JAV vyriausybės finansiniai nuostoliai

700 milijardų JAV dolerių vertės finansų sektoriaus gelbėjimo plano perkėlimas į JAV teisę 2008 m. Spalio mėn. Yra paskutinė per ilgą JAV vyriausybės gelbėjimo planų istoriją, kuri siekia 1792 m. Paniką, kai federalinė vyriausybė išgelbėjo 13 Jungtinių Valstijų., kuriuos per daug apsunkino jų skola nuo revoliucinio karo. Šis įstatymas pažymėjo ketvirtą kartą 2008 m., Kai vyriausybė įsikišo užkirsti kelią privačios įmonės ar viso finansų sektoriaus sužlugdymui.

Be 700 milijardų JAV dolerių vertės pagalbos, šiame straipsnyje bus apžvelgiami penki finansiniai krizės praėjusiame amžiuje, dėl kurių reikėjo vyriausybės įsikišimo:

• Didžioji depresija
• 1989 m. Santaupos ir paskolos
• Žlugo investicinis bankas ir maklerio įmonė „Bear Stearns“
• „American International Group“ (AIG), pasaulinis draudimo kolosas
• Freddie Mac ir Fannie Mae, du vyriausybės remiami hipotekų skolintojai

2008 m. Banko gelbėjimas arba Didžioji recesija

Oficialiai pavadintas 2008 m. Neatidėliotino ekonominio stabilizavimo įstatymas, šis pagalbos pakeitimas šimtais milijardų dolerių viršijo bet kokį ankstesnį vyriausybės išgelbėjimą. Pagrindinis teisės akto įgaliojimas buvo leisti JAV iždui pirkti rizikingas ir neveiksmingas skolas iš įvairių skolinančių institucijų. Į šias skolas buvo įtraukta:

• hipoteka
• auto paskolos
• paskolos kolegijoms
• dviprasmiškas „kitas“ vekselyje, kuris leidžia aiškinti plačiai

Iš dalies vekselio pagrindu buvo leista 250 milijardų dolerių įnešti grynųjų pinigų į bankų sistemą, kad būtų palengvintos ir skatinamos paskolos bankams ir kitoms paskoloms. Iždui nusipirkus blogą banko ar hipotekos kreditoriaus skolą, gautos grynosios pinigų sumos atgavo bankų sistemos likvidumą ir pasitikėjimą savimi. Ekonomika labai priklauso nuo paskolų, skirtų finansuoti daugelį verslo bendruomenės išlaidų, įskaitant:

• darbo užmokesčio
• būtiniausių prekių ir paslaugų, medžiagų ir prekių pirkimas
• naujas nuoma
• reklama ir rinkodara
• moksliniai tyrimai ir plėtra
• daugybė kitų pirkinių, reikalingų sklandžiam verslo veikimui

Gelbėjimo planas buvo finansuojamas iš įvairių šaltinių. JAV „pasiskolino“ dalį pinigų išleisdama iždo obligacijas ir vekselius su trumpalaikiu, vidutinės trukmės ir ilgalaikiu terminu. Iždas taip pat atspausdino papildomą valiutą, kurios suma dar nebuvo nustatyta, kad padėtų padengti išlaidas. Tai įvykus, žinia apie gelbėjimo įstatymo priėmimą padidino vartotojų pasitikėjimą savimi - asmens norą išleisti ir taip dar labiau paskatino ekonomiką.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Nuo 1791 m. JAV vyriausybė išgelbėjo valstybes ir bankus sunkios ekonominės krizės, tokios kaip Didžioji depresija ir 1989 m. Taupymo bei paskolų krizė, laikais.
• 2008 m. Poreikis išgelbėti finansinius begemotus išaugo dėl ekonominių sąlygų, pavyzdžiui, dėl išaugusių hipotekinių hipotekų padidėjusio vartotojų skolos.
• JAV vyriausybės gelbėjimo išlaidos viršija trilijonus dolerių.

Didžioji depresija

Tikriausiai geriausiai žinoma ekonominė katastrofa per pastarąją istoriją, Didžioji depresija yra vardas, suteiktas užsitęsusiam ekonominio nuosmukio ir sąstingio laikotarpiui, kuris įvyko po 1929 m. Akcijų rinkos krizės. Išrinkus JAV prezidentą Frankliną D Ruzvelte 1933 m. Buvo priimta keletas istoriškai reikšmingų, precedentus nustatančių vyriausybių pagalbos ir gelbėjimo programų, kurios buvo skirtos palengvinti ekonomines bėdas, kurios vargino šalies gyventojus ir verslą.

Kai Ruzveltas davė priesaiką, nacionalinis nedarbo lygis siekė beveik 25%. Galiausiai daugybė darbą praradusių amerikiečių taip pat prarado namus, atitinkamai išaugo benamių, ypač miesto, gyventojų skaičius. Kad išspręstų šią augančią problemą, vyriausybė sukūrė namų savininkų paskolų korporaciją, kuri yra viena iš pagrindinių depresijos epochos vyriausybės pagalbos priemonių.

Naujai įsteigta vyriausybinė agentūra iš bankų įsigijo neįvykdytas hipotekas ir refinansavo jas mažesnėmis palūkanomis. Mažiau vieno milijono namų savininkų pasinaudojo mažesnėmis fiksuotomis palūkanomis už refinansuojamas hipotekas, paprastai sudaromas 15 metų kadencijai, nors daugiau nei du milijonai kreipėsi pagalbos. Kadangi nebuvo antrinės supakuotų hipotekų rinkos, vyriausybė laikė hipotekas tol, kol jos nebuvo išmokėtos.

2008 m. Gelbėjimo priemonės taip pat nebuvo politiškai nepopuliarios: daugelis kritikų reikalavo, kad vyriausybė neturėtų kištis į laisvosios rinkos dinamiką.

Vyriausybės remiamos programos

Buvo išspręsta daugybė kitų vyriausybės finansuojamų programų, kad būtų galima išspręsti didelę nacionalinę ekonominę bėdą, kuri iki 1933 m. Turėjo įtakos beveik kiekvienam ekonomikos sektoriui. Nors šios federalinės iniciatyvos nebuvo gelbėjimo priemonės, griežtai tariant, jos skyrė pinigų ir vyriausybės paramą dešimtims tūkstančių naujų darbo vietų, daugiausia viešųjų darbų, sukurti. Kai kurie pagal vyriausybės programas įgyvendinti projektai buvo šie:

• Buvo pastatyta Hooverio užtvanka.
• Visoje šalyje buvo pastatyti nauji pašto skyrių pastatai.
• Rašytojai buvo įdarbinti rašant valstybinius vadovus.
• Naujuose pašto skyriuose piešti freskomis buvo įdarbinti dailininkai.
• Buvo remontuojami seni keliai ir tiltai; nauji keliai ir tiltai buvo nutiesti ten, kur reikia.
• Ūkininkai gavo vyriausybės kainų paramą ir subsidijas už savo produkciją ir gyvulius.

Turėdami stabilias pajamas, pakartotinai įdarbinti milijonai pradėjo pirkti iš naujo, o ekonomika ėmė sparčiai judėti į priekį ir pradėjo, tačiau dar nebuvo grįžta prie ankstesnio gyvybingumo lygio. Iki 1939 m., Kai Europoje prasidėjo Antrasis pasaulinis karas, Didžioji depresija pradėjo silpninti savo ekonomiką. Kai JAV įsitraukė į karą po Pearl Harboro bombardavimo 1941 m., Prasidėjo didelis ekonomikos atsigavimas ir jis pasibaigė šeštojo dešimtmečio pokario bumu.

1989 m. Taupymo ir paskolų išpirkimas

Amerikos santaupų ir paskolų įstaigos (S & Ls), iš pradžių sukurtos būsto paskoloms būsimiems būsto savininkams teikti, buvo visos šalies konservatyvių, mokesčių požiūriu atsakingų skolintojų grupė, padėjusi paskatinti būsto pakilimą, kuris pasibaigė po Antrojo pasaulinio karo. Paprastai S&L mokėjo šiek tiek didesnę indėlių palūkanų normą nei bankai ir siūlydavo įmokas ir dovanas, siekdami pritraukti indėlininkų dolerius toliau nuo bankų, labiau tradicines grynųjų pinigų saugyklas.

Pasinaudokite lėšomis, daugybė taupymo ir paskolų įstaigų išdrįso į komercinį nekilnojamąjį turtą. Vyriausybės reguliavimo apribojimai dėl S&L skolinimo politikos buvo laisvi. Daugelis S&L investicijų buvo neprižiūrimos ir prastėjo.

Papildydamas besivystančias tautos S&L bėdas, Federalinis rezervų bankas kėlė palūkanų normas, o S&LL turėjo mokėti daugiau palūkanų už indėlius, nei grąža iš jų turimų fiksuotų palūkanų, mažesnių palūkanų paskolų.

Dėl šios priežasties maždaug pusė Amerikos S&L, daugiau nei 1 600, žlugo nuo 1986 m. Iki 1995 m. Visi paskolų įsipareigojimų neįvykdymo įsipareigojimai sudarė milijardus dolerių. Papildomus milijardus federaliniu draudimu apdraustų indėlių turėjo padengti vyriausybė. Siekdamas išspręsti krizę ir jos padarytą visos šalies ekonominę žalą, Kongresas priėmė 1989 m. Finansų institucijų reformos, susigrąžinimo ir vykdymo įstatymą, pumpuodamas maždaug 293, 3 milijardo JAV dolerių į plekšnių pramonę - vieną iš brangiausių ir plačiausių visų laikų vyriausybės pagalbos.

Išgelbėtas: Trumpas finansinių įmonių sąrašas

Lokys Stearnsas

Įkurta 1923 m., „Bear Stearns“ suklestėjo per 1929 m. Akcijų krizę ir Didžiąją depresiją. Tačiau 2007–2008 m. Hipotekinių paskolų katastrofa privertė žlugti milžinišką investicinį banką ir tarpininkavimo įmonę su milijardų dolerių turtu. 2008 m. Balandžio mėn. JAV vyriausybė per Niujorko federalinį rezervų banką išgelbėjo „Bear Stearns“ paskolindama 29 milijardus dolerių JPMorgan Chase, kad nusipirktų sunkumus patiriančią įmonę.

„JPMorgan Chase“, dar viena didžiulė finansinių paslaugų įmonė, kurios specializacija - bankininkystė, investicijos ir draudimas, be kitų sričių, nusipirko „Bear Stearns“ už maždaug 10 USD už akciją. 52 savaičių „Bear Stearns“ akcijų kaina buvo aukšta - 133, 20 USD, todėl žemiausia pardavimo kaina akcininkams padarė didžiulį nuostolį.

Nepaisant to, tiek buvęs iždo sekretorius Henris Paulsonas, tiek buvęs Fedo pirmininkas Benas Bernanke gynė pardavimą, numatydami pražūtingą žalą JAV ekonomikai, jei įmonei - vienai didžiausių pasaulio vertybinių popierių bendrovių - bus leista bankrutuoti.

Fannie Mae ir Freddie Mac

Vėlyvą 2008 m. Vasarą JAV vyriausybė įsipareigojo iki 200 milijardų dolerių išgelbėti šiuos du milžiniškus hipotekos kreditorius nuo žlugimo. Federalinė vyriausybė pasinaudojo šių privačių, tačiau vyriausybės remiamų įmonių kontrole ir kiekvienai iš jų garantavo 100 milijardų dolerių grynųjų pinigų kreditą, kad būtų išvengta jų bankrotų.

Freddie Mac ir Fannie Mae taip pat buvo aukciono dėl hipotekos paskolų katastrofų aukos. Kai 1968 m. Fannie Mae tapo privačia įmone, jos įstatai leido jai parduoti akcijas valstybiniams investuotojams, kurie manė, kad ją palaiko vyriausybė. Todėl Fannie Mae sugebėjo pasiskolinti pinigų labai palankiomis palūkanų normomis, tik šiek tiek didesnėmis už JAV iždo skolą.

Freddie Mac, 1970 m. Sukurtas federalinių santaupų ir paskolų institucijų siūlomoms hipotekoms parduoti, taip pat galiausiai turėjo teisę parduoti akcijas visuomenei, sudarydamas susitarimą su vyriausybe, panašų į Fannie Mae.

Abu šiuos milžinus lėmė hipotekos paskolos nekvalifikuotiems skolininkams, kurie užsitikrino nebrangų kreditą, minimaliai kontroliuodami skolintojus ir, daugeliu atvejų, netikrindami pajamų. Kai šios paskolos tapo pradelstos ar neįvykdė įsipareigojimų, Fannie ir Freddie gilinosi į finansines bėdas ir galiausiai vyriausybė turėjo jas išgelbėti.

Amerikos tarptautinė grupė (AIG)

2008 m. Rugsėjo viduryje JAV vyriausybė perėmė „American International Group“ (AIG), vienos didžiausių pasaulyje draudimo bendrovių, kontrolę. Privatūs skolintojai atsisakė skolinti pinigus sunkumus patiriančiai įmonei, paskatindami federalinę vyriausybę perimti įmonės kontrolę ir garantuoti, kad ji paskolins iki 85 milijardų JAV dolerių.

Mainais už dvejų metų paskolą, už kurią mokamos palūkanos, vyriausybė užėmė 79, 9% AIG nuosavybės poziciją. Vyriausybės rizika buvo šiek tiek sumažinta užtikrinant AIG turtą - iš esmės nesąžiningos bendrovės pajamas -. AIG taip pat reikalauja, kad AIG parduotų keletą savo ribinio ar nepelningo verslo, padidindama įmonės grynųjų pinigų būklę ir panaikindama kai kurias neįvykdytas skolas.

Federacinis AIG užgrobimas pirmą kartą parodė, kad vyriausybė kontroliavo privačią draudimo įmonę. Šis istorinis „pirmasis“ buvo įgyvendintas, kai Federalinis rezervų bankas pasinaudojo Federalinio rezervų įstatymo nuostata, leidžiančia suteikti paskolas ne bankams tam tikromis nurodytomis kritinėmis ar neįprastomis situacijomis. AIG vykdomasis direktorius (generalinis direktorius) buvo priverstas palikti bendrovę pagalbos teikimo sąlygomis.

Esmė

Ar gali JAV vyriausybė ir toliau gelbėti problemines įmones, tokias kaip „Bear Stearns“ ir AIG, ir vyriausybės remiamas institucijas, tokias kaip Freddie Mac ir Fannie Mae? Daugelis ekonomistų sako ne; iki 2008 m. JAV buvo per daug išplėsta, turėdami trilijonus dolerių skolų, kad ateityje gali neturėti išteklių finansuoti tokias didžiules gelbėjimo operacijas.

Ekonomika gali būti nenuspėjama, ir niekas negali pasakyti, ką ateitis duos nuolat kintančiame pasaulyje, kuriame kylančių šalių, ypač Kinijos ir Indijos, ekonomika gali turėti didelę įtaką JAV ekonomikai.

Tačiau priėmus naujus norminius teisės aktus ir atidesnę priežiūrą, vėlgi nebereikės nebereikalauti tokio dydžio dolerio, kuris apibūdino 2008 m. Gelbėjimą.