Išgyvenimo šališkumas
Išgyvenimo išgyvenimo šališkumas arba šališkumo išgyvenimas yra tendencija į esamų akcijų ar fondų rezultatus rinkoje žiūrėti kaip į reprezentatyvią išsamią imtį, nevertinant tų, kurie išnyko. Dėl išgyvenimo šališkumo gali būti pervertinti istoriniai veiklos rezultatai ir bendrieji fondo ar rinkos indekso požymiai.
Išgyvenimo šališkumo rizika yra galimybė investuotojui priimti klaidingą investavimo sprendimą remiantis paskelbtais investicinių fondų grąžos duomenimis.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Išgyvenimo šališkumas pasireiškia tada, kai svarstomi tik laimėtojai, o netekusiems pralaimėtojų.
- Tai gali įvykti vertinant investicinių fondų rezultatus (kai neįtraukti sujungti ar nebenaudojami fondai) arba rinkos indekso rezultatus (kai atsargos, kurios buvo pašalintos iš indekso dėl kokių nors priežasčių, yra atmestos).
- Išgyvenimo šališkumo tendencija iškreipia vidutinius indekso ar išlikusių fondų rezultatus, todėl atrodo, kad jie veikia geriau, nes per mažai atsižvelgiama.
Išgyvenimo šališkumo supratimas
Išgyvenimo šališkumas yra natūralus išskirtinumas, kuris padaro esamus fondus investicinėje rinkoje labiau matomus ir todėl labiau vertinamas kaip tipiškas pavyzdys. Išgyvenimo šališkumas atsiranda todėl, kad daugelį fondų investicinėje rinkoje uždaro investicijų valdytojas dėl įvairių priežasčių, paliekant esamus fondus investuojančios visatos priešakyje.
Lėšos gali būti uždaromos dėl įvairių priežasčių. Daugybė rinkos tyrinėtojų seka ir pranešė apie fondų uždarymo padarinius, pabrėždami, kad išliko šališkumo tendencija. Rinkos tyrėjai reguliariai seka fondo išgyvenamumo tendencijas ir fondo uždarymą, kad įvertintų istorines tendencijas ir įneštų naujos dinamikos į fondo veiklos stebėseną.
Buvo atlikta daugybė tyrimų, aptariančių išgyvenamumo šališkumą ir jo padarinius. Pavyzdžiui, 2017 m. „Morningstar“ išleido tyrimo ataskaitą pavadinimu „Fondų kritimas: kodėl kai kurie fondai žlunga“, kuriame aptarė fondų uždarymą ir jų neigiamas pasekmes investuotojams.
Fondo uždarymas
Yra dvi pagrindinės priežastys, dėl kurių fondai uždaromi. Viena vertus, fondo paklausa gali būti nepakankama, todėl turto įplaukos nepateisina fondo atidarymo. Antra, dėl veiklos rezultatų fondas gali būti uždarytas investicijų valdytojo. Paprastai dažniausiai uždaromi spektakliai.
Fondo investuotojams nedelsiant daro įtaką uždaromas fondas. Paprastai fondo uždarymui bendrovės siūlo du sprendimus. Pirma, fondas visiškai likviduojamas ir investuotojų akcijos parduodamos. Tai investuotojui sukelia galimas mokesčių deklaravimo pasekmes. Antra, fondas gali pasirinkti sujungti. Sujungti fondai dažnai yra geriausias sprendimas akcininkams, nes jie suteikia galimybę specialiai pakeisti akcijas, paprastai netaikant mokesčių deklaravimo reikalavimų. Tačiau sujungtų fondų veikla taip pat keičiasi ir gali būti veiksnys diskusijoje apie šališkumo išgyvenimą.
„Morningstar“ yra vienas investicinių paslaugų teikėjas, kuris reguliariai aptaria ir praneša apie išgyvenimo šališkumą. Investuotojams gali būti svarbu žinoti apie šališkumo išgyventi tendencijas, nes tai gali būti veiksnys, darantis įtaką našumui, kurio jie nežino. Nors sujungiant fondus gali būti atsižvelgiama į uždarojo fondo veiklos rezultatus, daugeliu atvejų fondai yra uždaromi, o jų veikla nėra integruota į būsimas ataskaitas. Tai lemia šališkumo išlikimą, nes investuotojai gali manyti, kad šiuo metu aktyvūs fondai yra tikras visų pastangų istoriškai siekis konkretaus tikslo atstovas. Taigi investuotojai gali norėti įtraukti kokybinius fondų tyrimus į strategiją, į kurią jie nori investuoti, kad nustatytų, ar ankstesni valdytojai bandė ir nesėkmingai praeityje.
Uždarymas naujiems investuotojams
Fondai gali būti artimi naujiems investuotojams, o tai labai skiriasi nuo visiško fondo uždarymo. Uždarymas naujiems investuotojams iš tikrųjų gali reikšti fondo populiarumą ir investuotojų dėmesį į didesnę nei vidutinę grąžą.
Atvirkštinis išgyvenimo šališkumas
Atvirkštinis išgyvenimo šališkumas apibūdina daug rečiau susiklosčiusią situaciją, kai mažai žaidžiantys žaidėjai lieka žaidime, o aukšto lygio žaidėjai netyčia išmetami iš bėgimo. Atvirkštinio išgyvenimo pavyzdį galima rasti „Russell 2000“ indekse, kuris yra 2000 m. Mažiausių „Russell 3000“ vertybinių popierių pogrupis. didelis ir sėkmingas.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.