„Stop-Loss“ ir „Stop-Limit“ tvarka: kurią pavedimą naudoti?

Prekybininkai ir investuotojai, kurie siekia apriboti galimus nuostolius, gali naudoti kelių rūšių pavedimus, kad gautų juos į rinką ir iš jos iš rinkos, kai jie gali nepajėgti pateikti pavedimo rankiniu būdu. „Stop-loss“ ir „stop-limit“ įsakymai yra dvi priemonės, leidžiančios tai įvykdyti, tačiau labai svarbu suprasti skirtumą tarp dviejų panašiai nuskambėjusių įsakymų.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• „Parduoti-sustabdyti“ pavedimas yra „stop-loss“ tipo pavedimas, kuris apsaugo ilgas pozicijas, suaktyvindamas rinkos pardavimo pavedimą, jei kaina nukrenta žemiau tam tikro lygio.
• „Buy-stop“ pavedimas yra „stop-loss“ tipo pavedimas, kuris apsaugo trumpąsias pozicijas ir yra nustatomas aukščiau esamos rinkos kainos, kylančios, jei kaina pakyla aukščiau to lygio.
• „Stop-limit“ pavedimai yra „stop-loss“ tipo nuostoliai, tačiau už stop kainą pardavimo pavedimas tampa ribiniu pavedimu - vykdomas tik už ribinę kainą ar dar geresnę.

Nutraukimo nuostoliai

Yra dviejų tipų „stop-loss“ įsakymai.

Užsakymai parduoti-sustabdyti

„Sell-stop“ pavedimai apsaugo ilgas pozicijas, suaktyvindami rinkos pardavimo pavedimą, jei kaina nukrenta žemiau tam tikro lygio. Pagrindinė šios strategijos prielaida yra ta, kad jei kaina nukris iki šiol, ji gali toliau kristi dar labiau, todėl nuostoliai bus apriboti pardavus tokią kainą.

Pvz., Tarkime, kad prekybininkas turi 1 000 ABC akcijų. Jie nusipirko akciją po 30 USD už akciją, ir ji išaugo iki 45 USD pasklidus gandams apie galimą išpirkimą. Prekybininkas nori uždirbti bent 10 USD už akciją, todėl pateikia pavedimą parduoti-sustabdyti po 41 USD. Jei akcijos kris žemiau šios kainos, tada pavedimas taps rinkos pavedimu ir bus užpildytas dabartine rinkos kaina, kuri gali būti didesnė (arba labiau tikėtina, mažesnė) nei 41 USD sustabdymo nuostolių kaina. Tokiu atveju prekybininkas gali gauti 41 USD už 500 akcijų ir 40, 50 USD už likusias dalis. Tačiau jie turės išlaikyti didžiąją dalį pelno.

Pirkimo-sustabdymo pavedimai

„Buy-stop“ pavedimai yra konceptualiai tokie patys kaip „stop-stop“ pavedimai, išskyrus tai, kad jie naudojami apsaugoti trumpąsias pozicijas. „Buy-stop“ užsakymo kaina bus didesnė nei dabartinė rinkos kaina ir bus taikoma, jei kaina pakils aukščiau to lygio.

„Stop-Limit“ įsakymai

„Stop-limit“ pavedimai yra panašūs į „stop-loss“ pavedimus, tačiau, kaip nurodoma jų pavadinime, kaina, kurią jie įvykdys, yra ribota. „Stop-limit“ pavedime yra nurodytos dvi kainos: stop kaina, kuri konvertuos pavedimą į pardavimo užsakymą, ir ribinė kaina. Vietoj to, kad pavedimas taptų rinkos pavedimu parduoti, pardavimo pavedimas tampa ribiniu pavedimu, kuris vykdomas tik už ribinę kainą ar geresnę.

Žinoma, nėra garantijos, kad šis užsakymas bus įvykdytas, ypač jei akcijų kaina kyla ar krinta greitai. „Stop-limit“ pavedimai kartais naudojami, nes, jei akcijų ar kitų vertybinių popierių kaina nukrenta žemiau ribos, investuotojas nenori parduoti ir nori laukti, kol kaina pakils iki ribinės kainos.

Tarkime, tarkime, kad „ABC“ akcijos niekada nenusileidžia „stop-loss“ kainai, tačiau jos toliau auga ir galiausiai siekia 50 USD už akciją. Prekiautojas atšaukia savo užsakymą sustabdyti nuostolius, kai yra 41 USD, ir pateikia 47 USD ribą, nurodydamas 45 USD limitą. Jei akcijų kaina nukrenta žemiau 47 USD, tada pavedimas tampa tiesioginiu pardavimo limitu pavedimu. Jei akcijų kaina nukrenta žemiau 45 USD, kol nebus užpildytas užsakymas, tada užsakymas liks neįvykdytas, kol kaina nepakils iki 45 USD.

Daugelis investuotojų atšauks savo ribinius pavedimus, jei akcijų kaina nukris žemiau ribinės kainos, nes jie pateikė juos tik tam, kad apribotų nuostolius, kai kaina kris. Kadangi jie nepraleido progos išlipti, tada jie tiesiog lauks, kol kaina vėl padidės, ir gali nenorėti parduoti tą ribinę kainą tuo metu, jei atsargos ir toliau didės.

Kaip ir perkant-nutraukiant pavedimus, trumpalaikiams pardavimams naudojami pavedimai pirkti-sustabdyti, kai investuotojas nori rizikuoti, kad kaina vėl grįš, jei pirkinys nebus vykdomas už ribinę ar geresnę kainą.

Aktyviams prekybininkams svarbu imtis tinkamų priemonių apsaugoti savo prekybą nuo didelių nuostolių. Norėdami sužinoti daugiau apie rizikos valdymo strategijos nustatymą, skaitykite Techninės analizės kurso 7 skyrių „Investopedia“ akademijoje.

Privalumai ir rizika

„Stop-loss“ ir „stop-limit“ pavedimai gali suteikti skirtingą apsaugą investuotojams. „Stop-loss“ pavedimai gali garantuoti vykdymą, bet ne kainą. O vykdant kainą dažnai nukrypstama. Daugelis „stop-stop“ užsakymų užpildomi mažesne kaina nei nustatyta kaina; Skirtumo dydis priklauso nuo to, kaip greitai mažėja kaina. Užsakymas gali būti užpildytas už daug mažesnę kainą, jei kaina greitai krinta.

„Stop-limit“ pavedimai gali garantuoti kainos ribą, tačiau prekyba gali būti nevykdoma. Tai gali nuliūdinti investuotoją dėl didelių nuostolių sparčioje rinkoje, jei užsakymas nebus užpildytas anksčiau nei rinkos kaina nukris žemiau ribinės kainos. Jei apie bendrovę pasirodo blogų naujienų, o ribinė kaina yra tik 1 USD arba 2 USD mažesnė už ribinę nuostolių kainą, tada investuotojas turi laikyti atsargas neapibrėžtą laiką, kol akcijų kaina vėl pakils. Abiejų tipų pavedimai gali būti įvedami kaip dienos, arba iki atšaukimo (GTC) pavedimai.

Pasirinkus, kokią pavedimo rūšį naudoti, iš esmės paaiškėja, kokią riziką geriau prisiimti. Pirmasis žingsnis norint teisingai naudoti bet kurio tipo pavedimus yra atidžiai įvertinti, kaip prekiaujama akcijomis. Jei akcijos yra nepastovios, kai kainos smarkiai keičiasi, riboto pavedimo orderis gali būti efektyvesnis dėl jo kainos garantijos. Jei prekyba nevykdoma, investuotojui gali tekti tik šiek tiek palaukti, kol kaina vėl pakils. Nutarimas sustabdyti nuostolius būtų tinkamas, jei, pavyzdžiui, pasirodytų blogos žinios apie įmonę, kuri abejoja dėl savo ilgalaikės ateities. Tokiu atveju akcijų kaina gali negrįžti į dabartinį lygį ištisus mėnesius ar metus, jei kada nors tai darys, todėl investuotojams būtų protinga sumažinti nuostolius ir parduoti rinkos kainą. „Stop-limit“ pavedimas gali atnešti žymiai didesnius nuostolius, jei jis nevykdomas.

Kitas svarbus veiksnys, į kurį reikia atsižvelgti pateikiant bet kurio tipo užsakymą, yra tai, kur nustatyti stotelę ir apriboti kainas. Čia gali būti naudinga techninė analizė, o kainos, susijusios su nuostoliais, dažnai pateikiamos atsižvelgiant į techninę paramą ar atsparumą. Investuotojai, pateikiantys „stop-loss“ pavedimus akcijoms, kurios nuolat didėja, turėtų pasirūpinti, kad akcijoms būtų palikta šiek tiek vietos atsitraukti. Jei jie nustatys savo stotelės kainą per arti esamos rinkos kainos, ji gali būti sustabdyta dėl santykinai nedidelės kainos perkėlimo ir praleisti, kai kaina vėl pradės kilti.

Esmė

„Stop-loss“ ir „stop-limit“ pavedimai gali suteikti skirtingą apsaugą ilgiems ir trumpiems investuotojams. „Stop-loss“ pavedimai garantuoja įvykdymą, o „stop-limit“ pavedimai garantuoja kainą.