Lyginamųjų indeksų naudojimas investuojant

Etalonas yra standartas arba priemonė, kuri gali būti naudojama analizuojant tam tikro portfelio paskirstymą, riziką ir grąžą. Atskiri fondai ir investiciniai portfeliai paprastai sudarys standartinės analizės gaires. Norint suprasti, kaip portfelis veikia įvairius rinkos segmentus, galima naudoti įvairius etalonus. Investuotojai dažnai naudojasi S&P 500, „Barclays Agg“ ir vienerių metų iždu bei analizuodami investicijas visame rizikos spektre.

Kas yra etalonas?

Etalonus sudaro nevaldomų vertybinių popierių portfelis, atspindintis nurodytą rinkos segmentą. Įstaigos valdo šiuos portfelius, vadinamus indeksais. Kai kurios iš labiausiai paplitusių indeksų valdymui žinomų institucijų yra „Standard & Poor's“ (S&P), „Russell“ ir MSCI.

Indeksai žymi įvairias investicinio turto klases. Etalonas gali apimti plačias priemones, tokias kaip „Russell 1000“ ar konkrečias turto klases, tokias kaip JAV mažų kapitalų kapitalo atsargos, aukšto pajamingumo obligacijos ar kylančios rinkos. Daugelis investicinių fondų investicinių fondų ir biržoje prekiaujamų fondų (ETF) indeksus naudoja kaip pasyvaus atkartojimo strategijos pagrindą. Investavimas į pasyvų fondą pirmiausia yra vienintelis būdas, kuriuo mažmeninis investuotojas gali investuoti į indeksą. Rinkos evoliucija taip pat paskatino išmaniųjų beta rodyklių, siūlančių individualizuotus indeksus, kurie konkuruoja su aktyvių valdytojų galimybėmis, įdiegimą. Išmanieji beta indeksai naudoja pažangias metodikas, kad nustatytų geriausias investicijas į tam tikrą rinkos segmentą.

Norint suprasti, kaip portfelis veikia įvairius rinkos segmentus, galima naudoti įvairius etalonus.

Valdydamas riziką

Siekdami padėti valdyti riziką, dauguma žmonių investuoja į diversifikuotą portfelį, apimantį daugybę turto klasių, paprastai naudodami akcijas ir obligacijas. Rizikos rodikliai gali būti naudojami siekiant padėti suprasti šių investicijų riziką. Rizika dažniausiai apibūdinama naudojant kintamumą ir kintamumą. Portfelio vertės pokyčio dydis matuoja nepastovumą. Investicijos, pavyzdžiui, prekės, kurių vertės padidėja ir sumažėja, padidina kintamumą. Kintamumas išmatuoja vertės pokyčio dažnį. Apskritai, kuo daugiau kintamumo, tuo didesnė rizika.

Rizikos priemonės

Portfelio rizikai ir atlygiui įvertinti naudojamos kelios priemonės, įskaitant standartinį nuokrypį, Beta ir Sharpe santykį.

• Standartinis nuokrypis yra statistinis kintamumo matas. Didesnis standartinis nuokrypis rodo didesnį nepastovumą ir didesnę riziką.
• Beta naudojama kintamumui palyginti su etalonu. Pvz., Tikimasi, kad portfelis, kurio beta beta versija yra 1, 2, kinta 120%, aukštyn arba žemyn, kiekvienam lyginamojo indekso pakeitimui. Tikimasi, kad mažesnės beta vertės portfelis judės mažiau nei etalonas. Beta paprastai apskaičiuojama kaip etalonas „S&P 500“.
• „Sharpe Ratio“ yra plačiai naudojamas pagal riziką įvertintos grąžos matas. „Sharpe“ santykis yra vidutinė uždirbta grąža, o ne rizikinga investicija, tokia kaip JAV vyriausybės obligacija. Didesnis „Sharpe“ santykis rodo didesnę bendrą pagal riziką grąžą.

Apie šias priemones paprastai praneša valdomi investiciniai fondai ir indeksų teikėjai.

Aplankai ir lyginamoji analizė

Fondo bendrovės naudoja lyginamuosius indeksus kaip portfelio vertės pokyčio rodiklį, palyginti su jo investavimo visuma. Portfelio valdytojai paprastai pasirenka etaloną, kuris yra suderintas su jų investavimo visuma. Aktyvūs vadybininkai siekia pralenkti savo etalonus ir pateikia alfa vertę ne tik pagal etaloną. Tačiau svarbu nepamiršti, kad investuotojas nebūtinai gali investuoti į visus indekso vertybinius popierius, todėl už kiekvieną investavimą imami tam tikri mokesčiai, kurie sumažins indekso grąžą.

Investuotojai taip pat gali naudoti atskirus indeksus kartu su rizikos rodikliais analizuoti savo portfelius ir pasirinkti portfelio paskirstymą. Visoje rinkoje „S&P 500“, „Barclays Agg“ ir vienerių metų iždas yra trys dažniausiai naudojami rinkos aplinkos ir įvairių investavimo galimybių analizės ir supratimo kriterijai.

Apskritai, investuotojas gali norėti naudoti „S&P 500“ kaip nuosavo kapitalo etaloną, „Barclays Agg“ - kaip fiksuotų pajamų etaloną, o vienerių metų iždas - kaip palyginimą dėl savo likvidžių santaupų. Nuosavas kapitalas, fiksuotos pajamos ir santaupos taip pat gali turėti daugiau galimybių. Norėdami padėti nustatyti tinkamą investavimo etaloną, investuotojas pirmiausia turi įvertinti savo riziką. Pavyzdžiui, jei norite prisiimti nedidelę riziką (jūsų profilis yra 6 skalėje nuo 1 iki 10), tinkamas etalonas galėtų būti 60–40 proc. Paskirstymas, į kurį įeina:

• 60 proc. „Russell 3000“ indekso investicijos, orientuotos į rinkos kapitalizacijos koeficiento indeksų visumą, apimančią didelių, vidutinių ir mažų kapitalų JAV akcijas.
• 40% į „Barclays Aggregate Bond Index“ investiciją, į kurią įeina JAV investicinio lygio vyriausybės ir įmonių obligacijos.

Tokiu atveju investuotojas naudotų „Russell 3000“ indeksą kaip nuosavybės vertybinių popierių etaloną, o „Barclays Agg“ - kaip fiksuotų pajamų indeksą. Jie taip pat gali norėti naudoti „Sharpe Ratio“ norėdami įsitikinti, kad jie yra optimaliai diversifikuoti ir už kiekvieną riziką gauna didžiausią atlygį.

Išsami rizikos analizė

Rizika yra pagrindinė visų sprendimų dėl investavimo dalis. Tiesiog naudodamasis indekso veiklos ir rizikos rodikliais, palyginti su investicijomis, investuotojas gali geriau suprasti, kaip atsargiai paskirstyti savo investicijas. Rizikos lygis paprastai skiriasi investuojant į nuosavybę, fiksuotas pajamas ir santaupas. Paprastai dauguma investuotojų, turinčių ilgesnį laiko tarpą, nori daugiau investuoti į didesnės rizikos investicijas. Dėl trumpesnio laiko horizonto ar didesnio likvidumo poreikio sumažės rizikos investicijos į fiksuotų pajamų ir taupymo produktus.

Kai šie paskirstymai yra orientaciniai, investuotojai taip pat gali naudoti indeksus ir rizikos rodiklius, kad galėtų stebėti savo portfelius makroinvesticijų aplinkoje. Rinkos gali laipsniškai keisti savo rizikos lygį, atsižvelgiant į įvairius veiksnius. Ekonominiai ciklai ir pinigų politika gali būti pagrindiniai kintamieji, turintys įtakos rizikos lygiui. Aktyvūs investuotojai, kurie naudoja tinkamus lyginamosios analizės analizės metodus, dažnai gali lengviau pasinaudoti investavimo galimybėmis, kai jie vystosi. Palyginti įvairių lyginamųjų indeksų rezultatus ir riziką visame portfelyje ar konkrečiai su investicinių fondų įgaliojimais taip pat gali būti svarbu užtikrinant optimalų investavimą.

Esmė

Lyginamieji indeksai yra įrankiai, kurie investuotojams gali būti naudojami įvairiais būdais. Visi valdomi fondai turės nustatytą etaloną, pagal kurį bus galima įvertinti fondo rezultatus.

Investuotojai taip pat gali peržengti įprastus etalonų naudojimo metodus. Indeksų taikymas paskiriant investicijas pasyviems fondams su konkrečiais portfelio paskirstymais gali būti vienas pažangiausių lyginamosios analizės būdų. Aktyvūs investuotojai taip pat gali nuspręsti vadovautis daugybe lyginamųjų indeksų visame rizikos spektre, analizuodami šiuos lyginamuosius indeksus kartu su rizikos charakteristikomis, kad įsitikintumėte, jog jų investicijos yra optimaliai pateikiamos kuo mažesne rizika ir kuo didesne grąža. Lyginamasis rodiklis ir rizikos metrikos stebėjimas taip pat leidžia investuotojams nustatyti potencialias galimybes perkelti portfelio investicijas, kad būtų pasinaudota rinkos galimybėmis.

Apskritai, atsižvelgiant į skirtingus etalonus kartu su jų rizikos charakteristikomis, tai gali būti paprastas būdas visų tipų investuotojams. Etaloninių rodiklių naudojimas gali būti labai vertingas analizuojant esamas ir galimas investicijas. Tai taip pat gali būti efektyvus būdas užtikrinti, kad investuotojo portfelis būtų optimaliai diversifikuotas ir suderintas su jo tikslais.