarifus plienui ir aliuminiui pagerės amerikiečių gerovė.

„Tai nebūtinai yra problema, kad JAV prekybos su Kinija deficitas yra neigiamas“, - teigė Kenninghamas. "JAV geriau jaudintis dėl savo bendro einamosios sąskaitos deficito nei dėl dvišalių likučių su atskiromis šalimis. Trumpo fiskalinė paskata sukels didesnį einamosios sąskaitos deficitą, tikriausiai padidindama ir Kinijos bei JAV dvišalį disbalansą." „ECNY“ renginyje Bartiromo paklausė Thiel, ar jis jaudinasi dėl „plaukų ant ugnies komentaro apie prekybos karą“. Jis atsakė, kad jam gana neaišku, kur Kinija gali atsisakyti tarifų, nes JAV eksportuoja tiek mažai ir „Kinijos atsakas nėra įmanomas“.