Vanilinis variantas
Vanilinis pasirinkimo sandoris yra finansinė priemonė, suteikianti turėtojui teisę, bet ne pareigą, per nustatytą laiką pirkti arba parduoti pagrindinį turtą iš anksto nustatyta kaina. Vanilinis pasirinkimas yra pirkimo ar pardavimo būdas, neturintis jokių ypatingų ar neįprastų savybių. Tokie pasirinkimo sandoriai yra standartizuojami, jei jais prekiaujama tokioje biržoje kaip Čikagos valdybos opcionų birža.
Vanilės pasirinkimo pagrindai
Vanilės pasirinkimo sandorius naudoja asmenys, įmonės ir instituciniai investuotojai, norėdami apsidrausti nuo tam tikro turto pozicijų arba spekuliuoti dėl finansinės priemonės kainų pokyčių.
Jei vanilės parinktis netinka, egzotiškesnės parinktys, tokios kaip barjero parinktys, azijietiškos parinktys ir skaitmeninės parinktys, yra labiau pritaikomos. Egzotiškos parinktys pasižymi sudėtingesnėmis savybėmis ir jomis paprastai prekiaujama nereceptiniu būdu; jas galima sujungti į sudėtingas struktūras, siekiant sumažinti grynąsias sąnaudas arba padidinti finansinį svertą.
Skambučiai ir siuntimai
Yra du vanilės variantų tipai: skambučiai ir pirkimai. Skambučio savininkas turi teisę, bet ne pareigą, nusipirkti pagrindinę priemonę už kainą. Pardavimo priemonės savininkas turi teisę, bet ne pareigą, parduoti instrumentą už kainą. Opciono pardavėjas yra vadinamas jo rašytoju. Pasirinkimo sutrumpinimas arba jo pasirašymas įpareigoja pirkti ar parduoti priemonę, jei pasirinkimo teise pasinaudoja jos savininkas.
Tiek skambučiai, tiek siuntimai turi galiojimo laiką. Tai nustato terminą, per kurį bazinis turtas turi judėti.
Pavyzdžiui, akcijomis XYZ gali būti prekiaujama už 30 USD. Pirkimo pasirinkimo sandorio, kurio galiojimo laikas baigiasi per vieną mėnesį, kaina yra 31 USD. Šios galimybės, vadinamos priemoka, kaina yra 0, 35 USD. Kiekviena opciono sutartis kontroliuoja 100 akcijų, todėl vieno opciono pirkimas kainuoja 0, 35 USD x 100 akcijų arba 35 USD.
Jei „XYZ“ akcijų kaina yra didesnė nei 31 USD, ta galimybė yra pinigais. Tačiau norint, kad pirkėjas pamatytų pelną iš prekybos, pagrindinis turtas turi pakilti daugiau nei 31, 35 USD. Parinktis, kurią pirkėjas gali prarasti, yra ta suma, kurią jie sumokėjo už pasirinkimo sandorį. Pelno potencialas yra neribotas ir priklauso nuo to, kiek pagrindinės priemonės perkelia virš streiko kainos.
Pasirinkimo sandorio sudarytojas gauna 35 USD už pasirinkimo sandorio rašymą. Jei XYZ akcijų kaina nesiekia 31 USD, rašytojas išlaiko priemoką. Jei kaina padidėja virš 31 USD, pasirinkimo sandorio sudarytojas privalo parduoti šias akcijas pasirinkimo sandorio pirkėjui už 31 USD, net jei atsargos padidėja iki 35 USD. Tai reikštų nuostolius [((35 USD - 31 USD) x 100) - 35 USD] arba 365 USD. Tuomet sakoma, kad variantas yra iš pinigų.
Vanilės pasirinkimo ypatybės
Kiekvienas variantas turi griežtą kainą. Jei pradinė kaina yra geresnė nei kaina pagrindinėje rinkoje suėjus terminui, pasirinkimo sandoris laikomas „pinigais“ ir juo gali naudotis jo savininkas. Norint pasirinkti europietiško stiliaus pasirinkimą, reikia, kad pasirinkimo sandoris būtų laikomas grynaisiais, kad būtų galima juo naudotis; amerikietiško stiliaus pasirinkimą galima naudoti, jei pinigai yra pasibaigę iki galiojimo pabaigos datos.
Priemoka yra kaina, sumokėta už pasirinkimo sandorio įsigijimą. Premija nustatoma atsižvelgiant į tai, kiek arti streiko yra bazinės priemonės kaina (pinigai, iš jos ar pinigai), bazinio turto nepastovumas ir laikas iki galiojimo pabaigos. Didesnis nepastovumas ir ilgesnis terminas padidina priemoką.
Pasirinkimo sandoris įgyja vidinę vertę arba pereina į pinigus, nes pagrindinės priemonės viršija įspėjimo kainą - virš pirkimo-pardavimo skambučio ir žemiau - už pardavimo kainą.
Opcionų prekeiviams nereikia laukti, kol pasibaigs galiojimo laikas, kad būtų uždaryta opcionų prekyba, taip pat nereikia naudotis pasirinkimo sandoriu. Jie gali bet kada užskaityti poziciją, kad uždarytų opcionų prekybą ir realizuotų savo pasirinkimo sandorio pelną ar nuostolį.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Vanilės pasirinkimo sandoriai yra finansinės priemonės, leidžiančios pirkti ar parduoti pagrindinį turtą už iš anksto nustatytą pradinę kainą per nustatytą laikotarpį.
- Pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandoriai, kurie suteikia jų savininkams teisę, bet ne pareigą pirkti ar parduoti pagrindinį turtą, apima „vanilinius“ pasirinkimo sandorius.
- Vanilės parinktys gali būti derinamos su egzotiškomis ir dvejetainėmis parinktimis, kad būtų galima sukurti pasirinktinius rezultatus.
Egzotinės ir dvejetainės parinktys
Dar du variantų tipai gali būti derinami su pranašesnėmis galimybėmis, kad būtų sukurti pritaikyti rezultatai. Pirmasis opcionų tipas yra egzotiniai opcionai, kurių vykdymas yra susijęs su sąlygomis ar skaičiavimais. Pvz., Kliūčių parinktys apima lygį, kuris, jei pasiekiamas, sukelia pasirinkimo galimybę arba nebeegzistuoja. Skaitmeninės parinktys moka savininkui, jei bazinė vertė yra didesnė nei ar mažesnė už tam tikrą kainų lygį. Azijos pasirinkimo sandorio išmokėjimas priklauso nuo vidutinės pagrindinės priemonės kainos per pasirinkimo sandorio galiojimo laiką.
Antrasis variantų tipas, kurį galima derinti su vanilės galimybėmis, yra dvejetainiai. Paprastai tokių galimybių rezultatas yra tik du galimi rezultatai, tai reiškia, kad išmokos taip pat yra ribotos. Paprastai jie naudojami spekuliuoti turto kainų pokyčiais. Galimas dvejetainių ir vanilinių variantų derinys būtų nusipirkti pirkimo / pardavimo vanilės pasirinkimą ir dvejetainį variantą priešinga buvusiajai krypčiai.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.