Stagfliacija
Stagfliacija yra lėto ekonomikos augimo ir palyginti aukšto nedarbo sąlyga arba ekonomikos sąstingis, lydimas kylančių kainų ar infliacijos. Tai taip pat galima apibūdinti kaip infliaciją ir bendrojo vidaus produkto (BVP) mažėjimą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Stagfliacija reiškia kainų padidėjimą ir ekonomikos augimo sąstingį tuo pat metu.
- Stagfliacija pirmą kartą buvo plačiai pripažinta po XX amžiaus vidurio, ypač aštuntajame dešimtmetyje JAV ekonomikoje, kurioje buvo nuolat sparti infliacija ir didelis nedarbas.
- Tuo metu vyravusi ekonomikos teorija negalėjo lengvai paaiškinti, kaip galėjo atsirasti stagfliacija. Daugybė kitų teorijų siūlo konkrečius 1970 m. Stagfliacijos arba stagfliacijos paaiškinimus.
- Nuo 1970-ųjų kainų lygio kilimas lėto ar neigiamo ekonomikos augimo laikotarpiais tapo norma, o ne išskirtine situacija.
Stagfliacija
Stagfliacijos supratimas
Terminas „stagfliacija“ pirmą kartą buvo vartojamas ekonominio streso metu Jungtinėje Karalystėje, politiko Iaino Macleodo septintajame dešimtmetyje, kai jis kalbėjo Bendruomenių rūmuose. Tuo metu jis kalbėjo apie infliaciją iš vienos pusės ir stagnaciją iš kitos, vadindamas ją „stagnacijos situacija“. Vėliau jis vėl buvo naudojamas apibūdinti nuosmukio laikotarpį aštuntajame dešimtmetyje po naftos krizės, kai JAV išgyveno nuosmukį, kurio BVP augimas buvo neigiamas penkis ketvirtadalius. 1973 m. Infliacija padidėjo dvigubai, o 1974 m. - dvigubai; nedarbas pasiekė 9 procentus iki 1975 m. gegužės mėn.
Stagfliacija paskatino Misery indekso atsiradimą. Šis indeksas, kuris yra paprasta infliacijos ir nedarbo lygio suma, buvo priemonė parodyti, kaip blogai žmonės jautėsi, kai stagfliacija paveikė ekonomiką.
Stagfliacija ilgą laiką buvo manoma, kad neįmanoma, nes ekonominės teorijos, kurios dominavo akademiniuose ir politiniuose sluoksniuose, atmetė ją iš savo modelių konstrukcijos dėka. Visų pirma Philipso kreivės ekonomikos teorija, išsivysčiusi Keinso ekonomikos kontekste, makroekonominę politiką vaizdavo kaip nedarbo ir infliacijos kompromisą. Dėl didžiosios depresijos ir Keyneso ekonomikos pakilimo XX amžiuje ekonomistai susirūpino dėl defliacijos pavojų ir teigė, kad dauguma politikų, skirtų infliacijai sumažinti, daro ją griežtesnę bedarbiams, ir politika, kuria siekiama palengvinti nedarbą. kelti infliaciją.
Stagfliacijos atsiradimas išsivysčiusiame pasaulyje XX amžiaus viduryje parodė, kad taip nėra. Dėl to stagfliacija yra puikus pavyzdys, kaip realiojo pasaulio ekonomikos duomenys kartais gali būti grubūs dėl plačiai priimtų ekonomikos teorijų ir politikos nurodymų.
Nuo to laiko infliacija paprastai išlieka net lėto ar neigiamo ekonomikos augimo laikotarpiais. Per pastaruosius 50 metų kiekviena paskelbta recesija JAV nuolat didėjo, palyginti su kiekvienais metais. Vienintelė, dalinė išimtis yra žemiausias 2008 m. Finansinės krizės taškas, tuo metu kainų kritimas apsiribojo energijos kainomis, o kitų vartotojų, išskyrus energiją, kainos toliau kilo.
Stagliacijos priežasčių teorijos
Kadangi istorinis stagfliacijos pradžia rodo didelę to meto dominuojančių ekonominių teorijų nesėkmę, ekonomistai nuo tada pateikė keletą argumentų, kaip vyksta stagfliacija arba kaip iš naujo apibrėžti egzistuojančių teorijų terminus, kad būtų galima paaiškinti aplinkinius.
Viena teorija teigia, kad šis ekonominis reiškinys atsiranda, kai staigus naftos kainos padidėjimas sumažina ekonomikos produktyvumą. 1973 m. Spalio mėn. Naftą eksportuojančių šalių organizacija (OPEC) paskelbė embargą Vakarų šalims. Dėl šios priežasties pasaulinė naftos kaina smarkiai pakilo, todėl padidėjo prekių išlaidos ir padidėjo nedarbas. Kadangi brangsta transportavimo išlaidos, brangsta produktų gamyba ir gabenimas į lentynas, o kainos kilo net žmonėms atleidžiant. Šios teorijos kritikai pabrėžia, kad staigūs naftos kainų sukrėtimai, tokie kaip aštuntajame dešimtmetyje, neįvyko dėl nė vieno tuo metu vykusio infliacijos ir nuosmukio laikotarpio.
Kita teorija yra ta, kad sąstingis ir infliacija yra blogai parengtos ekonominės politikos padariniai. Griežtas rinkų, prekių ir darbo jėgos reguliavimas kitokioje infliacijos aplinkoje minimas kaip galima stagfliacijos priežastis. Kai kurie žmonės atkreipia dėmesį į buvusio prezidento Richardo Nixono nustatytą politiką, kuri galėjo paskatinti 1970 m. Nuosmukį - galimą stagfliacijos laikotarpio pirmtaką. Siekdamas užkirsti kelią kainų kilimui, Nixonas įvedė tarifus importui ir įšaldė atlyginimus bei kainas 90 dienų. Staigus ekonominis naftos trūkumo šokas ir staigus kainų spartėjimas, kai kontrolės priemonės sušvelnėjo, sukėlė ekonominį chaosą. Nors ir patrauklus, kaip ir ankstesnė teorija, tai iš esmės yra ad hoc aštuntojo dešimtmečio sąstingio paaiškinimas, nepaaiškinantis tuo pačiu metu kylančių kainų ir nedarbo, kuris lydėjo vėlesnius nuosmukius iki mūsų dienų.
Kitos teorijos nurodo piniginius veiksnius, kurie taip pat gali vaidinti stagfliaciją. Nixonas pašalino paskutinius netiesioginius aukso standarto palikimus ir panaikino Bretton Woods tarptautinių finansų sistemą. Tai pašalino biržos prekių atsargas valiuta ir nuo to laiko padėjo JAV dolerį ir daugumą kitų pasaulio valiutų fiat pagrindu, panaikindamas praktiškiausius pinigų augimo ir valiutos devalvacijos suvaržymus. Remdami jų teorijas, stagfliacijos paaiškinimai piniginiais paaiškinimais nurodo šį įvykį, taip pat istoriniai duomenys apie tuo pačiu metu vykstančią infliaciją ir nedarbą fiatų ekonomikoje, pagrįstą pinigais, ir kompensaciniai istoriniai duomenys apie ilgus laikotarpius, kai tuo pat metu mažėja kainos ir mažas nedarbas. stiprios prekių atgalinės valiutos sistemos. Tai reikštų, kad esant nesukurtai fiatų pinigų sistemai, veikiančiai nuo 1970-ųjų, iš tikrųjų turėtume tikėtis, kad infliacija išliks ekonominio sąstingio laikotarpiu, kaip iš tikrųjų buvo.
Kiti ekonomistai, net iki aštuntojo dešimtmečio, kritikavo stabilios infliacijos ir nedarbo santykio idėją, remdamiesi vartotojų ir gamintojų lūkesčiais dėl infliacijos lygio. Šiomis teorijomis žmonės tiesiog pritaiko savo ekonominį elgesį prie kylančio kainų lygio, reaguodami į pinigų politikos pokyčius ar tikėdamiesi jų. Dėl šios priežasties visos ekonomikos kainos didėja reaguojant į ekspansyvią pinigų politiką ir atitinkamai ne mažėjant nedarbui, o nedarbo lygis gali kilti arba kristi dėl realių ekonominių sukrėtimų ekonomikai. Tai reiškia, kad bandymai stimuliuoti ekonomiką nuosmukio metu gali tiesiog išpūsti kainas, tačiau nedaro jokios įtakos tikrojo ekonomikos augimo skatinimui.
Urbanistė ir autorė Jane Jacobs įžvelgė ekonomistų nesutarimus dėl to, kodėl aštuntojo dešimtmečio sąstingis įvyko kaip simptomas, rodantis, kad jų mokslinis dėmesys tautai, kaip pagrindiniam ekonominiam varikliui, o ne miestui, yra netinkamas. Jos įsitikinimu, norint išvengti stagfliacijos reiškinio, šaliai reikia numatyti paskatą plėtoti „importą pakeičiančius miestus“ - tai yra miestus, kurie balansuoja tarp importo ir gamybos. Ši idėja, iš esmės paįvairinanti miestų ekonomiką, buvo kritikuojama dėl to, kad jai trūko stipendijų, tačiau laikėsi svarbos su kitais.
Daugelio ekonomistų, finansininkų ir politikos formuotojų sutarimas dėl stagfliacijos turėjo iš esmės apibrėžti, ką jie reiškia terminu „infliacija“ šiuolaikinėje šiuolaikinių valiutų ir finansų sistemų eroje. Nuolat kylantys kainų lygis ir mažėjanti pinigų perkamoji galia, ty infliacija, laikomi tiesiog pagrindine, normalia ekonomikos būkle, atsirandančia tiek ekonominės ekspansijos, tiek nuosmukio laikotarpiais. Ekonomistai ir politikos formuotojai paprastai mano, kad kainos kils, ir daugiausia dėmesio skiria spartėjančiai ir lėtėjančiai infliacijai, o ne pačiai infliacijai. Dramatiški stagfliacijos epizodai aštuntajame dešimtmetyje gali būti istorinė išnaša šiandien, tačiau nuo to laiko tuo pačiu ekonominis sąstingis ir kylantys kainų lygiai tam tikra prasme sudaro naują normalumą ekonominio nuosmukio metu. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Infliacijos ir stagfliacijos supratimas“)
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.