Reverse Plūduriuojantis
Atvirkštinė kintama obligacija yra kintama palūkanų norma, kurios kuponas padidėja, kai sumažėja pagrindinė palūkanų norma. Pagrindinė orientacinė norma dažnai yra Londono tarpbankinė palūkanų norma (LIBOR) - norma, kuria bankai gali skolintis lėšas iš kitų bankų Londono tarpbankinėje rinkoje - tai dažniausiai pasitaikanti trumpalaikių palūkanų norma.
Atvirkštinė slankioji dalis taip pat žinoma kaip atvirkštinė kintama palūkanų norma arba atvirkštinė kintama skola.
SUMAŽINIMAS žemyn atbulinės plūdės
Plaukiojantis vertybinis popierius yra fiksuotų pajamų vertybinis popierius, kuris atlieka kupono įmokas, susietas su trumpalaike orientacine norma. Kupono mokėjimai yra koreguojami atsižvelgiant į vyraujančių palūkanų normų pokyčius ekonomikoje. Kai kyla palūkanų normos, kuponų vertė padidinama, kad atspindėtų aukštesnę normą. Galimos orientacinės arba orientacinės normos apima Londono tarpbankinių akcijų kursą (LIBOR), Euro tarpbankinių pasiūlymų normą (EURIBOR), federalinių fondų normą, JAV iždo normą ir kt.
Atvirkštinė plūdė yra plūdės rūšis, kurios atkarpos norma kinta atvirkščiai nuo orientacinės palūkanų normos. Atvirkštiniai srautai formuojami padalijant fiksuotos palūkanų normos obligacijas į dvi klases: (1) plūdę, kuri juda tiesiogiai su tam tikru palūkanų normos indeksu, ir (2) atvirkštinį plūdurį, kuris žymi fiksuotų palūkanų obligacijų likutines palūkanas, grynosios palūkanų normos. Kupono norma apskaičiuojama atimant referencinę palūkanų normą iš kiekvienos atkarpos datos konstantos. Kai orientacinė norma padidės, kupono norma sumažės, atsižvelgiant į tai, kad palūkanų norma bus atimama iš kupono įmokos. Pvz., Kuponas ant atvirkštinės plūdės gali būti apskaičiuotas kaip 10% atėmus 3-ąjį LIBOR. Didesnė orientacinė norma reikštų, kad daugiau bus išskaičiuota iš pastoviosios vertės, taigi skolos turėtojui bus sumokėta mažiau. Panašiai, kai mažėja palūkanų normos, atkarpos norma didėja, nes iš konstantos atimama mažiau.
Kintama palūkanų norma nustatoma iš naujo su kiekvienu kupono mokėjimu ir gali turėti viršutinę ribą ir (arba) žemiausią kainą. Siekiant užkirsti kelią situacijai, kai atvirkštinio plūdės kupono norma nukristų žemiau nulio, po pakeitimo kuponams uždedamas apribojimas arba grindys. Paprastai grindys nustatomos lygios nuliui. Tuo atveju, kai grindų vertė lygi nuliui, o 3-ojo dešimtmečio LIBOR yra didesnė už pastovią normą, atkarpos norma bus nustatyta lygi nuliui, nes ji negali būti neigiama.
Atvirkštiniai plūdriai siūlo garantuotą pagrindinę sumą ir yra galimybė investuotojams, norintiems gauti naudos iš krintančių palūkanų normų. Kaip ir visoms investicijoms, kuriose naudojami svertai, atvirkštiniai kintamieji kelia didelę palūkanų normos riziką. Kritus trumpalaikėms palūkanų normoms, padidėja ir rinkos kaina, ir atvirkštinio plūdės pajamingumas, padidinant obligacijos kainos svyravimą. Kita vertus, pakilus trumpalaikėms palūkanoms, obligacijų vertė gali smarkiai sumažėti, o tokio tipo priemonių turėtojai gali gauti vertybinį popierių, už kurį moka mažai palūkanų. Taigi palūkanų normos rizika padidėja ir yra labai nestabili.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.