Stūmimas ant stygos
Paspaudimas ant stygos yra pinigų politikos ribų ir centrinių bankų impotencijos metafora. Pinigų politika kartais veikia tik viena kryptimi, nes verslai ir namų ūkiai negali būti verčiami leisti pinigus, jei nenori. Piniginės bazės ir bankų atsargų padidinimas neskatins ekonomikos, jei bankai mano, kad skolinti yra per daug rizikinga, o privatus sektorius nori sutaupyti daugiau dėl ekonominio netikrumo.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Paspaudimas ant stygos reiškia pastangų dėjimą ten, kur konkrečiame kontekste tai nebus naudinga.
- Ekonomikoje spaudimas ant virvutės yra tada, kai centriniai bankai bando vykdyti laisvą pinigų politiką, kai ekonomika jau yra lėta, o tai duoda nedaug rezultatų arba visai neduoda rezultatų.
- Šis terminas gali būti priskiriamas ekonomistui Johnui Maynardui Keynesui, apmąstančiam Didžiąją depresiją, nors ši frazė taip pat buvo naudojama kongreso liudijimuose 1930-aisiais.
Supratimas, kaip stumti stygas
Stūmimas ant stygos yra įtakos kalbai figūra, kuri yra veiksmingesnė judinant daiktus viena kryptimi nei kita - galite ne traukti, bet stumti.
Nors frazė, verčianti virvelę, buvo priskirta britų ekonomistui Johnui Maynardui Keynesui, nėra įrodymų, kad jis ją naudojo. Tačiau ši tiksli metafora buvo naudojama 1935 m. Bankininkystės ir valiutų rūmų komitete, kai federalinių atsargų valdytojas Marrineris Ecclesas kongresui teigė, kad Fed yra labai mažai, jei ką, ką gali padaryti ekonomikai skatinti ir Didžiajai depresijai nutraukti:
Gubernatorius Ecclesas: Esant tokioms aplinkybėms, labai mažai ką galima padaryti.
Kongreso atstovas T. Alanas Goldsborough: Turite omenyje, kad negalite stumti stygos.
Gubernatorius Ecclesas: Tai geras būdas pasakyti, negalima stumti stygos. Mes esame nuosmukio gilumoje ir… be to, kad sukuriame lengvą pinigų situaciją mažindami diskonto normas ir sukurdami perteklinius rezervus, rezervų organizacija gali labai mažai ką padaryti, kad susigrąžintų lėšas.
Atsižvelgiant į tai, kad trilijonai dolerių kiekybinio palengvinimo (QE) nesugebėjo taip stimuliuoti JAV ekonomikos, kaip tikėtasi, net kai federalinių fondų palūkanų norma septynerius metus buvo beveik lygi nuliui, tikslinga naudoti griežtą metaforą.
Gelbėti pasaulio ekonomiką beveik visiškai galėjo centriniai bankininkai, tačiau jie negalėjo patenkinti paklausos iš skurdo, nes namų ūkiai, apkrauti skolomis, padidino savo santaupų normą. Pinigų politika pasirodė beviltiška ir beprasmiška, o padidėjusį pinigų pasiūlą JAV kompensavo mažėjantis pinigų greitis.
„Styginių stumimas“ ir 2008 m. Finansinė krizė
Kai Fed pradėjo pirkti, JAV pasirodė esanti Keinso likvidumo spąstuose, kuriuose visi kaupia grynuosius pinigus, o ne juos išleidžia ar skolina. Namų ūkių skola sumažėjo iki 2013 m., O 2017 m. Pabaigoje vėl išaugo iki rekordinio 13 trilijonų USD. Tačiau realusis darbo užmokestis koncertų ekonomikos metu išliko stabilus, nes turto kainų infliacija padidino nuomos mokestį.
QE galėjo nutraukti katastrofą - nors mes niekada nesužinosime, kokia krizė būtų buvusi dar baisesnė be jos. Daugybė trilijonų dolerių yra tai, kas nutinka vartotojų išlaidoms ir verslo investicijoms, kai Fed sumažina pinigų pasiūlą ir skolinimosi išlaidos didėja.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.